Între anii 2000 și 2010 s-au înregistrat unele fluctuații masive pe piețele valutare. Unele valute au înregistrat creșteri dramatice, în timp ce altele au căzut la fel de precipitat. Acest lucru nu a fost izolat de economiile emergente, dar a afectat monedele de rezervă ale lumii și cele mai mari economii de pe planetă. Tendințele mamă în monedă joacă un rol major în modul în care stilul de viață individual și modul în care companiile și țările își desfășoară activitatea. În ultimul deceniu, Canada, Japonia și zona euro au văzut toate mișcările majore în monedele lor față de dolarul american. Mega-tendințele din cadrul acestor perechi valutare lichide pot fi împărțite în factori care au determinat mișcările.

Mișcările cursului de schimb s-au dovedit extrem de greu de anticipat folosind teorii financiare cum ar fi achiziția paritatea puterii (PPP). Într-un articol din 1983 elaborat pentru Biroul Național de Cercetări Economice, Richard Meese și Kenneth Rogoff au constatat că modelele structurale sau de serie nu ar putea genera rezultate mai bune decât prognozele decât o "plimbare aleatorie", iar așteptările viitoare au fost construite în prețuri curente, prețurile mai grele au fost anticipate. (Aflați mai multe despre plimbarea aleatorie în Tutorialul Concepte financiare

) În timp ce studiul este interesant, participanții de pe piață trebuie să conștientizeze că există o cantitate extremă de zgomot pe piețele financiare și adesea există motive clare pentru mișcările dramatice ale cursurilor de schimb, cum ar fi cele observate între 2000 și 2010. Pe scară internațională, o monedă este deseori definită ca o modalitate de a face schimb de bunuri și servicii între țări cu economii diferite. Cu toate acestea, valorile valutare determinate de o piață liberă, care este deschisă mai multor actori cu opinii și motive diferite, înseamnă că fundamentele comerciale efective și datele economice pot fi împinse. Potrivit Băncii pentru Reglementări Internaționale, în aprilie 2007, piețele valutare au făcut, în medie, 3 USD. 2 trilioane pe zi în tranzacții. Comparativ cu totalul comerțului mondial realizat în 2006 - 12 trilioane de dolari - datele reale privind comerțul sunt îngrozite de speculații, care reprezintă aproximativ 1,4% din tranzacțiile valutare. Speculațiile fără precedent pot fi un determinant major al tendințelor mega, deoarece pozițiile sunt introduse / ieșite de tot mai mulți participanți. (Consultați Ce este banca pentru decontările internaționale?

pentru mai multe informații despre această bancă)

Dacă ne dăm seama că o teorie bazată pe comerț este puțin probabil să prezică piețele valutare, pot fi folosite și alte strategii.

Trei metode pot fi utilizate pentru a determina direcția unei monede și pentru a explica mega-tendințele care au avut loc în deceniul în cauză.Toate cele trei pot fi privite pentru a ajuta la vopsirea unei imagini a ceea ce sa întâmplat și ce s-ar putea întâmpla. Cei trei lucrează împreună, se hrănesc și se opresc unul pe celălalt. Metoda 1: Biasul într-o singură monedă în comparație cu un coș de alți În timp ce comparațiile dintre țări sunt utile, în ceea ce privește ratele de schimb, multe pot fi explicate printr-o tendință persistentă într-o singură monedă față de un coș de alții. Atunci când o monedă este comparată cu un coș de alte valute, performanța din coș poate explica parțial circulația în cadrul anumitor perechi valutare. Dolarul american este o monedă de trend. Ca monedă de rezervă mondială, ea trece prin tendințe pe termen lung care afectează ratele de schimb ale țărilor individuale. Aceste țări au, de asemenea, tendințe, care pot include tendințe variate sau de trend. De exemplu, indicele dolarului poate oferi un context larg pentru tranzacționare care are loc în perechile legate de dolarul SUA. În timp ce perechile individuale se pot abate de la tendință, Figura 1 și Figura 2 arată că indicele dolarului a scăzut, la fel și aceste perechi individuale lichide. Acest lucru este logic, având în vedere că perechile individuale compun indexul, dar indexul oferă o vedere mai largă. (Pentru mai multe informații despre dolarul american, a se vedea

Statutul neoficial al dolarului american ca monedă mondială

.)

Figura 1: Indicele dolarului lunar

Sursa: // futures. tradingcharts. com Figura 2: USD / EUR, USD / JPY (roșu) și USD / CAD (verde) în termeni procentuali Sursa: Yahoo! Finanțe Urmărirea indicelui general oferă, de asemenea, o imagine a situației cu privire la monedele care sunt afectate de alte mișcări ale pieței. Monedele care sunt fixate sau supuse unei intervenții guvernamentale semnificative pot avea un impact asupra creșterii și căderii unei alte monede. Deoarece moneda fixă ​​nu se mișcă singură, poate exista un efect de extindere în cazul în care o altă monedă este împinsă excesiv de mare sau mai mică (în funcție de circumstanțe). Datorită legăturii dintre o monedă și incapacitatea ratei de a modifica riscul sau recompensa, alte valute pot absorbi această expunere. Este greu de anticipat care monede vor absorbi acest fenomen; prin urmare, compararea perechilor individuale cu un indice mai larg poate expune potențialele anomalii.

Metoda 2: Intrarea economică primară

Unele valute au o intrare primară mare care poate avea un efect semnificativ asupra direcției în care se mișcă o monedă. Un exemplu este prețurile materiilor prime în raport cu țări precum Canada sau Australia. Figura 3 prezintă corelația inversă dintre prețurile USD / CAD și prețurile petrolului (creșterea prețurilor la petrol, scăderea USD și creșterea CAD). În acest timp, a existat, de asemenea, o relație sinonimă în care dolarul american în scădere a împins prețurile petrolului. Declinul general al dolarului american (metoda 1) la împiedicat să se redreseze pe deplin, chiar și atunci când petrolul a scăzut drastic în 2008.

Figura 3. Ulei vs. USD / CAD

Sursa: // www. cfdtrading. com

Nu numai că prețul petrolului afectează modul în care efectuează dolarul canadian, dar și exporturile de petrol. Între 2002 și 2007, exporturile de țiței au crescut dramatic, crescând de la 7% din totalul exporturilor în 1999 la 20% în 2007, dar au fost în detrimentul altor importuri.Prin urmare, prețul materiilor prime nu este singurul motiv de îngrijorare; trebuie să ia în considerare și modul în care este dispersat. (Pentru mai multe informații, a se vedea

Moneda Canadiană: Ulei și Loonie .)

În cazul yenului japonez, ratele scăzute ale dobânzii și construcția și dezmembrarea tranzacțiilor cu carduri au avut un impact semnificativ yenul din 2000 până în 2010. În ciuda acestui fapt, declinul general al indicelui dolarului a fost jucat în USD / JPY, tendința fiind scăzută în intervalul de timp (a se vedea figura 2). (De asemenea, pentru un element de referință pentru tranzacționarea cu carduri, a se vedea

Tranzacții valutare 101

). Monedele tind să depășească și găsirea unei legături cu o anumită marfă sau alți factori care nu . Monedele sunt afectate de multe lucruri, inclusiv speculațiile în masă care cuprind majoritatea tranzacțiilor valutare.

Metoda 3: Politica guvernamentală În lumina factorilor deja discutate, trebuie avută în vedere politica guvernamentală, inclusiv (dar nu se limitează la) politica monetară, balanța de plăți și activele și pasivele străine. În timp ce ratele de schimb sunt în mare parte speculative, un motor principal pentru ceea ce se va întâmpla în viitor se bazează pe percepția oamenilor asupra acestor concepte. Politica monetară și ratele dobânzilor au un efect asupra ratelor de schimb. Creșterea ratelor dobânzilor nu va avea întotdeauna același efect asupra unei perechi valutare, însă o diferență crescătoare a ratei dobânzii între două valute va crește, în general, volatilitatea acestei perechi valutare. Creșterea ratelor dobânzilor poate aprecia o monedă, pe măsură ce speculatorii caută profituri mai mari. În cazul în care ratele dobânzilor încep să se deplaseze prea repede sau inflația se accelerează, reversul apare, pe măsură ce inflația accelerată va avea un efect de atenuare asupra perspectivelor de creștere. Dezechilibrele de cont curent au, de asemenea, un impact asupra monedelor, deoarece deficitele mari pot face din țările străine disprețuite să acumuleze moneda. Acumularea lentă va însemna scăderea cererii și vânzarea potențială de către speculatori. Băncile centrale din întreaga lume sunt, de asemenea, parțiale la randamente sporite (speculații) prin preluarea rezervelor excesive și prin găsirea de investiții cu randament ridicat. Miscarea sau returul monedei reale nu este singurul factor. Bilanțul unei țări și în ce valută deține cea mai mare parte a activelor și pasivelor sale este un element foarte important. De exemplu, moneda națională care se încadrează într-o țară poate fi văzută pozitiv, deoarece crește cererea pentru exporturi, dar ar putea dăuna țării dacă majoritatea pasivelor sale sunt evaluate într-o altă monedă de apreciere, deoarece obligațiile datoriei vor deveni mai greu de plătit. Aceste relații există, de asemenea, invers, și în ceea ce privește activele care pot fi escalate sau erodate de mișcările valutare.

Legarea metodelor impreuna Mișcările de valută adesea sfidează logica, trecând de la extreme la extreme. Unul dintre motive este că speculațiile implică un număr mare de tranzacții. Atunci când analizăm valutele, există deseori o tendință de eclipsare care afectează o monedă împotriva unui coș de alte valute.Anumite monede sunt, de asemenea, puternic afectate de o contribuție primară. Dolarul canadian este afectat de prețurile petrolului, însoțite de exporturile de petrol. Alte țări pot fi afectate pe scurt de anomalii care afectează o monedă de mult timp, cum ar fi ratele scăzute ale dobânzilor în Japonia. Întrucât comercianții profită de aceste fenomene, pot împinge prețuri dincolo de ceea ce este posibil din punct de vedere matematic și duc la corecții mai mari decât cele preconizate. În cele din urmă, atunci când se uită la tendințele mega, guvernele și băncile centrale globale joacă un rol important prin hrănirea informațiilor și crearea unei politici care influențează așteptările comercianților pentru viitor. Ca și în cazul tuturor speculațiilor, indiferent de intrare (active, pasive, rate ale dobânzii etc.), pe măsură ce moneda se îndreaptă spre a profita, vine un punct în care potențialul de profit devine limitat. În același timp, mișcarea monedei a avut probabil un efect asupra altor aspecte ale economiei, ceea ce a dus la o eventuală inversare. Monedele sunt vărsate pentru a atenua șocurile economice și pentru a contribui la stabilizarea economiilor.

Pentru mai multe lecturi corelate, aruncăm o privire la Tutorialul

Forex