Analiza fluxului de numerar este un proces critic atât pentru companii, cât și pentru investitori. Este, de asemenea, un proces complex care poate lăsa investitorul mediu cu sentimentul că delegarea analizei de securitate unui consultant financiar competent ar putea fi o idee bună. Dacă nu sunteți un contabil sau un analist financiar calificat, dar doriți să înțelegeți mai bine ce înseamnă "fluxul de numerar din investiții" înseamnă atât pentru afaceri, cât și pentru investitori, există doar câteva concepte de bază pe care trebuie să le înțelegeți. (Pentru mai multe informații despre devenirea unui analist financiar calificat, consultați Introducere în denumirea CFA. )

->

TUTORIAL: Indicatori ai fluxului de numerar

Componentele fluxului de numerar
Declarațiile fluxurilor de trezorerie corporativa includ trei componente:

• Fluxuri de numerar din activități de exploatare
• activități
• Fluxuri de numerar din activități de finanțare

Fluxurile de numerar din activități de exploatare se referă la banii generați de activitățile de bază ale unei companii. Acest număr evidențiază capacitatea firmei (sau incapacitatea) de a obține un profit. Deși oferă o imagine bună asupra faptului dacă firma câștigă bani sau nu, celelalte componente ale situației fluxurilor de trezorerie trebuie de asemenea luate în considerare pentru a dezvolta o imagine mai completă a sănătății companiei.

Luați în considerare "fluxurile de numerar din investiții". Intuitiv, fluxurile de trezorerie din investiții pot părea ca suma pe care o companie o generează din investițiile pe care le-a făcut, dar contabilii care completează bilanțurile corporative nu se referă, în general, la numărul de acțiuni ale IBM pe care compania le-a cumpărat sau numărul de obligațiuni municipale pe care le-a vândut Mai degrabă, dintr-o perspectivă corporativă, ele se referă în general la banii făcuți sau cheltuiți pe activele pe termen lung pe care compania le-a cumpărat sau le-a vândut. (Pentru citirea aferentă, consultați Analizați fluxul de numerar Calea simplă )

Modernizarea echipamentelor și achiziționarea unei alte companii care să preia operațiunile sale și să obțină acces la clienții și tehnologia sa sunt activități de investiții din punctul de vedere al unei companii. Ambele activități determină companiile să cheltuiască bani, care sunt captate într-o situație a fluxurilor de trezorerie ca flux de numerar negativ. În mod similar, dacă o companie vinde echipamente vechi sau vinde o diviziune a activităților sale într-o altă firmă, aceste activități sunt, de asemenea, capturate pe hârtie ca venituri din investiții.

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare măsoară fluxul de numerar între o firmă și proprietarii și creditorii acesteia. Corporațiile împrumută adesea bani pentru a-și finanța operațiunile, a achiziționa o altă companie sau a face alte achiziții importante. Cheltuielile operaționale curente, cum ar fi cerințele privind salarizarea, ar fi un motiv pentru finanțarea fluxurilor de numerar. Companiile în mod esențial sunt împrumutate din fluxurile de trezorerie pe care se așteaptă să le primească în viitor, oferindu-le unei alte societăți dreptul la o parte agreată a creanțelor lor.Acest lucru permite companiilor să obțină finanțare astăzi, mai degrabă decât la un moment dat în viitor.

Ce înseamnă o afacere
Fluxul de numerar este un element-cheie al unei afaceri de succes. Generarea unui flux de numerar pozitiv și sustenabil este esențial pentru succesul pe termen lung al unei firme. Urmărirea fluxului de numerar este deosebit de importantă pentru proprietarii de afaceri. Modul în care fluxul de numerar este capturat și urmărit joacă un rol semnificativ în modul în care întreprinderile își proiectează sănătatea financiară pentru potențialii investitori. O scurtă trecere în revistă a contabilității de numerar și de angajamente oferă o perspectivă asupra modului în care regulile contabile impun societăților să înregistreze venituri și cheltuieli.

De exemplu, atunci când o companie vinde un televizor unui client care utilizează un card de credit, metodele de numerar și de acumulare vor vedea altfel evenimentul. Veniturile generate de vânzarea TV vor fi recunoscute numai prin metoda numerarului, atunci când banii vor fi primiți de companie. Dacă televizorul este achiziționat cu credit, este posibil ca acest venit să nu fie recunoscut până în luna următoare sau în anul următor.

Contabilitatea de angajamente, cu toate acestea, spune că metoda de numerar nu este exactă, deoarece este probabil, dacă nu sigur, că societatea va primi numerarul la un moment dat în viitor, deoarece vânzarea a fost făcută. Prin urmare, metoda contabilității de angajamente recunoaște, în schimb, vânzarea TV în momentul în care clientul își asumă dreptul de proprietate asupra televizorului. Chiar dacă banii nu sunt încă în bancă, vânzarea este înregistrată într-un cont cunoscut în lingo contabil ca "conturi de încasat", mărind veniturile vânzătorului. (Diferențele dintre contabilitatea de angajamente și fluxurile de trezorerie arată că venitul net este mai ușor de manipulat.) Pentru mai multe informații, consultați Fluxul de numerar al operațiunilor: venit mai bun decât venitul net )

Ce înseamnă un investitor? fluxul din activități de exploatare este o sursă importantă de date pentru investitori. Veniturile nete, deprecierea și amortizarea, precum și modificările capitalului circulant, sunt incluse în această secțiune a situației fluxurilor de numerar pentru întreprinderi. Numărul net poate fi pozitiv sau negativ.
După cum sa menționat anterior, fluxul de numerar din activitățile de finanțare măsoară fluxul de numerar între o firmă și proprietarii și creditorii săi. Numerele negative pot însemna că societatea dorește să deservească datoria, dar poate de asemenea să însemne că societatea plătește dividende și rambursări de acțiuni, pe care investitorii ar putea fi bucuroși să le vadă.

În timp ce fluxul de numerar "negativ" nu sună bine, nu este întotdeauna rău - uneori trebuie să cheltuiți bani pentru a face bani. Companiile trebuie să investească în afacerile lor pentru a se dezvolta. Desigur, cerneala roșie nu poate fi singura culoare din declarație. Dimpotrivă, fluxul de numerar ridicat nu înseamnă că societatea este în formă bună - este posibil să se vândă numai active. Venituri nerecurente, cum ar fi obținerea unui miliard de dolari prin vânzarea unui flux de numerar de divizare, dar această diviziune nu poate fi vândută din nou anul viitor. La revizuirea numerelor, este esențial ca veniturile generate de astfel de evenimente nerecurente ca vânzarea de active fixe, titluri de valoare, retragerea obligațiilor de capital sau litigii să fie luate în considerare în mod corespunzător.Orice sau toate aceste numere ar putea reprezenta un profit unic sau o pierdere care ar distorsiona perspectivele firmei dacă este privită ca elemente recurente.

Linia de fund

Este evident că analiza fluxului de numerar este complexă, dar este un subiect util pentru investitori în analizarea stării de sănătate a unei anumite companii. Rețineți că declarația privind fluxul de numerar al unei companii este o singură sursă de date care oferă o perspectivă asupra sănătății unei firme. Gândiți-vă la aceasta ca o versiune comprimată a cărții de cecuri a companiei, care include câteva alte elemente care afectează numerar, cum ar fi secțiunea de finanțare, care arată cât de mult a cheltuit sau colectat compania din răscumpărarea sau vânzarea de acțiuni, valoarea emiterii sau retragerii datoria și suma pe care compania a plătit-o în dividende. Alte surse importante de informații includ bilanțul firmei și situația veniturilor. Asigurați-vă că efectuați o revizuire aprofundată a tuturor datelor relevante înainte de a lua o decizie de investiție. Dacă aveți vreo îndoială cu privire la capacitatea dvs. de a sorta numerele și de a lua o decizie bună, există o mulțime de profesioniști disponibili pentru a vă oferi asistență în ceea ce privește necesitățile de selecție a stocurilor. (Pentru a afla mai multe despre acest subiect, citiți
Elementele esențiale ale fluxului de numerar al corporației )