Cuprins:
- Încă de la introducerea lor în 1982, planurile de drepturi ale acționarilor au avut o rată foarte mare de succes în prevenirea preluărilor ostile. Există beneficii evidente pentru consiliul de administrație existent, dar acționarii beneficiază de asemenea atunci când preluarea ar putea deteriora valoarea pe termen lung a acțiunilor.
- Există trei dezavantaje potențiale majore pentru pastilele de otrăvire. Primul este că valorile stocurilor se diluează, deci acționarii trebuie adesea să cumpere acțiuni noi doar pentru a păstra echilibrul. Al doilea este că investitorii instituționali sunt descurajați să cumpere în corporații care au o apărare agresivă. În cele din urmă, managerii ineficienți pot rămâne în loc prin pastile de otrăvire; în caz contrar, investitorii din capitalul de risc extern ar putea să cumpere firma și să-și îmbunătățească valoarea printr-un personal de conducere mai bun.
Pentru a nu fi ținta unei preluări ostile de către o firmă mai mare, un consiliu corporativ ar putea adopta o strategie defensivă numită plan de drepturi al acționarilor. Astfel de planuri permit acționarilor existenți dreptul de a cumpăra acțiuni suplimentare la o reducere, diluând efectiv interesul de proprietate al oricărei părți noi, ostile. Cele mai multe planuri sunt declanșate ori de câte ori o persoană sau entitate obține un anumit procent din totalul proprietății, ceea ce duce la porecla "pilula de otravă".
Un exemplu de apărare a pilulelor otrăvitoare a avut loc în 2012, când Netflix a anunțat că planul de drepturi al acționarilor a fost adoptat de consiliul său la doar câteva zile după ce investitorul Carl C. Icahn a achiziționat o participație de 10%. Noul plan prevedea că, în cazul unei noi achiziții de 10% sau mai mult, orice fuziune Netflix sau vânzări Netflix sau transferuri de peste 50% din active, acționarii existenți pot achiziționa două acțiuni la prețul unuia.
Avantajele Planului de Drepturi al AcționarilorÎncă de la introducerea lor în 1982, planurile de drepturi ale acționarilor au avut o rată foarte mare de succes în prevenirea preluărilor ostile. Există beneficii evidente pentru consiliul de administrație existent, dar acționarii beneficiază de asemenea atunci când preluarea ar putea deteriora valoarea pe termen lung a acțiunilor.
Un alt avantaj major este faptul că pastilele de otrăvire sunt extrem de eficiente pentru a descuraja preluările monopoliste. Companiile care altfel ar putea deveni victime pentru a învinge concurenții mari pot folosi metoda pilulelor otrăvitoare pentru a menține piețele dinamice.
Există trei dezavantaje potențiale majore pentru pastilele de otrăvire. Primul este că valorile stocurilor se diluează, deci acționarii trebuie adesea să cumpere acțiuni noi doar pentru a păstra echilibrul. Al doilea este că investitorii instituționali sunt descurajați să cumpere în corporații care au o apărare agresivă. În cele din urmă, managerii ineficienți pot rămâne în loc prin pastile de otrăvire; în caz contrar, investitorii din capitalul de risc extern ar putea să cumpere firma și să-și îmbunătățească valoarea printr-un personal de conducere mai bun.
Care este diferența dintre o pastilă de otrăvire "flip-in" și "flip-over"?
Aflați despre strategiile folosite pentru a apăra împotriva preluărilor ostile, despre ce este o pilula de otrăvire și despre diferența dintre o pastilă de otrăvire care se întoarce și o flip-over.
Poate un soț care nu este numit ca beneficiar să primească active de la un IRA?
Depinde. În general, desemnarea formularului beneficiar dictează cine primește activele din contul individual de pensionare (IRA). Prin urmare, nimeni altcineva nu are dreptul să primească o parte din IRA decât dacă beneficiarii numiți aleg să renunțe la porțiunile lor.
Cât de eficientă este o pungă de otrăvire împotriva unei preluări ostile?
Aflați despre diferitele tipuri de strategii privind pilulele otrăvitoare pe care companiile țintă le utilizează pentru a preveni preluările ostile și înțelegeți cum funcționează aceste strategii.