Datele interne de cumpărare și vânzare pot fi extrem de valoroase pentru investitorii individuali. Adică, dacă știm cum să folosim aceste date și să le interpretăm astfel încât să se poată lua o decizie de investiții semnificativă.

Insideri (directori și proprietari efectivi) trebuie să depună ceea ce se numește Formularul 4 la Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC). Formularul subliniază, în esență, data și prețul la care un executiv dat a încheiat o tranzacție mare într-un stoc. Aceste date sunt apoi utilizate de comunitatea de investiții ca un indicator al sentimentului insider.

Dar ce anume ar trebui să caute un investitor în aceste informații și ce ar trebui să fie ignorat? Aici vom oferi câteva linii directoare pentru interpretarea datelor din interior.

Clusterele Există multe motive pentru care un insider ar putea vinde un stoc. Este posibil ca persoana să cumpere o casă, să aibă nevoie de bani imediat sau să caute să-și diversifice portofoliul, care ar putea fi puternic legat de prețul acțiunilor. Toate sunt motive legitime de a vinde. Prin urmare, investitorii nu ar trebui să presupună că, dacă un ofițer al unei societăți publice își vinde stocul, că este un semn, acțiunile ar putea fi îndreptate spre o cădere. De fapt, contrariul poate fi adevărat. (Pentru mai multe informații, citiți Insider Selling nu este întotdeauna un semn rău .)

De aceea, mai ales atunci cand vine vorba de vanzarea insiderului, investitorii ar trebui sa caute clustere, ceea ce inseamna grupuri de doi, dar preferabil trei sau mai multi insideri care fac acelasi lucru pentru a identifica un model. Acestea fiind spuse, în grupurile de cumpărare, grupurile nu sunt la fel de importante. Acest lucru se datorează faptului că, de obicei, există un singur motiv pentru care un insider ar putea achiziționa acțiuni: să facă bani. (Pentru mai multă lectură, verificați

Când Insiderii Cumpărați, Ar trebui Investitorii să Se alăture? )

Deci, pe partea de cumpărare, căutați achiziții individuale care sunt semnificative. O achiziție de acțiuni de 100 de acțiuni, probabil, nu merită să se tragă concluzii, dar dacă un exercițiu cumpără 1 000 de acțiuni (la 20 USD pe acțiune), probabil că mai are nevoie de puțină atenție.

De asemenea, luați în considerare ceea ce, dacă există vreun stoc, pe care cel din interior îl deține în totalitate după finalizarea tranzacției. Cu alte cuvinte, dacă exec execută 1 000 de acțiuni, dar continuă să dețină încă 100 000 de acțiuni, acest lucru nu trebuie interpretat ca un semn negativ. Pe de altă parte, dacă un exec cumpără 1 000 de acțiuni și el deja deține 100 000, acesta este un semnal bullish, dar cu siguranță nu unul de a scrie acasă.

Diversitatea în tranzacții

Amintiți-vă că fiecare exec are o viziune diferită asupra viitorului companiei, deci căutați cumpărarea sau vânzarea de la conducătorii diviziilor. Căutați vicepreședintele departamentului de vânzări pentru a urca la farfurie sau directorul de cercetare în plus față de directorul executiv și / sau CFO. La urma urmei, dacă aceste persoane din prima linie achiziționează stocul în masă, ar fi logic să presupunem că compania se îndreaptă spre vremuri mai bune.Dimpotrivă, contrariul poate fi adevărat dacă aceste persoane vând acțiunile. ( Evaluarea managementului unei companii .) Relaționați înapoi la Proxy

Atunci când încercați să determinați dacă achiziționarea sau vânzarea de informații este semnificativă, aceasta poate ajuta la determinarea costului tranzacției sau încasează, și apoi le-a pus în perspectivă la exploatațiile actuale ale ofițerului. O altă sugestie este să se uite la tranzacție în comparație cu salariul anual al ofițerului și apoi să se determine dacă tranzacția este demnă de remarcat. Informațiile salariale pot fi găsite în declarația proxy a companiei, disponibilă pe site-ul web al SEC. (Pentru mai multe detalii despre această cercetare, a se vedea Atenție la declarația proxy și Evaluarea compensației executive .) În cazul în care un insider cumpără stocul de 30.000 de dolari și face 150.000 dolari pe an, ceea ce spune multe! Dar, dacă suma de cumpărare este de $ 1 000, evident nu înseamnă același nivel de bullishness. Același exemplu este valabil și pe partea de vânzare.

Opțiuni Exerciții

În cadrul salariilor lor, directorii executivi primesc adesea opțiuni de acțiuni. Aceste opțiuni pot fi exercitate la un moment dat în viitor și apoi transformate în acțiuni comune, care pot fi apoi deținute sau vândute. Uită-te pentru a vedea dacă cei care dețin informații despre stoc după exercițiu sau dacă vinde. Rețineți că vânzarea nu este neapărat rău, deoarece o parte considerabilă din valoarea netă a unui executiv poate fi legată în stoc. Din nou, verificați proporția tranzacției în comparație cu salariul executivului și cu mărimea exploatațiilor sale. Dacă insidatorii continuă să dețină acțiunile după exercițiu, este de obicei un semn grozav că pot veni mai bine vremurile mai bune. (Pentru a afla mai multe despre opțiunile de acțiuni, citiți

Compensarea opțiunii controversate .) Tranzacții la extreme

Sunt cumpărătorii sau cumpărătorii cei de la sau în apropierea perioadei de minim 52 săptămâni? Vânzarea în interior în apropierea minimelor este un semnal extrem de scăzut. Gandeste-te la asta. Dacă ați fi fost insider și acțiunile dvs. au avut deja o bătaie, nu doriți să vă mențineți acțiunile dacă credeți că este posibil un recul? De-a lungul acelorași linii, cumpărăturile din interior sunt în mod obișnuit un semn extrem de bullish, sugerând că insiderii cred că noi maxime sunt o posibilitate distinctă.

Linia de fund

Datele personale ar trebui folosite întotdeauna pentru a completa procesul de cercetare, niciodată în locul acestuia. Datele interne pot fi un instrument extrem de util dacă știți ce să căutați și ce concluzii pot și nu pot fi extrapolate de la acestea. Așadar, luați în considerare sugestiile de mai sus - acestea vor servi doar la îmbunătățirea procesului de cercetare și pentru a vă ajuta să luați decizii de investiții mai inteligente, în special atunci când vine vorba de punctele de intrare și ieșire dintr-un stoc.