Un trust de investiții unitar (UIT) este o societate de investiții din S.U.A. care achiziționează și deține un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte titluri de valoare. UIT-urile împărtășesc unele asemănări cu alte două tipuri de societăți de investiții: fonduri mutuale deschise și fonduri închise. Toate cele trei sunt investiții colective în care un grup mare de investitori își combină activele și le încredințează unui manager de portofoliu profesional. Unitățile din trust sunt vândute investitorilor sau "deținătorilor de unități".

Caracteristicile de bază
Ca și fondurile mutuale de tip deschis, UIT oferă o selecție profesională a portofoliului și un obiectiv investițional definitiv. Acestea sunt cumpărate și vândute direct de la societatea de investiții emitente, la fel cum fondurile deschise pot fi cumpărate și vândute direct prin intermediul societăților de fond. În unele cazuri, UIT pot fi de asemenea vândute pe piața secundară. La fel ca și fondurile mutuale deschise, UIT-urile au adesea cerințe minime de investiții reduse și pot fi adesea achiziționate cu o investiție inițială de numai 1 000 de dolari. (Aflați despre elementele de bază și capcanele investițiilor în fonduri mutuale, citiți < Tutorial privind fundațiile mutuale .) Ca și fondurile închise, UIT-urile sunt emise printr-o ofertă publică inițială (IPO). În cazul achiziționării la IPO, nu există câștiguri încorporate în fondurile mutuale deschise. Fiecare investitor primește o bază de cost care reflectă valoarea activului net (NAV) la data achiziționării, iar considerațiile fiscale se bazează pe valoarea netă a activelor. Fondurile pe termen scurt, pe de altă parte, plătesc anual dividende și câștiguri de capital tuturor acționarilor, indiferent de data la care acționarul a cumpărat în fond. Acest lucru poate rezulta, de exemplu, într-un investitor care a cumpărat într-un fond în noiembrie, dar datorită impozitului pe câștigurile de capital pe câștigurile realizate în luna martie. Chiar dacă investitorul nu a deținut fondul în martie, răspunderea fiscală este împărțită anual între toți investitorii. (Pentru mai multe articole despre impozite, consultați
Arhiva articolelor fiscale .) Data terminării

Spre deosebire de fondurile mutuale sau fondurile închise, un UIT are o dată stabilită pentru reziliere. Această dată se bazează adesea pe investițiile deținute în portofoliul său. De exemplu, un portofoliu care deține obligațiuni poate avea o scară de obligațiuni formată din obligațiuni de cinci, 10 și 20 de ani. Portofoliul ar fi stabilit să se termine atunci când obligațiunile de 20 de ani ajung la scadență. La terminare, investitorii primesc partea lor proporțională din activele nete ale UIT.
În timp ce portofoliul este construit de manageri de investiții profesioniști, acesta nu este tranzacționat în mod activ. Astfel, după ce a fost creată, rămâne intactă până când este dizolvată și activele sunt returnate investitorilor. Titlurile de valoare sunt vândute sau achiziționate numai ca răspuns la o schimbare a investițiilor subiacente, cum ar fi o fuziune corporativă sau faliment. (Aflați mai multe despre aceste acțiuni corporative în
Tutorialul privind fuziunile și achizițiile și O privire generală asupra falimentului corporativ .)

Tipuri

Există două tipuri de UIT: trusturi de acțiuni și trusturi de obligațiuni. Stock trusts efectuează IPO-uri prin punerea la dispoziție a acțiunilor într-o anumită perioadă de timp cunoscută ca perioadă de ofertă. Banii investitorilor sunt colectați în această perioadă și apoi acțiunile sunt emise. Încrederea în stoc în general urmărește să ofere aprecierea capitalului, venitul din dividende sau ambele. Trusturile care caută venituri pot oferi plăți lunare, trimestriale sau semestriale. UIT-urile investesc în acțiuni interne, unii investesc în acțiuni internaționale și alții investesc în ambele.

UIT-urile de obligațiuni au fost, din punct de vedere istoric, mai populare decât UIT-urile stocurilor. Investitorii care caută surse de venit stabile și previzibile achiziționează adesea UIT-uri de obligațiuni. Plățile continuă până când obligațiunile încep să se maturizeze. Odată cu scadența fiecărei obligațiuni, activele sunt plătite investitorilor. Băncile UIT vin într-o gamă largă de oferte, inclusiv cele care se specializează în obligațiuni corporatiste interne, obligațiuni corporative internaționale, obligațiuni guvernamentale naționale (naționale și de stat), obligațiuni guvernamentale străine sau o combinație de emisiuni. (Aflați dacă aveți nevoie de expunere la instrumentele de îndatorare în

Bond Tutorial .)

Răscumpărarea anticipată / schimbul

În timp ce UIT-urile sunt destinate a fi cumpărate și deținute până la terminarea lor, investitorii își pot vinde participațiile înapoi societății de investiții emitente în orice moment. Aceste răscumpărări anticipate vor fi plătite pe baza valorii subiacente actuale a exploatațiilor. Investitorii în ITO-urile cu obligațiuni ar trebui să țină seama în mod special de acest lucru, deoarece înseamnă că suma plătită investitorului poate fi mai mică decât suma care ar fi primit în cazul în care UIT a fost deținut până la scadență, deoarece prețurile obligațiunilor se modifică în condițiile pieței.
UIT-urile permit investitorilor să-și schimbe participațiile pentru un alt UIT la o taxă redusă de vânzare. Această flexibilitate poate fi utilă dacă obiectivele dvs. de investiții se schimbă și UIT din portofoliul dvs. nu mai corespunde nevoilor dvs.

Înainte de a cumpăra

UIT-urile au obligația legală de a furniza un prospect investitorilor potențiali. Prospectul evidențiază taxele, obiectivele de investiții și alte detalii importante. Investitorii plătesc, în general, o sarcină atunci când cumpără UIT și conturile sunt supuse unor taxe anuale. Asigurați-vă că ați citit despre aceste taxe și cheltuieli înainte de a efectua o achiziție. (Pentru mai multe informații, consultați
20 Investiții pe care trebuie să le cunoașteți și Investiții în UIT de petrol și gaze .