Mărfurile, fie ele legate de alimente, energie sau metale, reprezintă o parte importantă a vieții de zi cu zi. Oricine conduce o mașină poate deveni semnificativ afectat de prețurile ridicate la țiței. Oricine mănâncă ar putea simți impactul unei secete asupra aprovizionării cu soia. În mod similar, mărfurile pot fi o modalitate importantă de a diversifica un portofoliu dincolo de titlurile tradiționale - fie pe termen lung, fie ca un loc de parcare a numerarului pe piețele bursiere neobișnuit de volatile sau medii. (Mărfurile se mută în mod tradițional în opoziție cu stocurile.)

De obicei, investitorul mediu nu a investit în produse de bază, deoarece a cerut o cantitate semnificativă de timp, bani și expertiză. Astăzi, însă, există o serie de rute diferite pe piețele de mărfuri, iar unele dintre aceste rute facilitează participarea chiar și a comercianților non-profesioniști.

Istoria mărfurilor

De fapt, tranzacționarea de mărfuri este o veche profesie veche - mult mai în vârstă decât tranzacționarea în acțiuni și obligațiuni. Civilizațiile antice au comercializat o gamă largă de mărfuri, de la scoici la condimente. Comerțul cu mărfuri era o afacere esențială. Puterea imperiilor poate fi privită ca oarecum proporțională cu capacitatea lor de a crea și gestiona sisteme complexe de tranzacționare și de a facilita schimbul de mărfuri, deoarece acestea au servit ca roți ale comerțului, dezvoltării economice și impozitării pentru trezoreriile regatului. Deși majoritatea directorilor erau oameni care se ocupau efectiv de bunurile fizice (le-au creat sau le-au folosit într-un fel), au existat, fără îndoială, speculatori în jur, dornici să parieze o drachma sau două pe cât de bună va fi recolta de grâu.

- 9 ->

Unde să investească

Deși mulți au fuzionat sau au ieșit din afacere, există în continuare numeroase schimburi de mărfuri în întreaga lume. Majoritatea transportă câteva mărfuri diferite, deși unii se specializează într-un singur grup. De exemplu, bursa de metale din Londra poartă numai produse metalice, așa cum sugerează și numele.

În Statele Unite, cele mai populare schimburi includ cele pe care le conduce grupul CME, care au rezultat după ce fuziunea Chicago Mercantile Exchange și Chicago Board of Trade au avut loc în 2006 (Bursele de comerț din New York se numără printre operațiunile sale), Exchange Intercontinental din Atlanta și Consiliul de Comerț din Kansas City.

Comercializarea mărfurilor pe burse poate necesita standarde convenite, astfel încât tranzacțiile să poată fi executate (fără inspecție vizuală). Nu doriți să cumpărați 100 de unități de vite doar pentru a afla că vitele sunt bolnave sau descoperiți că zahărul achiziționat este de calitate inferioară sau inacceptabilă.

Caracteristicile investiționale

Principiile economice principale ale cererii și ofertei conduc în mod obișnuit piețele de mărfuri: o ofertă mai redusă duce la creșterea cererii, ceea ce echivalează cu prețuri mai mari și invers. Distrugerile majore ale aprovizionării, cum ar fi o amenințare generală la adresa sănătății în rândul bovinelor, ar putea conduce, de exemplu, la o creștere a cererii, în general, stabilă și previzibilă pentru animale.În ceea ce privește cererea, dezvoltarea economică globală și progresele tehnologice au adesea un efect mai puțin dramatic, dar important și asupra prețurilor. Cazul în cauză: Apariția Chinei și a Indiei ca factori semnificativi în producție a contribuit la scăderea disponibilității metalelor industriale, cum ar fi oțelul, pentru restul lumii.

Tipuri de mărfuri

Astăzi, produsele comercializabile se încadrează în patru categorii. Acestea includ:

• Metale (inclusiv aur, argint, platină și cupru)
• Energie (inclusiv țiței, ulei de încălzire, gaze naturale și benzină)
• (inclusiv porumb, boabe de soia, grau, orez, cacao, cafea, bumbac si zahar) Pietele actiuni volatile sau bearish gasesc de obicei speriat de investitori care încearcă să transfere bani la metale prețioase, cum ar fi aurul, care a fost considerat din punct de vedere istoric ca un metal de încredere și de încredere, cu o valoare transferabilă. Metalele prețioase pot fi, de asemenea, utilizate ca o acoperire împotriva inflației ridicate sau a perioadelor de devalorizare a monedei.
• Jocurile de energie sunt, de asemenea, comune pentru mărfuri. Evoluțiile economice globale și scăderea producției de petrol din fântânile din întreaga lume pot duce la creșteri crescătoare ale prețurilor petrolului, în condițiile în care investitorii cântăresc și evaluează cantitățile reduse de petrol cu ​​cerințe tot mai mari de energie. Trebuie avute în vedere și încetinirea creșterii economice, modificările de producție ale Organizației țărilor exportatoare de petrol (OPEC) și progresele tehnologice emergente (cum ar fi energia eoliană, solară și biocombustibil) care vizează suprapunerea (sau completarea) țițeiului ca furnizor de energie. Cerealele și alte produse agricole au o piață de tranzacționare foarte activă. Ele pot fi extrem de volatile în timpul lunilor de vară sau perioadelor de tranziții meteorologice. Creșterea populației, combinată cu o ofertă limitată a agriculturii, poate oferi oportunități de creștere a prețurilor la produsele agricole.

Cum să investești în mărfuri

Futures

O modalitate populară de a investi în mărfuri este printr-un contract futures, care este un acord de a cumpăra sau vinde în viitor o anumită cantitate dintr-o marfă într- Preț. Futures sunt disponibile pentru fiecare categorie de mărfuri.

Pe piețele futures participă două tipuri de investitori:

utilizatori comerciali sau instituționali ai mărfurilor

speculanți

Primul grup, producătorii și furnizorii de servicii, utilizează contractele futures ca parte a procesului de bugetare, cheltuieli și reducerea fluxurilor de numerar legate de durerile de cap. Acești hedgers pot utiliza piețele de mărfuri pentru a lua o poziție care să reducă riscul de pierderi financiare din cauza unei modificări a prețului. Sectorul companiilor aeriene este un exemplu al unei mari industrii care trebuie să asigure cantități masive de combustibil la prețuri stabile în scopuri de planificare. Datorită acestei nevoi, companiile aeriene se angajează în hedging: prin contracte futures, achiziționează combustibil la rate fixe (pentru o perioadă de timp) pentru a evita volatilitatea pieței de țiței și benzină, ceea ce ar face situațiile lor financiare mai volatile și mai riscante pentru investitori .Cooperativele agricole folosesc și contractele futures. Fără contracte futures și hedging, volatilitatea mărfurilor ar putea provoca falimente pentru întreprinderile care necesită previzibilitate în gestionarea cheltuielilor.

• Al doilea grup, în special persoane fizice, este un speculator care speră să profite de modificările prețului contractului futures. Speculatorii își închid, de obicei, pozițiile înainte de încheierea contractului și nu iau niciodată livrarea reală a mărfii (de exemplu, cereale, ulei etc.).
• Intrarea în contracte futures

Investiția într-un contract futures pe mărfuri va cere să deschideți un nou cont de brokeraj, dacă nu aveți un broker care comercializează și contracte futures și să completați un formular care să confirme că înțelegeți riscurile asociate cu tranzactionare futures.

Fiecare contract de marfă necesită un depozit minim diferit, în funcție de broker, iar valoarea contului dvs. va crește sau scădea cu valoarea contractului. Dacă valoarea contractului scade, veți fi supus unui apel în marjă și vi se va cere să plasați mai mulți bani în contul dvs. pentru a vă menține poziția deschisă. Datorită cantităților mari de efect de levier, mișcările de preț mici pot însemna profituri mari sau pierderi, iar contul futures poate fi șters sau dublat în câteva minute.

Avantaje:

Este o piesă pură pe mărfurile subiacente.

Leverage-ul permite profituri mari dacă sunteți pe partea dreaptă a comerțului.

Conturile de depozit minim controlează contractele de dimensiuni mari pe care nu le-ați putea permite în mod normal.

• Puteți merge ușor sau scurt.
• Dezavantaje:
• Piețele futures pot fi foarte volatile, iar investițiile directe pe aceste piețe pot fi foarte riscante, în special pentru investitorii neexperimentați.
• Leverage-ul mărește atât câștigurile, cât și pierderile.

O tranzacție poate merge rapid împotriva dvs. și ați putea pierde depozitul inițial (și mai mult) înainte de a vă putea închide poziția.

• Majoritatea contractelor futures vor avea și opțiuni asociate acestora. Opțiunile de cumpărare pe contracte futures este puțin asemănătoare cu punerea unui depozit pe ceva, mai degrabă decât cumpărarea directă; aveți dreptul, dar nu obligația, să urmați tranzacția. Deci, dacă prețul contractului nu se mișcă în direcția pe care ați anticipat-o, v-ați limitat pierderea la costul opțiunii. Ca derivate, opțiunile și, de obicei, nu se mișcă punct-cu-punct cu contractul futures.
• Stocuri
• Mulți investitori folosesc stocurile de companii din industrii legate de o anumită marfă. De exemplu, cei care doresc să joace petrol ar putea alege din foraje, rafinării, companii petroliere sau companii petroliere diversificate. Cei mușcați de bug-ul de aur ar putea achiziționa companii miniere, topitorii sau rafinării - orice firmă care se ocupă de lingouri.

Actiunile sunt mai putin predispuse la fluctuatiile volatile ale preturilor decat la contractele futures. Stocurile sunt ușor de cumpărat, deținut, comercializat și urmărit și este posibil să se joace un anumit sector. Bineînțeles, investitorii trebuie să facă unele cercetări pentru a vă asigura că o anumită companie este o investiție bună, precum și un joc bun de mărfuri.

Opțiunile pe acțiuni, care necesită o investiție mai mică decât cumpărarea directă a acțiunilor, reprezintă un alt mod de a investi în produse de bază. Deși riscul este limitat la costul opțiunii, mișcarea prețurilor nu va reflecta, de regulă, direct stocul de bază.

Avantaje:

De obicei, investitorii au deja un cont de brokeraj, astfel încât tranzacționarea este mai ușoară.

Informațiile publice privind situația financiară a unei companii sunt disponibile imediat.

Stocurile sunt adesea foarte lichide.

• Dezavantaje:
• Un stoc nu este un joc pur pe preturile materiilor prime.
• Prețul său poate fi influențat de factorii specifici companiei, precum și de condițiile pieței.

Fonduri tranzacționate la bursă și note tranzacționate la bursă

• Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) și notele tranzacționate la bursă (ETN), care tranzacționează ca acțiuni, permit investitorilor să participe la fluctuațiile prețurilor materiilor prime fără a investi direct în contracte futures.
• ETF-urile de mărfuri urmăresc, de obicei, prețul unei anumite mărfuri sau al unui grup de mărfuri care cuprind un indice prin utilizarea contractelor futures, deși câțiva au revenit ETF-ul cu produsul real păstrat în depozit.

ETN-urile sunt datorii negarantate menite să imite fluctuația prețurilor unui anumit indice de mărfuri sau mărfuri și sunt susținute de emitent. Nu este necesar un cont de brokeraj special pentru a investi în ETF-uri sau ETN-uri.

BAL: Subtipul de bumbac iPath Bloomberg Total Return ETN; CAFE: iPath cafea Beta pură ETN; NIB: iPath Bloomberg Subindexul de cacao Total Return ETN

Avantaje:

Pentru ca se tranzactioneaza ca stocurile, nu exista taxe de administrare sau rascumparare pe care sa va ingrijorati.

Ele oferă o modalitate ușoară de a participa la fluctuația prețurilor unui produs sau a unui coș de mărfuri.

Dezavantaje:

• O mișcare mare a mărfii nu poate fi reflectată punct-la-punct de ETF sau ETN subiacente.
• Nu toate mărfurile au un ETF sau un ETN asociat cu acestea.

ETN-urile au risc de credit asociat emitentului.

• CORN: fond de porumb Teucrium; SOYB: Fondul de soia Teucrium; WEAT: Fondul de grâu Teucrium
• Fondurile mutuale și fondurile indexului
• În timp ce fondurile mutuale nu pot investi direct în mărfuri, ele pot investi în acțiuni ale companiilor implicate în industria de mărfuri, cum ar fi energia, agricultura sau mineritul. Ca și stocurile în care investesc, acțiunile fondului pot fi afectate de alți factori decât prețurile materiilor prime, inclusiv fluctuațiile pieței bursiere și riscurile specifice societății.

Un număr mic de fonduri mutuale de indici de mărfuri investesc în contracte futures și investiții derivate legate de mărfuri, oferind astfel o expunere mai directă la prețurile materiilor prime.

Avantaje:

Gestionarea banilor profesionisti

Diversificarea

Lichiditate

• Dezavantaje:
• fondurile mutuale investesc în acțiuni, nu sunt o piesă pură pe prețurile materiilor prime.
• Futures gestionate

Un operator de baze de marfă (CPO) este o persoană sau un parteneriat limitat care strânge bani de la investitori, o combină într-o singură piscină și o investește în contracte futures și opțiuni.OCP trebuie să furnizeze investitorilor un document de prezentare a riscurilor și trebuie să distribuie declarații periodice ale contului, precum și rapoarte financiare anuale. Aceștia trebuie, de asemenea, să țină evidențe stricte ale tuturor investitorilor, tranzacțiilor și fondurilor pe care le pot desfășura.

• CPP vor angaja un consilier de tranzacționare a mărfurilor (CTA) pentru a-i sfătui cu deciziile de tranzacționare pentru pool. CTA trebuie să fie înregistrate la Comisia de tranzacționare a produselor futures de mărfuri (CFTC) și trebuie să treacă printr-un control de fond al FBI înainte ca acestea să poată oferi consultanță de investiții. De obicei, acestea au un sistem de tranzacționare a contractelor futures și folosesc-o pentru a consilia bursele de mărfuri.
• Avantaje:

Sfaturi profesionale.

O structură centralizată oferă mai mulți bani pentru un manager cu care să lucreze.

Fondurile închise solicită tuturor investitorilor să plătească aceeași sumă.

Dezavantaje:

• Este posibil să fie dificil să evaluezi performanța trecută și ar trebui să te uiți la randamentul ajustat de risc al CTA din investițiile anterioare.
• Investitorii ar trebui, de asemenea, să citească documentele de prezentare a CTA și să înțeleagă programul de tranzacționare, care poate fi susceptibil de a obține retrageri.
• Linia de fund

Există o varietate de investiții de mărfuri pentru comercianții novici și cu experiență care trebuie luați în considerare. Deși contractele futures pe mărfuri oferă calea cea mai directă de a participa la mișcările de preț, alte tipuri de investiții cu profiluri diferite de risc și investiții oferă și oportunități. Mărfurile pot deveni repede propuneri de investiții riscante, deoarece pot fi afectate de eventuale dificultăți, dacă nu chiar imposibile, de a prezice: modele neobișnuite de vreme, epidemii și dezastre atât naturale, cât și cele provocate de om. Prin urmare, ar putea fi o idee bună să nu alocați mai mult de 10% unui portofoliu mărfurilor.