a:

Contractele de opțiuni reprezintă un instrument eficient pe care investitorii îl folosesc pentru a acoperi riscul, pentru a genera venituri sau pentru a reduce costurile de investiții, însă realizarea oricăror dintre aceste obiective necesită o înțelegere aprofundată a mecanismului opțiunilor. Poziția investitorului ca cumpărător sau vânzător determină dreptul sau obligația sau controlul asupra unui anumit contract. Pentru o opțiune de cumpărare, cumpărătorul are control, deoarece el poate exercita în orice moment înainte de expirare. Controlul, cu toate acestea, nu ar trebui interpretat ca inseamna lipsa de risc.

Să presupunem că Investor A cumpără 10 ianuarie 2016 la un preț de 20 USD pentru compania Ford Motor Company (F) de la Investor B. În orice moment între cumpărare și data de expirare, Investor A poate să-și exercite opțiunea, dreptul de a cumpăra 1 000 de acțiuni ale companiei Ford Motor Company la 20 USD pe acțiune, indiferent de prețul de piață curent. Investitorul B este obligat să vândă acțiunile investitorului A la prețul de grevă.

Urmărind același scenariu din perspectiva investitorului B, dacă vinde apelurile către Ford, trebuie să dețină acțiunile pentru a constitui un apel acoperit sau să aibă acces în numerar pentru a cumpăra acțiunile în orice moment pentru livrare. Dacă scrie un apel acoperit, Investor B dă investitorului A un control asupra cumpărării acțiunilor sale de acțiuni la 20 de dolari.

Chiar dacă cumpărătorul își păstrează controlul asupra opțiunii de apel, acesta se confruntă cu risc. În primul rând, cumpărătorul trebuie să plătească o primă pentru a achiziționa opțiunea de cumpărare. În plus, dacă prețul de piață nu aduce contractul în bani și opțiunea expiră, cumpărătorul își pierde controlul împreună cu prima plătită.