Schimbările demografice în Statele Unite și în alte părți au implicații majore asupra riscurilor și randamentelor investiționale. Combinația dintre ratele natalității în scădere și numărul tot mai mare de pensionari ar putea avea consecințe dezastruoase pentru sistemele de pensii și crearea de bogății. Prin urmare, orice portofoliu ar trebui să fie construit cu o populație rapidă și substanțial îmbătrânită în minte. În acest articol, vă vom arăta care sunt tendințele demografice pe care ar trebui să le priviți și ce efecte pot avea asupra portofoliului dvs.

->

Boomerii Time Baby Boomer Statisticile americane furnizate de Centrele pentru Controlul și Prevenirea Bolilor și Administrația pentru Îmbătrânire avertizează asupra implicațiilor economice înspăimântătoare provocate de o populație rapidă îmbătrânită. Până în 2030, numărul persoanelor în vârstă de peste 65 de ani va crește la aproape 20%, de la aproximativ 12% la 4% în 2003.

Unii experți consideră că această creștere a îmbătrânirii populației va aduce un fel de " Meltdown“. Acest lucru sugerează că, odată cu retragerea postcomunicaților "baby boomers" din întreaga lume, ei își vor converti investițiile în numerar pentru a consuma mai mult. În același timp, scăderea numărului de persoane mai tinere, care în orice caz tind să cumpere, mai degrabă decât să salveze, va reduce în continuare cererea pentru toate tipurile de investiții. (Pentru mai multe informații, consultați Determinarea venitului dvs. post-muncă și Generația Gap .)

Dacă acest scenariu cu bomba temporală se materializează, ar duce la o scădere dezastruoasă a valorii activelor, de la acțiuni la obligațiuni către proprietăți imobiliare. O spirală descendentă pe piețele de capital și de investiții ar putea dura zeci de ani.

Declinul investițiilor în acțiuni

Un studiu realizat de cercetătorii de la Yale și de la Universitatea din California indică faptul că schimbările populației pot avea o influență semnificativă asupra comportamentului investitorilor și asupra valorilor proprii. Studiul arată că estimările populației sunt relativ sigure, iar grupul care investește în general cel mai mult (generația mai în vârstă) se va muta din ce în ce mai mult în pensionare și în afara acțiunilor.

Într-adevăr, acești copii au fost în mare parte responsabili pentru "anii 90", în care investițiile în capital au fost atât de profitabile. Marii investitori, persoanele cu vârste de mijloc între 40 și 59 de ani vor scădea în mod constant - cel puțin pe termen scurt și mediu. Acest lucru ar putea lăsa o piedică în cererea de investiții.

Totuși, alte cercetări sugerează că tendințele demografice explică doar aproximativ 50% din valorile proprii. Există dovezi că legătura dintre tendințele demografice, capitalul și tendințele de capitaluri proprii este ceață. Inițiativa globală de îmbătrânire din Washington subliniază că "nu a existat niciodată o asemenea situație", iar previziunile nu se pot baza pe date istorice. De asemenea, este posibil ca așteptările privind astfel de tendințe să fie deja luate în considerare în prețurile acțiunilor.(Pentru o lectură corelată, a se vedea

Piața bursieră: O privire înapoi și Piața obligațiunilor: O privire înapoi ) Oamenii care se deplasează peste granițe

o populație în curs de îmbătrânire, este posibil ca investițiile și comportamentul consumatorilor să se schimbe în bine, ca rezultat al unor mari fluxuri de imigrație. O țară precum Statele Unite are deja fluxuri substanțiale de imigranți și va fi mai puțin teamă decât alte țări cu rate de imigrație mai mici. Această tendință se poate schimba și rezultatul final depinde parțial de măsura în care influențele din America sau din țările continentale se varsă în întreaga Americă de Nord. De asemenea, tendințele ciclului de afaceri cauzate de diverși factori, cum ar fi antreprenoriatul, investițiile sau evoluțiile tehnologice, se pot dovedi mai importante decât schimbările populației. Dacă aceste tendințe prevalează, acestea pot provoca o creștere economică puternică. (Pentru mai multe informații, consultați

Înțelegerea ciclurilor - Cheia la momentul de piață .) În orice caz, aceste tendințe demografice nu numai că creează riscuri, ci și oportunități. O implicare clară este că investitorii ar putea dori să se concentreze asupra economiilor de piață emergente și asupra regiunilor în care tendințele demografice diferă de cele din țara de origine. (Pentru mai multe informații, consultați

Ce este o economie de piață în curs de dezvoltare? și Căutarea de avantaje în ETF-urile străine Temple, scriitor pentru Interactive Investor din Marea Britanie, face concluzii suplimentare pentru investiții în articolul său "The Long Term" (2002). El subliniază faptul că îmbătrânirea populației și bomba cu pensie temporară creează o legătură evidentă cu serviciile medicale și financiare. Cu toate acestea, el avertizează că acest lucru nu înseamnă automat că achiziționarea de acțiuni de la marile companii farmaceutice sau fondurile din sectorul sănătății sunt investiții inteligente - mulți sunt câștigătorii de ieri. Templul spune că câștigătorii de mâine vor fi companii care oferă o varietate de servicii

eficiente din punct de vedere al costurilor persoanelor în vârstă și pensionarilor. Aceste servicii se extind de la tratament medical, case de îngrijire, călătorii și orice altceva care se concentrează pe acea piață țintă specifică.

Numărul mare de pensionari relativ săraci sugerează că serviciile de lux nu pot face cele mai bune investiții. Cu toate acestea, firmele care produc produse medicale și ortopedice pentru îmbătrânire vor face o schimbare în cazul în care prețurile vor scădea în timp. De asemenea, este important să se ia în considerare riscurile asociate cu sectoarele biotehnologiei. Aceste sectoare pot fi extrem de volatile și, prin urmare, nu sunt destinate investitorilor cu risc scăzut - sau doar o mică parte a unui portofoliu ar trebui să fie dedicată acestor fonduri și acțiuni. (Pentru o citire în fundal, verificați A Primer on the Biotech Sector

.)

Urmăriți tendințele în strânsă legătură Este dificil de a proiecta tendințele demografice dominante și impactul acestora asupra valorilor viitoare ale activelor. Cu toate acestea, este mai puțin dificil să monitorizați tendințele pe măsură ce acestea evoluează și să vă reechilibrați portofoliul în timp. Mai mult, o astfel de vigilență continuă este esențială, având în vedere schimbările majore care apar în peisajul investițional, care va rezulta în mod inevitabil din relația dintre naștere, moarte și ceea ce se întâmplă între ele. În timp ce niciun investitor nu poate prezice cu exactitate ce vor urma deceniile următoare pentru piețele financiare, există puține strategii pentru a lua în considerare încercarea dacă credeți că retragerea băieților ar putea să cântărească pe piață.

De exemplu, ar trebui să monitorizați tendințele populației în orice țară în care investiți, în special în regiunile dezvoltate precum America de Nord și Europa de Vest. Dacă publicul investitor continuă să scadă, luați în considerare reducerea investițiilor în acțiuni în general. Anumite tipuri de obligațiuni și alte clase de active, cum ar fi fondurile speculative, ar putea oferi alternative lucrative. În același timp, luați în considerare supraponderarea pe

bugetul

asistență medicală

și serviciile sau produsele asociate în aceste zone de îmbătrânire. De asemenea, luați în considerare investirea mai mult în acțiuni și proprietăți în economiile dinamice în care populațiile cresc și rămân tinerești. Asia și părți ale Americii de Sud ar fi principalele ținte în acest caz. Linia de fund Dacă sunteți preocupat de acest efect, va trebui să respectați aceste tendințe, astfel încât să fiți pregătit să acționați asupra acestora dacă este necesar. Demografia este mereu în flux, la fel și oportunitățile de investiții asociate acesteia. Pentru o lectură suplimentară, consultați

Un ghid pentru construirea portofoliului .