Creșterea platformelor crowdfunding a introdus noi oportunități de investiții pe piața privată atât pentru investitorii privați cât și pentru cei instituționali. Pentru a investi cu succes în aceste produse financiare în devenire, diversificarea, un concept fundamental pentru investiții responsabile, este discutată mai jos pentru a reîmprospăta principiile de investiții de bază și a reaminti investitorilor importanța examinării fiecărei investiții în contextul unui portofoliu total.

De ce să diversificați?

Reducerea riscului specific (idiosincratic): Investiția în mai multe companii sau diversificarea reflectă idiomul "Nu vă puneți toate ouăle într-un coș. "Diversificarea reduce impactul portofoliului unei singure companii care suferă o pierdere catastrofică sau un risc specific. Expunerea la evenimentele microeconomice care se referă numai la o anumită companie, cum ar fi plecarea unui CEO, un incendiu neașteptat sau un eșec al lanțului de aprovizionare, pot fi diversificate fără a sacrifica profiturile așteptate prin investirea în minimum 20-30 de companii. Produsele financiare, cum ar fi fondurile mutuale și ETF-urile, care adesea dețin sute de titluri de valoare, permit investitorilor să diversifice cu ușurință riscurile specifice și să reducă volatilitatea, fără a sacrifica rentabilitatea. Aceste portofolii vor fi totuși expuse riscului de piață sau agregat, care este discutat mai jos.

Reducerea riscului pe piață (agregat / sistematic): Un investitor care deține un portofoliu diversificat de acțiuni se confruntă încă cu expunerea la condiții macroeconomice în schimbare, cum ar fi creșterea PIB, modificarea ratelor dobânzilor, statele suverane care nu respectă datoria lor și alte variabile economice neprevăzute. Aceste expuneri, cunoscute ca risc de piață sau agregate, nu pot fi diversificate prin investiții în stocuri suplimentare. Cu toate acestea, investirea în clase de active suplimentare, cum ar fi obligațiunile și numerarul, poate reduce corelația portofoliului cu performanța pieței, reducând în mod eficient riscul agregat. Pe piețele de urși, când stocurile scad în valoare, obligațiunile și numerarul sunt instrumente mai sigure deoarece au o corelație mai redusă cu piața și, astfel, protejează un dezavantaj al investitorului. După cum a declarat Ed Butowsky, managing partner la Chapwood Investments, "Riscul real pentru orice portofoliu, în afara fraudei, este ca toate investițiile dvs. să urce și să coboare împreună. "(Vezi, de asemenea,

Care este diferența dintre riscul sistemic și riscul sistematic? )

Pentru a reduce în continuare riscul de piață, managerii de portofolii condus includ activele necorelate sau corelate negativ într-un portofoliu pentru a reduce volatilitatea fără a afecta randamentele așteptate. Spre deosebire de obligațiunile și numerarul, care reduc atât riscul agregat, cât și randamentul așteptat, activele alternative pot reduce riscul agregat și pot crește randamentele așteptate!

Active alternative

În ultimele decenii, au apărut numeroase clase de active alternative pentru a oferi investitorilor o modalitate de a face acest lucru. Multe dintre aceste "alternative", inclusiv fondurile de capital privat, fondurile speculative și capitalul de risc, au un randament mai ridicat decât cel al claselor de active tradiționale. În capitalul de risc, aceste randamente mai mari sunt compensații pentru riscuri mai mari; și anume lipsa de lichiditate, incertitudinea creșterii așteptate și riscul mult mai idiosincratic din cauza dimensiunii mici a fiecărei companii. Cu toate acestea, ca o clasă de active, capitalul de risc nu este corelat cu piața și completează un portofoliu bine diversificat.

Investițiile inițiale, considerate un subset al capitalului de risc, se supun acelorași principii de diversificare și gestionare a portofoliului, după cum sa discutat mai sus. Întrucât întreprinderile de pornire au un risc de piață neglijabil, acestea ajută la reducerea corelației portofoliului cu piața. Cu toate acestea, întreprinderile de pornire au un risc specific mult mai mare decât acțiunile de pe piața publică datorită dependenței lor mai mari de evenimentele microeconomice pentru succes și cu o probabilitate semnificativ mai mare de eșec.

Linia de fund Pentru a atenua riscurile specifice asociate investițiilor de pornire, un investitor trebuie să se asigure că nici un conturi de pornire unice pentru o valoare semnificativă procent din portofoliul său global. La fel ca investiția pe piața publică, o bună practică pentru investitorii profesioniști și pentru investitorii cu capital de risc este crearea unui portofoliu de investiții de pornire de 20+ (adică să se diversifice în cadrul acestei clase de active), pentru a-și crește probabilitatea de succes și pentru a compensa pierderile așteptate în portofoliul de capital de risc.

Aceste principii și practici stau la baza unui investitor care să beneficieze de investițiile inițiale în contextul întregului lor portofoliu de investiții.

Shelly Hod Moyal este partenerul fondator al

iAngels, o platformă de investiții în investiții în investitori, care furnizează investitorilor acreditați din întreaga lume accesul la tranzacții exclusive susținute de investitorii de prim rang ai Israelului, în condițiile negociate cu iAngels " pe implicare.