Ofertele publice inițiale (IPO) au devenit unul dintre cele mai incitante evenimente de pe Wall Street după ce gloria dotcom a creat mai mulți milionari de hârtie decât oricare alt moment din istorie . Chiar dacă IPO-urile continuă să domine presa, mulți investitori mici încep să descopere marile oportunități disponibile în tipul opus de tranzacționare - delistări. Citiți mai departe pentru a afla cum funcționează desființările și cum puteți profita de ele.

Anatomia unei Delinguri

Delicerile apar atunci când companiile decid să-și delistă acțiunile de la bursele de valori într-o mișcare de privatizare sau pur și simplu să se mute pe piețele OTC (Over-the-Counter). Acest proces are loc într-unul din două moduri:
Delictele voluntare

1. apar atunci când o companie decide că dorește să-și cumpere toate acțiunile sau să se mute pe o piață OTC în timp ce respectă în totalitate schimburile. De obicei, acestea sunt tipurile de delistări pe care investitorii ar trebui să le urmărească cu atenție. Delingările forțate
2. apar atunci când o companie este obligată să se delimiteze de la un schimb deoarece nu reușește să îndeplinească cerințele de listare impuse de schimb. În mod tipic, companiile sunt notificate cu 30 de zile înainte de a fi delocate, iar acțiunile se pot schimba drept rezultat. - 9 -> Avantajele și dezavantajele decontărilor

Companiile pot decide să se deregistreze din diverse motive care pot fi bune sau rele pentru acționari. Câteva dintre cele mai frecvente motive includ:

Economii de capital
- costurile unei societăți cotate la bursă sunt substanțiale și uneori dificil de justificat, cu o capitalizare de piață scăzută, mai ales după ce legile lui Sarbanes Oxley au cerut divulgări sporite. Ca urmare, deregistrările pot salva o companie de milioane și recompensează acționarii cu un venit net mai mare și câștiguri pe acțiune (EPS).

• Mișcarea strategică - Acțiunile societății pot fi tranzacționate sub valoarea intrinsecă, obligând compania să-și achiziționeze propriile acțiuni ca o mișcare strategică. Aceasta înseamnă, în general, că acționarii sunt recompensați cu randamente substanțiale pe termen scurt.
• Preocupări de reglementare - Bursele de valori precum Nasdaq și Bursa de Valori din New York au cerințe minime pentru a rămâne în listă. Dacă o companie nu îndeplinește aceste cerințe, ea poate fi obligată să se delimiteze. Cauzele de eliminare pot include lipsa de raportare financiară în timp util, prețul acțiunilor mai mic decât cel cerut sau capitalizarea de piață insuficientă. În cele din urmă, companiile pot avea un stimulent clar pentru a-și scoate stocurile de la bursele publice - nu este întotdeauna un lucru rău!
• Cum să profitați de decontări Decontările pot avea sens pentru companii, dar cum poate investitorul mediu să profite de situație? Cele mai bune oportunități se regăsesc în companiile care se degradează în mod voluntar pentru a-și privatiza acțiunile și a-și retrage acționarii.De obicei, acest lucru se datorează faptului că managementul este încrezător că societatea este subevaluată sau ar putea economisi bani substanțiali prin funcționarea ca o întreprindere privată. Aceste eforturi de lichidare a acționarilor pot da adesea beneficii substanțiale investitorilor care doresc să facă un pic de temele.
  
  Cheia acestei strategii constă în găsirea unor situații în care companiile mici încearcă să "trișeze" Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC). SEC mandateaza ca firmele sa faca acte in cazul in care aleg sa mearga privat, dar poate evita eforturile suplimentare daca au mai putin de 300 de actionari. În consecință, companiile mici emite deseori împărțiri mari de acțiuni în vederea reducerii numărului de acționari și a plății celorlalți acționari care dețin mai puțin decât această sumă compensații în numerar.
  Din fericire, mulți investitori instituționali evită aceste stocuri din cauza lipsei de lichiditate și a riscurilor asociate acestor tranzacții. Cu toate acestea, acționarii mici pot câștiga de multe ori un profit frumos din strategie. De exemplu, compania XYZ a emis o împărțire a acțiunilor în proporție de 600: 1 și apoi a răscumpărat acțiunile la 5 USD. Incredibil, acțiunile au fost tranzacționate la 4 USD. 24, cu mult sub prețul de răscumpărare după divizarea stocului. Acest lucru sa întâmplat în ciuda planului de privatizare, care a fost considerat ca urmare a lipsei de lichidități a stocului și a faptului că nu a fost acoperită în mare măsură de nici o instituție. Nu mulți investitori individuali ar scădea cu aproape 18% într-o chestiune de săptămâni!

  Acționarii pot găsi, de asemenea, alte oportunități în plățile obosite oferite în tranzacțiile de privatizare. Uneori, companiile vor oferi oferte de drepturi, warrante, obligațiuni, titluri convertibile sau acțiuni preferate pentru a atrage acționarii pentru a-și licita acțiunile într-o mișcare de privatizare. Din păcate, multe dintre aceste oferte sunt limitate la acționarii mai mari, care sunt capabili să negocieze mai eficient.

  Găsirea oportunităților de ștergere

  Toate evenimentele corporative semnificative trebuie să fie înregistrate în dosare cu SEC. Ca urmare, investitorii pot găsi rapid oportunități de ștergere în filialele SEC care sunt accesibile publicului prin intermediul bazei de date EDGAR a SEC.

  Declarațiile se găsesc în trei tipuri de depuneri SEC:
  8-K Evenimente curente

  - 8-K depuneri spun investitorilor când și de ce societatea este delistă și sunt adesea prima notificare publică a unei astfel de intenții. Acestea includ anunțurile inițiale ale divizărilor de acțiuni, care ar putea fi un precursor al privatizării în companiile mai mici.

• Declarații Proxy 14A Proxy - Declarațiile proxy permit acționarilor să voteze dacă să treacă prin eliminarea (dacă este voluntară). Aceasta se întâmplă de obicei în timpul unei tranzacții private și poate fi, de asemenea, prima notificare publică a unei astfel de intenții.
• Declarații de înregistrare S-1 / F-1 - Aceste depuneri detaliază orice titluri noi emise ca rezultat al excluderii din listă, care poate include stocuri, obligațiuni, garanții sau valori mobiliare preferate în societatea privată formată ca rezultat .
• Concluzie În cele din urmă, eliminările pot oferi oportunități de investiții profitabile sau pot pierde bani majori pentru acționari.Totul depinde de motivațiile din spatele privatizării, de dimensiunea companiei și de termenii ofertei. Investitorii care doresc să investească timpul și efortul de a găsi oportunități de cercetare și de cercetare pot descoperi unele pietre prețioase pentru portofoliile lor, care pot funcționa extrem de bine pe termen scurt.