Știați că piața valutară (cunoscută și ca FX sau forex) este cea mai mare piață din lume? De fapt, mai mult de 3 trilioane de dolari sunt tranzacționate pe piețele valutare zilnic, începând cu 2009. Acest articol nu este, cu siguranță, un element de bază pentru tranzacționarea monedei, dar vă va ajuta să înțelegeți cursurile de schimb și fluctuațiile.

Ce este un curs de schimb?
Un curs de schimb este rata la care o monedă poate fi schimbată pentru o altă valută. Cu alte cuvinte, este valoarea valutei altei țări în comparație cu cea a ta. Dacă călătoriți într-o altă țară, trebuie să "cumpărați" moneda locală. La fel ca prețul oricărui element, cursul de schimb este prețul la care puteți cumpăra această monedă. Dacă călătoriți în Egipt, de exemplu, și cursul de schimb pentru dolari SUA este de 1: 5. 5 lire egiptene, aceasta înseamnă că pentru fiecare dolar american, puteți cumpăra cinci și jumătate de lire egiptene. Teoretic, active identice ar trebui să vândă la același preț în diferite țări, deoarece rata de schimb trebuie să mențină valoarea inerentă a unei monede față de cealaltă.

Curs valutar fix Există două moduri în care prețul unei monede poate fi determinat față de altul. O rată fixă ​​sau fixă ​​este o rată pe care guvernul (banca centrală) o stabilește și o menține ca curs oficial de schimb. Un preț stabilit va fi determinat de o monedă mondială majoră (de obicei dolarul american, dar și alte valute importante, cum ar fi euro, yeni sau un coș de valute). Pentru a menține cursul de schimb local, banca centrală cumpără și vinde propria monedă pe piața valutară în schimbul monedei la care este legată.

VEZI: Care sunt băncile centrale? și să cunoaștem principalele bănci centrale

Dacă, de exemplu, se stabilește că valoarea unei singure unități de monedă locală este egală cu 3 USD, banca centrală va trebui să se asigure că poate furniza piața cu acele de dolari. Pentru a menține rata, banca centrală trebuie să mențină un nivel ridicat al rezervelor valutare. Aceasta este o sumă rezervată de valută străină deținută de banca centrală pe care o poate utiliza pentru a elibera (sau absorbi) fonduri suplimentare în (sau din) piață. Acest lucru asigură o aprovizionare adecvată cu bani, fluctuații adecvate pe piață (inflație / deflație) și, în cele din urmă, cursul de schimb. Banca centrală poate ajusta, de asemenea, cursul de schimb oficial atunci când este necesar.

Rata de schimb flotantă
Spre deosebire de rata fixă, rata de schimb flotantă este determinată de piața privată prin ofertă și cerere. O rată variabilă este adesea denumită "auto-corectare", deoarece orice diferență de cerere și cerere va fi corectată automat pe piață. Uitați-vă la acest model simplificat: dacă cererea pentru o monedă este scăzută, valoarea acesteia va scădea, făcând astfel mărfurile importate mai scumpe și stimulând cererea de bunuri și servicii locale.Aceasta, la rândul său, va genera mai multe locuri de muncă, determinând o auto-corecție pe piață. Un curs de schimb flotant este în continuă schimbare.

În realitate, nici o monedă nu este fixă ​​sau plutitoare. Într-un regim fix, presiunile pieței pot influența, de asemenea, modificările cursului de schimb. Uneori, atunci când o monedă locală reflectă adevărata sa valoare față de moneda stabilită, se poate dezvolta o "piață neagră" (care reflectă mai mult cererea și cererea reală). O bancă centrală va fi adesea forțată să reevalueze sau să devalorizeze rata oficială, astfel încât rata să fie în conformitate cu cea neoficială, stopând astfel activitatea pieței negre.

Într-un regim plutitor, banca centrală poate interveni și atunci când este necesar să se asigure stabilitatea și să se evite inflația. Cu toate acestea, este mai puțin frecvent ca banca centrală a unui regim plutitor să intervină.

The World Once Pegged
Între 1870 și 1914, a existat un curs de schimb global fix. Monedele au fost legate de aur, ceea ce înseamnă că valoarea unei monede locale a fost fixată la un curs de schimb stabilit la uncii de aur. Acest lucru era cunoscut ca standardul de aur. Acest lucru a permis o mobilitate de capital nerestricționată, precum și stabilitatea mondială în valută și comerț. Cu toate acestea, odată cu începutul primului război mondial, standardul de aur a fost abandonat.

La sfârșitul celui de-al doilea război mondial, conferința de la Bretton Woods, un efort de a genera stabilitate economică globală și de a spori comerțul mondial, a stabilit regulile de bază și reglementările care guvernează schimbul internațional. Ca atare, a fost creat un sistem monetar internațional, încorporat în Fondul Monetar Internațional (FMI), pentru a promova comerțul exterior și pentru a menține stabilitatea monetară a țărilor și, prin urmare, economia mondială.

VEZI: Ce este Fondul Monetar Internațional?

Sa convenit ca monedele să fie fixate din nou sau fixate, dar de data aceasta la dolarul SUA, care, la rândul său, a fost cuplat la aur la 35 USD pe uncie. Ceea ce însemna asta era că valoarea unei monede era legată direct de valoarea dolarului american. Deci, dacă ar fi trebuit să cumpărați yenul japonez, valoarea yenului ar fi exprimată în dolari SUA, a căror valoare, la rândul său, a fost determinată în valoarea aurului. Dacă o țară trebuie să-și reajusteze valoarea monedei sale, ar putea aborda FMI pentru a ajusta valoarea fixată a monedei sale. Pensia a fost menținută până în 1971, când dolarul american nu mai putea să dețină valoarea ratei fixe de 35 USD pe uncie de aur.

Începând cu acel moment, guvernele majore au adoptat un sistem plutitor și toate încercările de a reveni la un peg global au fost în cele din urmă abandonate în 1985. De atunci, nici o economie majoră nu a revenit la un cuier, iar utilizarea aurului peg a fost complet abandonat.

De ce Peg?

Motivele de a lega o monedă sunt legate de stabilitate. Mai ales în țările în curs de dezvoltare de astăzi, o țară poate decide să își fixeze moneda pentru a crea o atmosferă stabilă pentru investițiile străine. Cu un cuier, investitorul va ști mereu ce este valoarea investiției sale și, prin urmare, nu va trebui să vă faceți griji cu privire la fluctuațiile zilnice.O monedă fixă ​​poate, de asemenea, să contribuie la scăderea ratelor inflației și la generarea cererii, care rezultă din sporirea încrederii în stabilitatea monedei.
Cu toate acestea, regimurile fixe pot conduce adesea la crize financiare grave, deoarece un peg este dificil de menținut pe termen lung. Acest lucru sa întâmplat în crizele financiare mexicane (1995), asiatice (1997) și rusești (1997): o încercare de a menține o valoare ridicată a monedei locale pe cârlig a determinat ca monedele să devină în cele din urmă supraevaluate. Acest lucru a însemnat că guvernele nu mai puteau îndeplini cerințele de a transforma moneda locală în moneda străină la o rată fixă. Cu speculații și panică, investitorii s-au grăbit să-și scoată banii și să-l convertească în valută străină, înainte ca moneda locală să fie devalorizată în raport cu cota; rezervele externe de rezervă au devenit în cele din urmă epuizate. În cazul Mexicului, guvernul a fost nevoit să devalorizeze peso-ul cu 30%. În Thailanda, guvernul a trebuit în cele din urmă să permită fluctuația monedei și, până la sfârșitul anului 1997, banca thailandeză a pierdut 50% din valoarea sa, pe măsură ce cererea și oferta pieței au reajustat valoarea monedei locale.

VEZI: Ce cauzează o criză valutară?

Țările cu vârfuri sunt adesea asociate cu piețe de capital nesatisfăcute și instituții slabe de reglementare. Piciorul este acolo pentru a ajuta la stabilitatea într-un astfel de mediu. Este nevoie de un sistem mai puternic, precum și de o piață matură pentru a menține un flotor. Atunci când o țară este nevoită să devalorizeze moneda, este necesară și o anumită formă de reformă economică, cum ar fi o mai mare transparență, în efortul de a-și consolida instituțiile financiare.

Unele guverne pot alege să aibă un clic "plutitor" sau "târâtor", prin care guvernul va reevalua periodic valoarea pegului și apoi va schimba în mod corespunzător rata plății. De obicei, acest lucru cauzează devalorizare, dar este controlat pentru a evita panica pe piață. Această metodă este adesea folosită în tranziția de la un cuier la un sistem plutitor și permite guvernului să "salveze fața" prin faptul că nu este forțat să devalorizeze într-o criză incontrolabilă.

Linia de fund

Deși cârligul a lucrat la crearea comerțului mondial și a stabilității monetare, acesta a fost folosit doar într-o perioadă când toate economiile majore au făcut parte din acesta. În timp ce un regim plutitor nu este lipsit de defectele sale, sa dovedit a fi un mijloc mai eficient de a determina valoarea pe termen lung a unei monede și de a crea un echilibru pe piața internațională.