În calitate de investitor novice, probabil că vă veți concentra cea mai mare parte a timpului pe ce să cumpărați și când. Fiind un investitor de succes este la fel de mult despre a ști când să vândă ca atunci când să cumpere. Dar cum știi când e momentul să vinzi? Care sunt cele mai bune motive pentru lichidarea unei exploatații? Iată câteva principii de bază importante despre ce și când trebuie să renunțați la o parte din portofoliul dvs. (Vezi Semne Un stoc este gata să alunece pentru mai multe.)

Probleme sau preocupări structurale semnificative ale companiei Fiecare companie va avea vârfuri și văi. Cu toate acestea, dacă una dintre investițiile dvs. are probleme structurale de bază, aceasta poate indica faptul că nu are "picioarele" afacerii să meargă la distanță. Acordați o atenție deosebită știrilor despre o rată ridicată a cifrei de afaceri a personalului executiv sau a consiliului de administrație, o despăgubire excesivă a executivului (în special în ceea ce privește câștigurile corporative mediocre sau slabe), etica corporativă îndoielnică etc. În plus, orice companie cu o durată lungă, aging leadership ar trebui să aibă un plan clar de succesiune în loc.

-> ->

Vânzări neexploatate la un preț redus Directorii corporativi primesc adesea blocuri mari de acțiuni și / sau opțiuni pe acțiuni, ca parte a pachetului lor de compensare. Periodic, aceștia pot alege să vândă o porțiune din diverse motive personale (și anume dorința de diversificare). Cu toate acestea, atunci când mai mulți directori dintr-o companie vând blocuri mari de stocuri, ar putea indica o lipsă de încredere în propria companie. Puteți afla ce conducătorii companiilor fac cu stocul lor (dacă cumpără sau vând) pentru că sunt obligați să depună formularul 4 cu SEC, pe care îl puteți cerceta utilizând baza de date online a lui Edgar. Dacă vinde, ar putea fi un semn pentru a face același lucru. (Pentru a afla mai multe, consultați Insiderii pot ajuta să faceți mai bine tranzacții? )

Dividende de tăiere sau anulare În timp ce decizia unei companii de a-și reduce dividendele nu înseamnă neapărat doom de prețuri de acțiuni, poate ridica un drapel roșu. Tăierea sau anularea plăților pentru dividende este o mișcare de conservare a numerarului. Întrebarea importantă este "de ce?" De exemplu, o companie ar putea anticipa nevoia de numerar dacă creditul devine strâns în timpul unei economii dificile (adică o recesiune) și alege să reducă dividendele în mod corespunzător. Sau ar putea fi un mijloc de conservare a banilor necesari pentru a finanța achiziția unui concurent. Cu toate acestea, aceasta ar putea însemna că societatea are o datorie tot mai mare pe care trebuie să o plătească sau că este pur și simplu prea mică în numerar pentru a plăti dividende. Faceți un pic de săpat pentru a afla dacă anunțul indică faptul că este momentul să vindeți. (Vezi Fapte de dividende pe care nu le cunoașteți pentru mai multe informații.)

Raportul P / E inexplicabil în comparație cu concurenții Rata P / E este un preț al acțiunilor unei companii în raport cu câștigurile sale. Dacă o companie are un raport P / E inexplicabil mai mare decât cel al concurenților săi, înseamnă că costurile de stoc mai mult, dar generează aceleași câștiguri ca și acțiunile cu prețuri mai mici la firmele care operează pe aceeași piață.Companiile pot avea un stoc supradotat datorită entuziasmului investitorilor și fără rezultate însoțite de câștiguri în timp, din păcate, nu va mai avea loc decât să plece. Un raport P / E inexplicabil ridicat ar putea indica faptul că este timpul să vindeți și să reinvestiți cu un concurent care are un raport P / E mai mic.

Declinul susținut al veniturilor corporative Câștigurile corporative reprezintă o piesă importantă a puzzle-ului cunoscut sub numele de evaluare a stocului. Dacă veniturile sunt scăzute - și mai ales dacă rămân în jos - prețul acțiunilor tinde să urmeze. Veți dori să știți acel lucru mic înainte de a vă menține prea multă investiție.

Fluxul de numerar operațional în scădere comparativ cu venitul net Fluxul de numerar din exploatare este valoarea numerarului pe care o companie o primește și suma pe care o plătește într-o anumită perioadă de timp. Venitul net este profitul sau pierderea unei companii. În timp ce o afacere ar putea să arate un profit net pozitiv pe hârtie, profitul ar putea fi în conturi de primit ("AR"), iar societatea ar putea fi săracă în numerar. Fără o cantitate suficientă de bani, ar putea fi nevoită să își asume datoria pentru operațiunile de finanțare. Datoria înseamnă că societatea plătește dobândă doar pentru a funcționa, și fără numerar pentru a-și finanța obligațiile de zi cu zi, cu atât mai riscantă viabilitatea pe termen lung a companiei devine. Urmăriți aceste două variabile pentru a afla când ar putea fi momentul să vă retrageți. Pentru a afla mai multe, vezi Fluxul de numerar al operațiunilor: mai bun decât venitul net? )

Marjele brute și operaționale în scădere Marja este valoarea profitului pe care o face o companie în cadrul unei vânzări. Marja brută reprezintă profitul companiei la vânzări înainte de factoring în toate costurile, cum ar fi dobânzile și taxele. Dacă marja brută a unei companii este în scădere, aceasta ar putea însemna că societatea scade prețurile (datorită concurenței crescute) sau că costul de producție crește, iar compania nu poate să crească prețurile pentru al compensa.

Marja de operare a unei companii este profitul companiei după scăderea costurilor . Scăderea marjei de funcționare înseamnă că compania cheltuie mai mulți bani decât face. O combinație a marjelor brute și operaționale în scădere susținute poate însemna că societatea se confruntă cu un timp dificil de gestionare a costurilor și / sau a punctului de preț al produsului. Oricum, ar putea însemna că e timpul să vinzi.

Rata ridicată a datoriei / capitalului proprii Un raport ridicat al datoriilor către capitaluri proprii înseamnă că o societate are o datorie mult mai mare decât cea pe care o are în investiția acționarilor. Dacă raportul este mai mare decât unul, compania operează mai mult pe baza datoriilor decât a capitalului propriu. Este important să cunoașteți raportul general de datorii către capitaluri proprii pentru companiile din cadrul unei industrii, înainte de a răspunde unui număr mare prin eliminarea unui stoc. Cu toate acestea, dacă raportul continuă să urce în timp fără explicație - și mai ales dacă raportul este excesiv de mare dincolo de competitor sau de standardele din industrie - ar putea fi un semnal de vânzare.

Creșterea susținută a creanțelor corporative în comparație cu vânzările Creanțele contabile ale unei companii sunt cât de mult s-au facturat și așteaptă să fie plătite. Există câteva motive pentru care creanțele încep să urce:

• Clienții / clienții se află într-o criză de numerar și iau mai mult timp să își plătească facturile decât în ​​trecut
• O companie se află în urmă în obținerea facturilor
• A Compania a ales să prelungească termenele de plată a acesteia pentru a acoperi solicitarea financiară a clienților sau ca beneficiu financiar pentru a atrage vânzările și / sau loialitatea clienților

Puteți măsura creanțele unei companii în comparație cu vânzările prin revizuirea situației trimestriale a veniturilor și comparării creanțelor (bilanț) față de vânzări (venituri).Comparați mereu numerele în aceeași perioadă (adică o anumită lună sau trimestru) de la un an la altul. În cazul în care societatea a suportat întârzieri de plată prelungite, aceasta ar putea începe să erodeze prețul acțiunilor.

Reducerea semnificativa a pietei sau comoditizarea produselor Daca o companie detine un mic procent din piata sa si piata scazuta pe ansamblu, va trebui sa se adapteze rapid la noile fundamentale ale pietei si sa inoveze pentru a stabili o pozitie mai puternica. Dacă concurenții unei companii și-au reprodus repede produsul și au scăzut costurile, jocul sa schimbat. Dacă nu este producătorul cu cel mai mic preț sau nu are o marcă puternică a mărcii pentru a percepe prețuri mai mari pentru un produs (de ex. Starbucks pentru cafea), va trebui să răspundă rapid. Acordați atenție tendințelor pieței pentru companiile din portofoliul dvs. și asigurați-vă că acestea au răspunsuri puternice și eficiente la contracția pieței sau la comodizarea produselor sau dacă investiția dvs. va fi în cele din urmă ceea ce va scădea în valoare.

Ofertele de fuziuni și achiziții incomplete Companiile agresive din punct de vedere financiar, sănătoase, caută în mod regulat oportunități de a obține o parte mai mare a pieței. Dacă dețineți acțiuni într-o companie care face obiectul unei sau mai multor licitații ostile de preluare, aceasta ar putea însemna că este considerată ca fiind slabă din punct de vedere financiar și o bună oportunitate de "cumpărare" pentru o entitate mai mare. Problema este că câștigul unei alte companii ar putea fi pierderea dvs. Urmăriți cu atenție mișcarea de achiziție potențială (Aflați mai multe în Apărarea preluării corporațiilor: Perspectiva acționarilor .)

Linia de fund Este important să aveți o strategie atât pentru cumpărarea cât și pentru vânzarea acțiunilor. În timp ce este posibil să aveți motive personale pentru alegerea lichidării unei exploatații (de exemplu, aveți o nevoie financiară neașteptată, prețul acțiunilor companiei a atins prețul de vânzare al țintă personal etc.), există, de asemenea, semnale corporative care trebuie urmărite pentru a determina dacă este cea mai bună timpul să ieșiți. Revizuiți rapoartele trimestriale pentru semne de probleme în loc să așteptați să fiți surprinși de știri dramatice sau de o scădere bruscă a prețului acțiunilor. Dacă nu sunteți sigur de ce tipuri de concluzii să trageți din situațiile financiare ale companiei sau rapoartele de portofoliu, luați în considerare lucrul cu un profesionist financiar credibil și reputat. (Pentru mai multe, verificați 8 semne ale unui stoc condamnat .