Cuprins:
- Există multe explicații posibile pentru acest fenomen. Unul este că oamenii preferă banii prezenți la bani viitori, astfel încât ratele mai mari sunt percepute pe bani mai departe în viitor. Altele sugerează că este riscant să împrumutați bani și că riscul crește odată cu scadența datei scadenței în viitor.
Nu există nicio îndoială că ratele dobânzilor au o importanță macroeconomică enormă. Mulți economiști și analiști consideră că structura pe termen a ratelor dobânzilor, denumită mai curând "curba randamentului", poate prezice recesiuni. Cercetările extensive efectuate de Banca Reglementelor Internaționale sau BIS sugerează că curba randamentului "oferă informații despre probabilitatea viitoarelor recesiuni în toate țările". În special, economiștii austrieci susțin că manipularea termenului de structură a ratelor dobânzilor generează, de fapt, recesiuni, implicând nu numai corelația, ci și legătura.
Curba randamentului tradițional este stabilită pe baza ratelor dobânzii care variază între obligațiuni de trezorerie de 30 de ani (obligațiuni T) și titluri de stat pe termen de trei luni (T-bills). În condiții normale, rata dobânzii plătite pentru titlurile cu scadență mai lungă este mai mare decât rata dobânzii plătite pentru titlurile de valoare pe termen scurt.Există multe explicații posibile pentru acest fenomen. Unul este că oamenii preferă banii prezenți la bani viitori, astfel încât ratele mai mari sunt percepute pe bani mai departe în viitor. Altele sugerează că este riscant să împrumutați bani și că riscul crește odată cu scadența datei scadenței în viitor.
Indiferent de aceasta, se consideră neobișnuită și foarte scăzută ca curba randamentului să devină "inversată". Aceasta înseamnă că ratele pe termen scurt sunt mai mari decât ratele pe termen lung; cu alte cuvinte, pare a fi o mare cerere de a bloca banii în Trezoreri pe termen lung, deoarece oamenii sunt pesimiști în ceea ce privește viitoarele reveniri în altă parte a economiei.
CorelațiiÎn aproape fiecare recesiune postbelică, internă sau globală, recesiunea a urmat o curbă inversată a randamentului. Uneori această inversare a avut loc cu șase luni înainte de recesiune, iar alteori a durat până la trei ani.
Totuși, inversul nu este întotdeauna adevărat. Au existat situații în care curba randamentelor a inversat și o economie nu a urmat cu o recesiune. Două exemple au fost observate în Germania în 1972 și din nou în 1990. Economiștii numesc aceste "alarme false".
Structura pe termen a producțieiAustrienii susțin că manipularea ratelor dobânzilor de către banca centrală determină întreprinderile să aloce greșit capitalul. Curba incorectă de randament trimite semnale defectuoase despre economii și investiții, ceea ce duce, în cele din urmă, la pierderi răspândite și recesiune economică.
Care este diferența dintre corelația pozitivă și corelația inversă?
Afla diferența dintre o corelație pozitivă și o corelație negativă sau inversă și modul în care acestea se aplică lumii reale. În domeniul statisticii, corelația pozitivă descrie relația dintre două variabile care se schimbă împreună, în timp ce o corelație inversă descrie relația dintre două variabile care se schimbă în direcțiile opuse.
Care este diferența dintre structura pe termen și o curbă a randamentului?
ÎNțelegeți diferența dintre termenul de structură a ratelor dobânzilor și o curbă a randamentului, dacă există. Aflați ce spune curba randamentului despre economie.
De ce structura pe termen a ratelor dobânzilor indică rate viitoare de dobândă?
ÎNvață de ce economiștii consideră că structura termenilor pentru ratele dobânzilor reflectă așteptările investitorilor în ceea ce privește ratele dobânzilor viitoare și creșterea economică.