BP Plc (BP BPBP41.41 + 2.10% a creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a anunțat că rezolvă problema federală, Deepwater Horizon pretinde până la $ 18. 7 miliarde, plățile fiind împărțite în decurs de 18 ani, eliminând o componentă majoră a incertitudinii juridice. Acum, potențialii clienți pot modela cu mai multă acuratețe fluxurile de numerar și evaluările viitoare ale companiei. Incertitudinea juridică redusă face ca BP să fie o țintă potențială de achiziție în contextul actual al prețurilor scăzute la petrol. Potrivit Reuters, Joe Rundle, șefa de tranzacționare la ETX Capital, a declarat că potențialii bănuiți ar putea deveni mai puțin ezitați să facă o ofertă acum că riscul juridic care se află în spatele companiei a fost redus.

- Întrebat luna trecută dacă credea că BP este susceptibilă la o preluare, Bob Dudley, directorul executiv al companiei, a răspuns: "Nu mă văd ca un prădător sau o pradă chiar acum", dar a recunoscut, Trebuie să ne punem în ordine casa noastră. Trebuie să lucrăm și să ne facem mult mai eficient. "

Acum, cu dispariția Golfului, casa legală a BP este din ce în ce mai bună. Cu toate acestea, cu societatea încă expusă în continuare unui risc politic în Rusia și a prețurilor petrolului încă scăzute față de media istorică recentă, evaluarea acesteia ar putea face din BP mai vulnerabilă decât ceilalți concurenți la oferta unui concurent. (A se vedea, de asemenea,

cât de mult poate supraviețui Rusia cu prețuri scăzute ale petrolului? ) -> ->

Incertitudinea financiară redusă

Decontarea BP cu guvernul Statelor Unite elimină o sursă majoră de risc juridic pe care investitorii s-au temut. Compania dispune de resurse adecvate pentru a-și îndeplini obligațiile financiare angajate, fără a reduce dividendele sau a obține datorii suplimentare. Într-o declarație făcută presei, directorul financiar al BP, Brian Gilvary, a declarat: "Impactul decontării asupra bilanțului și a fluxului de numerar va fi gestionabil și va permite BP să continue să investească și să își dezvolte afacerea, susținută de un cadru financiar rezilient și robust. „

Continuând, BP a afirmat că "impactul preconizat al acestor acorduri ar fi creșterea tarifelor cumulate înainte de impozitare asociate cu accidentul Deepwater Horizon și scurgerile cu aproximativ 10 miliarde de dolari de la 43 de dolari. 8 miliarde la sfârșitul primului trimestru [din 2015]. "Această sumă totală de 53 $. 8 miliarde de euro sunt considerabil mai mici decât potențialul acord de 90 miliarde de dolari pe care compania la avut în februarie 2013, potrivit FT, când amenzi cu privire la apa curată (CWA) au fost proiectate să atingă 20 miliarde USD, iar statele din Coasta Golfului au prezentat cereri de 34 miliarde de dolari deteriora. Acest lucru se adaugă potențialului de creștere a valorii acțiunilor.

Cea mai recentă decontare include doar 13 miliarde de dolari care urmează să fie plătite statului și administrației locale.Aceasta este o reducere de aproape 60% (excluzând 1 miliard de dolari deja plătită) pentru creanța inițială depusă de Alabama, Mississippi, Louisiana și Florida de aproximativ 34 miliarde de dolari. Statele din Golful și-au prezentat în mod oficial cererea în ianuarie 2013 în cadrul OPA 90 pentru presupuse pierderi ca rezultat al deversării Golfului Mexic, potrivit dosarelor de reglementare ale BP. Ei vor primi acum doar o fracțiune din această sumă.

Decontarea BP include și o pedeapsă civilă în cadrul CWA. Potrivit comunicatului de presă al companiei BP, compania urmează să plătească Statelor Unite 5 USD. 5 miliarde în cadrul CWA - plătibilă peste 15 ani. Aceasta este în jur de 40% din estimările anterioare, până în ianuarie 2015, când compania sa confruntat cu o amendă maximă de aproape 14 miliarde USD în temeiul sancțiunilor CWA după ce judecătorul districtului Carl Barbier a pus mărimea scurgerii la 3. 19 milioane de barili, Timpul internațional al afacerilor. Înainte de decizia judecătorului Barbier, sancțiunile CWA au fost proiectate să fie la fel de mari ca 17 miliarde de dolari.

Ratingurile de credit ar putea fi actualizate

Toate acestea sunt vesti bune pentru ratingul de credit al companiei. Potrivit agenției de rating de credit Fitch Ratings, "acordul preliminar al BP de a soluționa cererile federale, de stat și locale pentru Deepwater Horizon pentru USD18. 7 miliarde de euro, plătibilă peste 18 ani, va întări considerabil profilul de credit al companiei. "Continuând, Fitch a speculat," Dacă tranzacția este finalizată în aceleași condiții, este probabil să provoace o acțiune pozitivă de rating ", ceea ce ar putea indica o posibilitate de upgrade a ratingului de credit.

Modelarea unei astfel de incertitudini s-a dovedit a fi notorie dificilă, ceea ce a fost un potențial factor de descurajare pentru oricine dorea să facă o ofertă pentru toate sau o parte din activele BP. În mod ironic, pe 22 iunie, Fitch a revizuit perspectivele de credit ale BP la un nivel negativ din punct de vedere al stabilității, datorită ieșirilor de numerar așteptate asociate cu deversarea de petrol Macondo din 2010. La acea vreme, ei au mai spus că cea mai mare plată cu care se confruntă compania este amenda Clean Water Act (CWA), care, în cel mai rău caz, ar putea ajunge la 13 dolari. 7 miliarde. În schimb, BP sa stabilit pentru doar 5 dolari. 5 miliarde de amenzi.

Ca urmare a anunțului, acțiunile BP au crescut cu peste 5% pe Bursa din New York.

Linia de fund

În ansamblu, BP este un atu mai atractiv pentru a fi în posesia de azi decât a fost ieri. În mediul de preț mediu al petrolului de astăzi, concurenții fac cumpărături pentru active ieftine. BP rămâne încă subevaluată în comparație cu locul în care a fost înainte de accident. Expunerea la Rusia adaugă riscul politic al companiei și continuă să mențină prețul acțiunilor în scădere. Dar reducerea riscurilor juridice ale societății în S.U.A. Elimină o barieră majoră de investiții, care ar putea fi prea mare pentru ca un ofertant potențial să stea în picioare, făcând compania o țintă de investiții mai probabilă decât alți colegi de dimensiuni asemănătoare. (Vezi și

trebuie investitorii să intre în ulei acum?

)