Creșterea anuală a datoriei globale, excluzând cele financiare, a crescut din 2001. Chiar și după criza financiară globală din 2008, creșterea anuală a datoriei globale a continuat să crească. Martie 2009 a fost singurul trimestru în care a scăzut creșterea anuală a datoriei globale. Ulterior, a continuat calea ascendentă. La 30 iunie 2014, creșterea anuală a datoriei globale a înregistrat o scădere. Aceasta ridică întrebarea: se încheie un ciclu de îndatorare globală?

Creșterea datoriei globale

Banca Reglementelor Internaționale (BIS) publică date privind creditele totale acordate sectorului nefinanciar. Conform datelor, datoria globală totală, excluzând cele financiare, a crescut cu 13,38% de la sfârșitul anului 2010 până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2015, care este cu puțin peste 2% pe an. De la sfârșitul anului 2002 până la sfârșitul anului 2007, datoria globală a crescut în medie cu 10% pe an.

Datoria globală, excluzând cele financiare, nu a crescut într-un ritm scandalos de la sfârșitul anului 2010. Cu toate acestea, datoria globală totală nu a scăzut semnificativ de la criza financiară din 2008, cu excepția martie 2009.

Se pare că are loc o reducere a gradului de îndatorare la data de 30 septembrie 2015. De la 30 iunie 2014 până la 30 septembrie 2015, datoria globală a scăzut cu 5%. Datoriile totale, exclusiv cele financiare, au scăzut în fiecare trimestru în acel moment. Prin urmare, se pare că economia mondială începe să deturneze.

Piețele emergente vs. economiile avansate

Datoria pe piețele emergente a crescut cu 63% de la sfârșitul anului 2010 până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2015. Comparativ, datoria din zona euro a scăzut 4% în aceeași perioadă de timp. Datoria economică avansată a crescut cu 1,68% în aceeași perioadă de timp. Datoria totală a sectorului nefinanciar pentru economiile avansate a încetinit semnificativ de la criza financiară globală din 2008. Cu toate acestea, datoria pieței emergente a crescut semnificativ.

China

Începând cu anul 2010 până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2015, datoria totală a Chinei, exclusiv cele financiare, a crescut cu 124%. Acest lucru nu este neobișnuit pentru China. Datoria totală sa dublat practic la fiecare cinci ani din 1995. Datoria totală a Chinei este în continuă creștere, dar crește într-un ritm mai lent. În medie, datoria totală a Chinei, exclusiv cele financiare, a crescut cu o rată de 20% pe an. Începând cu al treilea trimestru al anului 2015, creșterea datoriei totale a Chinei este de 10% pe an.

Datoria întreprinderilor și a populației

Creșterea totală a datoriei în rândul gospodăriilor (datoria consumatorilor) și a societăților din 2010 până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2015 a crescut foarte diferit pentru economiile avansate decât economiile emergente. Datoriile populației au scăzut cu 6% în aceeași perioadă de timp pentru economiile avansate, dar au crescut cu 60% pentru economiile emergente.Datoriile corporative, cu excepția celor financiare, au scăzut cu 2% pentru economiile avansate din 2010 până în 2015, în timp ce datoria corporativă a crescut cu 80% pentru societățile de pe piețele emergente în aceeași perioadă.

Datoria publică

Atât economiile avansate, cât și economiile emergente au înregistrat o creștere a datoriei guvernamentale sau federale din 2010 până în 2015. Aceasta nu este o surpriză, deoarece guvernele din întreaga lume oferă credite la dobânzi reduse.

Problema privind datoriile pe piețele emergente

În economiile emergente de piață sa înregistrat o creștere semnificativă a datoriei. Din 2002 până în 2007, economiile avansate au luat o mulțime de datorii. Din 2010 până în 2015, țările emergente au luat și o mulțime de datorii. Dacă există o criză legată de reducerea volumului de îndatorare, este probabil ca aceasta să provină din China și din celelalte economii de piață emergente, unde se află inima problemei datoriei. Politicile băncilor centrale joacă probabil un rol în crearea datoriei în rândul economiilor de piață emergente. Începând cu anul 2015, se pare că există semne ale economiilor de piață în curs de redresare, dar nu încă un ritm rapid. Ar fi înțelept să urmărim cantitatea de lichidare a datoriilor care se desfășoară în economiile de piață emergente.