Direxion Daily Gold Miners Bull 3x ETF (NYSEARCA: NUGT NUGTDx Dly Gold Min 29 99 + 4 50% Creat cu Highstock 4. 2. 6 a câștigat 163% în ultimele șase luni, începând din august 2016. Principalul motor care stă la baza tensiunii în NUGT este creșterea prețurilor la aur, care au câștigat 110 USD în aceeași perioadă de timp. Pe măsură ce prețurile aurului cresc, valoarea minerilor crește, deoarece prețurile mai ridicate ale aurului sporesc valoarea rezervelor și profitabilității.

NUGT Context

NUGT este un fond de tranzacționare cu efect de levier (ETF) care urmărește NYSEARCA Gold Miners Index. Acesta urmărește acest indice zilnic, cu efect triplă. ETF este un instrument sofisticat potrivit pentru comercianții activi pe termen scurt, care înțeleg riscurile și structura sa. NUGT realizează acest efect de îndatorare prin utilizarea de contracte futures, instrumente derivate și swap-uri.

Aurul a înregistrat o performanță excepțională în ultimele șase luni, datorită faptului că Rezervele Federale au încetinit ritmul de creștere a ratei, băncile centrale de peste mări se îndreaptă către rate ale dobânzilor negative și amenințări sporite la adresa stabilității financiare. În mod concertat, aceste evoluții au împins ratele reale ale dobânzilor mai mici. Ratele reale ale dobânzilor reprezintă pur și simplu diferența dintre ratele nominale ale dobânzii și inflația. Atunci când ratele reale ale dobânzii se mută mai puțin, aceasta face aurul mai atractiv ca un magazin de valoare, ceea ce duce la intrări și la prețuri mai mari.

În decembrie 2015, Rezerva Federală a majorat rata dobânzii pentru prima dată în aproape un deceniu. Această mișcare a survenit după ani de înăsprire marginală a politicii monetare prin reducerea cantității de relaxare cantitativă (QE) și prin exprimarea încrederii în capacitatea economiei de a digera rate ale dobânzii mai mari. Pe baza prognozelor oficialilor Fed, au existat așteptări de creștere între trei și cinci rate în 2016. Cu toate acestea, începând cu luna august, nu au existat majorări suplimentare ale ratei.

- O varietate de factori a dus la această schimbare în politică, cum ar fi lipsa de inflație a inflației, probleme în economia globală, o economie industrială slabă și preocupări legate de creditele cu randament ridicat, date fiind slăbiciunea prețurile petrolului. În plus, retorica din partea oficialilor Fed sa schimbat de la accentul pus pe stabilitatea financiară și semnele presiunilor inflaționiste în creștere către discuțiile privind obiectivele inflaționiste mai mari. Acest lucru a dus la creșterea fluxurilor de aur și mineri, pe măsură ce ratele dobânzilor rămân mai mici pentru o perioadă mai lungă de timp.

Băncile centrale de peste mări

În timp ce Rezerva Federală a ținut pur și simplu pe creșterea dobânzilor, Banca Centrală Europeană (BCE) și Banca Japoniei (BOJ) au continuat să ușureze politica, luptând cu depășirea condițiilor deflaționiste.BoJ a început să experimenteze cu ratele negative ale dobânzii și achizițiile de active ale obligațiunilor și acțiunilor corporative. BCE a sugerat măsuri similare în cazul în care condițiile continuă să se deterioreze.

În ceea ce privește aurul, aceste evoluții au avut o evoluție ascendentă, în condițiile în care ritmul real al dobânzilor este mai mic. Investitorii cumpără obligațiuni emise de stat, deoarece acestea nu prezintă riscuri și oferă un fel de randament. Cu toate acestea, datorită acțiunilor BCE și BOJ, multe dintre aceste instrumente au randamente negative. Prin urmare, unele dintre aceste fonduri sunt redirecționate către aur, care arată relativ mai atractiv, cu un randament de zero. A avut un efect asupra ratelor dobânzilor și în Statele Unite. În ultimele șase luni, randamentul pe nota de 10 ani a scăzut de la 1.75 la 1.55%. Dacă ratele dobânzilor se deplasează mai puțin, NUGT se va deplasa mai mult împreună cu aurul.

Instabilitatea financiară

Un alt catalizator din spatele puterii în prețurile aurului și minerii de aur este creșterea amenințărilor la adresa stabilității financiare. Aurul este un risc de încredere în sistemul financiar. În ultimele șase luni, încrederea a erodat, datorită deciziei Regatului Unit de a ieși din Uniunea Europeană (UE). Responsabilii politici de ambele părți au promis să facă tranziția cât se poate de fluidă, însă există multe aspecte care nu pot fi văzute în acest proces. Aceasta a dus la o creștere a riscurilor de coadă care sunt dificil pentru piețele de a preța în prețurile activelor.

O altă amenințare la adresa stabilității financiare este reluarea pieței ursilor la prețurile petrolului. Această amenințare sa diminuat odată cu revenirea prețurilor la petrol; cu toate acestea, existau preocupări crescânde cu privire la finanțele țărilor producătoare de petrol și creditele cu randament ridicat atunci când prețurile petrolului erau în scădere. O astfel de slăbiciune are potențialul de a crea un efect de domino, în care teama și lichidarea se pot menține, ceea ce conduce la evenimente de tip 2008.