Investiții în petrol

Investitorii pot achiziționa două tipuri de contracte petroliere: contracte futures și contracte la vedere. Prețul contractului spot reflectă prețul de piață curent pentru petrol, în timp ce prețul futures reflectă prețul cumpărătorilor sunt dispuși să plătească pentru petrol la o dată de livrare stabilită la un moment dat în viitor. Prețul futures nu garantează faptul că petrolul va afecta efectiv acest preț pe piața actuală la data respectivă; este doar prețul pe care, la momentul contractului, îl așteaptă cumpărătorii de petrol. Prețul real al petrolului la acea dată depinde de o multitudine de factori.

Contractele de mărfuri cumpărate și vândute pe piețele spot intră în vigoare imediat: Banii se schimbă, iar cumpărătorul acceptă livrarea bunurilor. În cazul petrolului, cererea de livrare imediată față de livrarea viitoare este mică, datorată în nici un caz logisticii transportului de petrol către utilizatori. Și investitorii, desigur, nu intenționează să preia deloc (deși au existat situații în care o eroare a investitorului a dus la acest lucru). Astfel, contractele futures sunt mai frecvente, atât în ​​rândul utilizatorilor finali, cât și al investitorilor.

Contracte futures pe petrol

Un contract futures pe bază de petrol este un acord de cumpărare sau de vânzare a unui anumit număr de butoaie setat la un preț predeterminat, la o dată prestabilită. Atunci când se achiziționează contracte futures, se încheie un contract între cumpărător și vânzător și se asigură o plată în marjă care acoperă un procent din valoarea totală a contractului. Utilizatorii finali de cumpărare a petrolului pe piața futures pentru a bloca un preț; investitorii cumpără contracte futures pentru a juca în mod substanțial pe ceea ce prețul va fi efectiv pe drum, și profitând de ghicitul corect. În mod normal, aceștia vor lichida sau se vor răsturna asupra participațiilor lor futures înainte ca acestea să trebuiască să preia livrarea.

Există două contracte majore de petrol în care participanții la piața de petrol sunt cei mai interesați. În America de Nord, criteriul de referință pentru contractele futures pe petrol este tara intermediară West Texas Intermediate (WTI), care se tranzacționează la New York Mercantile Exchange (NYMEX). În Europa, Africa și Orientul Mijlociu, punctul de referință este Marea Nordului Brent Crude, care tranzacționează pe Bursa Intercontinentală (ICE). În timp ce cele două contracte se mișcă într-o oarecare măsură, WTI este mai sensibilă la evoluțiile economice americane, iar Brent răspunde mai mult celor din străinătate.

Deși există mai multe contracte futures deschise simultan, majoritatea tranzacțiilor se învârt în jurul contractului de primă lună (cel mai apropiat contract futures); din acest motiv, este cunoscut ca cel mai activ contract.

Prețurile petrolului la fața locului față de viitor

Prețurile futures pentru țiței pot fi mai mari, mai mici sau egale cu prețurile spot. Diferența de preț între piața spot și piața futures spune ceva despre starea generală a pieței petrolului și așteptările pentru aceasta.În cazul în care prețurile futures sunt mai mari decât prețurile spot, aceasta înseamnă, de obicei, că cumpărătorii anticipează că piața se va îmbunătăți, astfel că sunt dispuși să plătească o primă pentru livrarea petrolului la o dată ulterioară. Dacă prețurile futures sunt mai mici decât prețurile spot, aceasta înseamnă că cumpărătorii se așteaptă ca piața să se deterioreze.

"Backwardation" și "contango" sunt doi termeni utilizați pentru a descrie relația dintre prețurile spot la vedere și prețurile futures efective. Atunci când o piață este în contango, prețul futures este mai mare decât prețul spot estimat. Atunci când o piață se află într-o întoarcere normală, prețul futures este inferior prețului spot viitor.

Prețurile diferitelor contracte futures pot varia, de asemenea, în funcție de datele de livrare proiectate.

Previziunea prețurilor petrolului

Economiștii și experții sunt greu de anticipat calea prețurilor petrolului brut, care sunt volatile și depind de diferite situații. Ei folosesc o serie de instrumente de prognoză și depind de timpul necesar pentru a-și confirma sau respinge predicțiile. Cele mai utilizate modele sunt: ​​

prețurile futures pe petrol

• modelele structurale bazate pe regresie
• analiza seriilor de timp
• modelele autoregresive Bayesian
• graficele dinamice ale echilibrului general stochastic
• Băncile centrale și Fondul Monetar Internațional (FMI) utilizează, în principal, prețurile contractului futures pe petrol ca ecartament. Comercianții futures pe țiței stabilesc prețurile după doi factori: oferta și cererea și sentimentul pieței. Cu toate acestea, prețurile futures pot fi un predictor sărac, deoarece ele tind să adauge variante prea mari la prețul actual al petrolului.

Modele structurale bazate pe regresie

Programarea statistica a calculatoarelor calculeaza probabilitatile anumitor comportamente la pretul petrolului. De exemplu, matematicienii pot lua în considerare forțe precum comportamentul în rândul membrilor OPEC, nivelurile inventarului, costurile de producție sau nivelurile de consum. Modelele bazate pe regresie au o putere de predicție puternică, însă oamenii de știință ar putea să nu includă unul sau mai mulți factori sau variabilele neașteptate pot intra în scenă pentru a determina eșecul acestor modele bazate pe regresie.

Modelul autoregresiv al vectorului Bayesian

O modalitate de îmbunătățire a modelului bazat pe regresie standard este adăugarea de calcule pentru a evalua probabilitatea impactului anumitor evenimente prezise asupra uleiului. Cei mai mulți economiști contemporani preferă să utilizeze modelul autoregresiv al vectorului Bayesian (BVAR) pentru estimarea prețurilor petrolului, deși o lucrare de lucru a Fondului Monetar Internațional din 2015 arată că aceste modele funcționează cel mai bine atunci când sunt utilizate pe un orizont maxim de 18 luni și când un număr mai mic de variabile predictive inserat. Modelele BVAR au prezis cu precizie prețul petrolului în anii 2008-2009 și 2014-2015.

Modele din seria de timp

Unii economiști folosesc modele de serie de timp, cum ar fi modelele de netezire exponențială și modelele autoregresive, care includ categoriile ARIMA și ARCH / GARCH, pentru a corecta limitele prețurilor futures pe petrol. Aceste modele analizează istoricul uleiului la diferite momente în timp pentru a extrage statistici semnificative și a prezice valori viitoare pe baza valorilor observate anterior.Analiza seriilor de timp uneori greșește, dar produce, de obicei, rezultate mai precise atunci când economiștii o aplică la o perioadă mai scurtă de timp.

Modelul de echilibru general stochastic dinamic

Modelele dinamice de echilibru general stohastic (DSGE) utilizează principiile macroeconomice pentru explicarea fenomenelor economice complexe; în acest caz, prețurile petrolului. Modelele DSGE funcționează uneori, însă succesul acestora depinde de evenimente și politici care rămân neschimbate, deoarece calculele DSGE se bazează pe observații istorice.

Combinarea modelelor

Fiecare model matematic este dependent de timp, iar unele modele funcționează mai bine la un moment dat decât altul. Deoarece nici un singur model nu oferă o predicție corectă, economiștii folosesc adesea o combinație ponderată între ei pentru a obține răspunsul cel mai precis. În 2014, de exemplu, Banca Centrală Europeană (BCE) a folosit o combinație de patru modele pentru a prezice cursul prețurilor petrolului pentru a genera o prognoză mai exactă. Au existat însă momente când BCE a utilizat mai puține sau mai multe modele pentru a obține cele mai bune rezultate. Chiar și așa, factori neprevăzuți, cum ar fi dezastrele naturale, evenimentele politice sau răsturnările sociale, pot deraia cele mai atente calcule.

Deoarece piața petrolului brut este atât de lichidă (nu este vorba de un joc de cuvinte) - cu poziții și prețuri în schimbare de-a doua - rămânând pe partea de sus a industriei (și evenimente care ar putea afecta aceasta, de mai sus) este esențială pentru investitori și comercianți. Există multe site-uri web care raportează știri despre țiței, dar doar câteva știri despre știri și prețuri curente. Următoarele trei oferă cele mai actuale informații.

MarketWatch

MarketWatch oferă "știri despre afaceri, informații financiare personale, comentarii în timp real, instrumente de investiții și date". Datorită acestei diversități, s-ar putea să nu fie neapărat vizibilă ca țintă pentru petrol, dar este întotdeauna unul dintre primii care încalcă poveștile, punând în evidență titlurile de îndată ce vor fi lovite știrile. Aceste titluri pot fi găsite în partea superioară a paginii de pornire sub titlul "Ultimele știri". MarketWatch furnizează, de asemenea, detalii atunci când este necesar, publicând povestiri, uneori doar un paragraf sau două, pentru a elabora titluri și a le actualiza pe parcursul zilei.

Site-ul oferă informații despre prețul actual al petrolului, povești care detaliază calea prețului petrolului - inclusiv comentariile pre-piață și închiderea clopotului - și articolele cu mai multe funcții. Compania are o legătură activă, pe pagina de destinație, care arată prețul WTI. În majoritatea articolelor, MarketWatch include, de asemenea, o legătură activă cu prețul petrolului, astfel încât atunci când citiți un articol, cota de preț inclusă este actuală.

În plus, MarketWatch oferă o analiză mai aprofundată a știrilor economice care determină prețul petrolului.

Reuters Commodities Page

Reuters are o porțiune specifică de pe site-ul său de pe site-ul său, care eliberează știrile petroliere, povestirile de fundal și prețurile curente. Oferă, de asemenea, povești mai aprofundate și analize ale sectorului în ansamblu, inclusiv actualizări ale sectorului de conducere a prețurilor (este superioară MarketWatch în această privință) și este bun pentru a elibera orice veste imperativă în momentul în care este făcută publică.De asemenea, Reuters publică piese frecvente care detaliază mișcările de preț ale petrolului și factorii care se află în spatele acestor mișcări.

CNBC

CNBC are o pagină on-line dedicată știrilor despre petrol. În timpul orelor de piață din S.U.A., se publică piese relevante pentru ulei specifice. Acest lucru se petrece la aproximativ o oră când te uiți la pagina sa principală. CNBC își actualizează frecvent articolele atunci când există o mișcare a prețului în petrol, dar nu oferă o alimentare directă la prețurile petrolului, cum ar fi MarketWatch. Se compensează însă acest lucru, oferindu-se o bună lărgire a povestilor din sectorul petrolier, inclusiv toate evoluțiile importante ale prețurilor și evoluția prețurilor.