În 1972, pentru prima dată, investitorilor de zi cu zi li sa permis să tranzacționeze diferența de valută în Statele Unite. O mare parte a lumii tocmai a încetat să-și fixeze monedele contra dolarului, iar industria petrolieră alimentară o explozie mondială în activitatea de import și export. Pentru a atinge acest nivel, tranzacția valutară a fost introdusă sub formă de contracte futures. În acel moment, Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​fost strict implicată în produsele agricole, dar a văzut succesul economic potențial al servirii pieței de schimb valutar și apoi a decis să-i dea o șansă.

Piața valutară: Cine tranzacționează valuta și de ce

Până în 2008, tranzacționarea monetară a depășit 3 trilioane de dolari pe zi, dar majoritatea comercianților participă doar la o fracțiune din moneda care le sunt disponibile. Cu toate acestea, piața valutară este un caleidoscop cu mai multe straturi de tranzacționare spot, futures și opțiuni. Piața valutară are, de asemenea, modele de tendințe foarte distincte care pot deveni mai dificil de interpretat, cu cât intervalul de timp este mai scurt pentru tranzacționare. Aceasta este problema pe care o întâlnesc mulți comercianți valutari noi în momentul în care intră în lumea tranzacțiilor la fața locului, dar poate fi depășită prin combinarea tranzacțiilor valutare la fața locului, futures și opțiuni. Citiți mai departe pentru a afla cum funcționează acest lucru. - 9 ->

Provocările la fața locului

Odată cu introducerea Legii privind modernizarea mărfurilor futures din anul 2000, tranzacționarea monedă spot (forex) a devenit furie. Comercianții care erau noi în comerțul monetar ar putea intra pe piața spot cu doar 300 $, oferindu-le un efect de levier de aproape 500: 1. Deși efectul de levier este ieftin, fluctuațiile mici pot reprezenta pierderi mai mari, precum și profituri mari, într-o perioadă scurtă de timp. Un alt dezavantaj major al tranzacțiilor valutare la fața locului îl reprezintă costurile potențiale ale dobânzilor deținerii unui contract la fața locului în perioada de timp necesară 24 de ore. Combinați aceste probleme cu alunecarea care apare ca urmare a activității sporadice de tranzacționare, iar provocările devin repede aparente în ceea ce privește motivul pentru care comercianții pot găsi dificilă tranzacționarea pe piața valutară.

Există o cale mai bună. Atunci când tranzacția valutară a fost introdusă pentru prima dată pe piața futures, a fost creată pentru a acționa ca protecție - o acoperire împotriva corporațiilor multinaționale și a băncilor care trebuiau să se protejeze de riscul scăzut de a cumpăra valute fluctuante libere. Ei ar lua o anumită monedă, cum ar fi dolarul canadian, și apoi îl vor scurta pe piața futures sau vor cumpăra o piață pusă pe piața opțiunilor doar în cazul în care moneda va scădea în valoare. Această protecție le-ar permite să-și mențină mai mult comerțul cu dolari canadieni în fața fluctuațiilor pe termen scurt care erau pur și simplu mici retrageri într-o tendință generală pe termen lung.În ultimii 30 de ani, nimic nu sa schimbat. Piața valutară spot poate fi în continuare protejată de piața valutară a contractelor futures, iar piața opțiunilor valutare poate proteja atât piața monetară cât și piața valutară la termen.

Interdependența dintre piețele monetare spot și opțiuni și pe piețele valutare futures este rareori exploatată de comercianții cu amănuntul. Comercianții cu amănuntul sunt, de obicei, stabiliți pe profituri rapide, cu puțină atenție la riscul negativ dincolo de plasarea unei comenzi de stop. Această abordare reprezintă doar o treime din universul monetar. Prin combinarea adecvată a pieței spot și a pieței futures sau a pieței spot și a pieței opțiunilor, un comerciant valutar poate optimiza performanța, profitând atât de fluctuațiile pe termen scurt, cât și de mișcările pe termen lung care ar fi ratate de tranzacționarea numai a pieței spot.

Riscul de scădere a tranzacțiilor spot Forex

În Figura 1, putem vedea tendința de creștere a monedei euro de la 1 USD. 44 la $ 1. 60. Această mișcare totală de 16 cenți (1 cent = 1 000 USD atunci când se utilizează un contract standard de 100 000 de unități) reprezintă un câștig potențial de 16 000 de dolari pe piața spot. Din februarie 2008 până în aprilie 2008, au existat mai multe retrageri și retrageri.

Pe 17 martie 2008, piața a scăzut în valoare de la 1 USD. 56 la 1 $. 53. Aceasta reprezintă o pierdere de 3.000 de dolari. Piața în cele din urmă revine, dar retrospectiva este de 20/20 - în timp ce vă aflați în comerț, nu există o astfel de consolare. O scadere de 3.000 de dolari ar putea distruge marja unui contract spot pe pietele valutare. Deci, în timp ce ați putea avea dreptate cu privire la direcția globală a pieței, puteți să vă greșiți în ceea ce privește momentul în care ați efectuat tranzacția.

Figura 1

Sursa: TradeNavigator. com

În timp ce un comerciant cu un program puternic de gestionare a banilor nu ar rezista la o pierdere de această amploare până la capăt, faptul că comerciantul trebuie să acopere perfect timpul de top și de jos al activității pieței pentru a reuși, profitând de o sarcină herculeană. Din fericire, există o modalitate simplă de a vă proteja contul în fața acestor factori.

În figura 1, se poate observa în mod clar că piața este în creștere. Pentru a profita din plin de acest impuls, nu există nici o îndoială că banii inteligenți ar merge mult euro, așa cum se arată în figura 2. Pentru a evita o retragere bruscă a prețului, cea mai ușoară protecție a poziției este fie scurtarea euro în pe piața futures sau cumpărați o opțiune de vânzare la euro.

Figura 2

Sursa: TradeNavigator. com

Utilizarea contractelor futures pentru a gestiona riscurile la fața locului

Dacă se utilizează un contract futures pe euro, se adaugă două variabile noi: marja de utilizare pe contract și posibilitatea ca piața să se deplaseze față de tranzacția la fața locului . Marja de pe piața futures pe euro vine fie într-un contract de dimensiune completă, fie într-un mini contract futures. Începând cu luna iunie 2008, un contract de euro de dimensiuni mari a necesitat o marjă de 3, 105 dolari, iar fiecare mișcare de 1 cent ar fi egală cu 1 250 dolari. Un contract de mini-euro a necesitat o marjă de 1, 553 dolari, aproximativ jumătate mai costisitoare. 1 cent de mutare a fost de 625 $.

În funcție de cantitatea de capital disponibilă, un contract de contracte futures de dimensiune completă are cea mai mare semnificație ca sursă de protecție împotriva riscului de scădere. Pe de altă parte, pierdeți o sumă suplimentară de 250 USD pentru fiecare mișcare de 1 cent dacă decideți să utilizați un contract futures pentru a vă proteja și piața se mută împotriva dvs. De asemenea, ați putea încerca să utilizați un contract mini-euro, însă va apărea problema opusă. Fiecare mișcare de 1 cent este în valoare de 625 dolari în mini, dar la fiecare 1 cent se deplasează în loc este de $ 1, 000. Acest lucru lasă poziția sub protecția de 375 dolari și învinge scopul de poziția de protecție cu totul. Folosirea opțiunilor pentru gestionarea riscurilor la fața locului

O altă rută pe care o poate lua un comerciant este utilizarea opțiunii CME euro put. Pe baza volatilității unei opțiuni, atunci când prețul său este în raport cu activul suport și cu timpul până la expirare, valoarea opțiunii de vânzare va fluctua. În acest caz, putem alege să cumpărăm o opțiune de vânzare la același preț ca atunci când decidem să mergem la un contract pe termen lung. Aceasta ar fi considerată o achiziție opțională la opțiunea de plată. Opțiunea poate varia în funcție de valoare, însă o regulă generală este că prețul opțiunii va scădea de obicei între 10 și 20% din valoarea marjei futures. Acest lucru ar putea varia de la 300 la 600 dolari în acest caz. Acest mic cost în avans este în valoare de cheltuieli dacă vă va ajuta să vă protejați de o pierdere de 3.000 de dolari.

Întrucât pierderea unei opțiuni este limitată la suma investită, expunerea la risc a comerciantului la fața locului nu depășește niciodată valoarea primei. Asta inseamna ca pozitia pe care se bazeaza spotul poate creste in valoare fara griji ca vei pierde 250 de dolari pentru fiecare 1 cent in miscare impotriva ta, ca si daca ai avea un contract futures care te protejeaza. Figura 3

Sursa: TradeNavigator. com

În figura 3, euro se reia cu succes de la nivelul scăzut și în cele din urmă depășește prețul de intrare inițial al contractului spot euro. Fără contractul de opțiune ca protecție, ar fi existat o pierdere potențială de 3 000 de dolari pentru o poziție la fața locului, cu puțin până la nici un recurs. Singura speranță pentru comerciantul pe loc de a pierde bani ar fi fost să folosească un stop loss-order și sperăm să prindă revenirea în timp pentru a compensa pierderea.

Linia de jos

Piețele de valori la fața locului, pe contracte futures și pe opțiuni au fost concepute pentru a fi tranzacționate împreună, creând un lanț de protecție marcat între ele. Comercianții cu amănuntul care își limitează tranzacționarea doar la piața spot se distrug de unul dintre cele mai importante instrumente de gestionare a riscurilor de care dispun. Tranzacționarea în acest format combinat de spot și futures sau spot și opțiuni nu este perfectă. În mod obișnuit, pentru comerciantul cu amănuntul mai mic, combinarea contului valutar și a contractelor futures poate avea efectul nedorit de a fi prea scump în timp ce deschide comerciantul până la riscuri neprevăzute de prețuri suplimentare. Combinarea tranzacționării spot pe piața valutară cu opțiunile contractelor are exact efectul opus, creând protecție maximă și cheltuieli minore.

Indiferent de instrumentul folosit pentru a proteja poziția spot, există potențial de pierdere.Este pur și simplu o problemă de a schimba pierderea din poziția primară într-o poziție secundară. Prin tranzacționarea în acest mod, comercianții de valută la fața locului pot dezvolta o perspectivă pe termen mai lung atunci când inițiază o poziție. Ei vor putea să tranzacționeze fără teama de a avea dreptate cu privire la piață, dar nu pot să-și permită să rămână în jur, deoarece levierul este atât de mare. În plus, vor adăuga o altă dimensiune comerțului lor: hedging, care odată a fost considerat a fi doar domeniul băncilor multinaționale.