Există multe strategii diferite care pot fi utilizate pentru a genera venituri din pensionare, inclusiv strategia de retragere sistematică și strategia . Potrivit unui studiu din 2011, 75% dintre consilierii financiari utilizează frecvent sau întotdeauna o strategie de retragere sistematică, iar 38% utilizează frecvent sau întotdeauna o abordare bazată pe segmentare pe segmentul de timp - sau strategia bucket. Citirea mai mare de 100% sugerează că unii consultanți folosesc adesea ambele abordări cu clienții lor.

AD:

În acest articol vom examina diferențele dintre aceste două strategii și vom examina avantajele sau dezavantajele utilizării fiecărei opțiuni.

Strategii de comparare

Strategiile cu bușoane împart activele în diferite "bușoane", în funcție de timpul rămas până la retragere și de apetitul clientului la risc. De exemplu, prima galeată poate conține numerar și echivalente de numerar necesare în următorii cinci ani, în timp ce ultimul galeu poate conține acțiuni mai riscante, care nu vor fi vândute timp de un deceniu sau mai mult. Aceste găleți pot fi reechilibrate în orice moment pentru a reflecta modificările aduse cerințelor de venit sau toleranța la risc. (Pentru mai multe informații, consultați:

Va funcționa un plan de retragere sistematică? )

În schimb, abordarea sistematică de retragere grupează toate activele unui client în aceeași zonă, iar orice venit al cerințelor este scăzut din total. Portofoliul complet diversificat al clientului este reechilibrat în mod regulat pentru a ține cont de aceste retrageri regulate în timp. De multe ori, consultanții financiari consideră că această strategie este mai ușor de executat, deoarece există o singură țintă de alocare a activelor care să fie menținută și există retrageri anuale previzibile de 4% până la 5%. (Pentru mai multe informații, vedeți:

De ce regula de pensionare 4% nu mai este sigură .)

Diferențe psihologice

Consilierii financiari preferă să utilizeze strategia sistematică de retragere, deoarece este o strategie mai ușoară de menținut și mai previzibilă pe termen lung. Din păcate, unii clienți au un timp dificil cu aceste tipuri de strategii atunci când piața înregistrează o încetinire sau o corecție puternică. Ei pot vedea valoarea agregată a trendului contului lor de pensionare mai scăzută și devin îngrijorați, ceea ce ar putea duce la aversiune față de risc și la luarea unor decizii proaste. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Corectare-atentă? Luați în considerare aceste stocuri de dividende .) Strategiile pentru bucket sunt o modalitate excelentă de a atenua aceste preocupări. Deoarece investițiile pe termen scurt sunt deținute în numerar sau alte valori mobiliare lichide, aceeași criză a pieței poate afecta numai "gălețile" pe termen lung, încât clienții să fie mai puțin preocupați de perspectiva orizontului lung până când au nevoie de distribuții. Aceste beneficii psihologice pot, la rândul lor, să economisească sume importante de bani, împiedicând luarea unor decizii nepotrivite.

Aceste tendințe provin din așa-numitele

conturi mentale erori locale și prejudecăți cognitive care sunt comune în domeniul finanțelor. De exemplu, oamenii tind să cheltuiască mai mult pe un card de credit decât ar fi în numerar, în ciuda faptului că au cheltuit bani în ambele cazuri. În mod similar, clienții pot avea exact aceeași sumă de bani în aceleași investiții, însă separarea contului în etichete diferite le poate încuraja să ia diferite niveluri de risc. ( Finanțe comportamentale: Contabilitate mintală ). Alocarea Similarități

Strategiile de retragere sistematică pot părea ca abordări foarte diferite la suprafață, dar pot fi extrem de similare atunci când analizând alocările și performanțele portofoliului (independent de acțiunile clientului). Potrivit unei analize a unui Principal Financial Group, Inc. (PFG

PFGPrincipal Financial Group Inc69, 35 + 1, 51% ), clienții se pot simți mai siguri cu o găleată , dar nu poate oferi beneficii financiare dincolo de strategia sistematică de retragere, ceea ce este mai puțin complicat de gestionat. ( ) Strategiile de bucket produc adesea alocări de active substanțial similare ca strategia de retragere sistematică, deși strategiile diferite de alocare a portofoliilor pot fi utilizate în diferite cazuri [ Cât de mult ar trebui să retragă pensionarii din conturi? . De exemplu, un client poate avea 60% din activele sale în numerar și obligațiuni pe termen scurt, primele cupoane de cuplu și 40% din activele lor în acțiuni mai riscante și obligațiuni cu randament ridicat în cele două găleți, ceea ce este foarte asemănător celor 60 / 40 alocare sistematică. În ambele cazuri, cheia pentru consilierii financiari se asigură că alocarea activelor este ideală pentru clientul individual. Cei care doresc să-și asume un risc mai mare vor fi ponderați mai mult în acțiuni, în timp ce cei mai puțin dispuși să își asume riscul pot fi ponderați mai mult în obligațiuni, anuități sau echivalente de numerar. Evident, orizontul de timp al clientului joacă, de asemenea, un rol important în stabilirea acelorași parametri - fie în cupă, fie într-un portofoliu. (Mai mult, vezi: Strategii de retragere a venitului de pensionare

)

Provocări de punere în aplicare Strategia cu găleată a fost foarte reușită în ceea ce privește beneficiile psihologice pentru clienți. . În general, există o lipsă de instrumente standardizate pentru a calcula alocările între găleți. Există câteva cadre care sunt utilizate în întreaga industrie pentru a ajuta la îndrumarea creării lor, dar nu există standarde de aur în piatră, pe care toată lumea a ajuns să se aștepte să facă lucrurile mai simple. (Mai mult, vezi: Gestionarea retragerilor din contul de pensionare

).

Software-ul de raportare a portofoliului poate avea de asemenea probleme cu o strategie de tip bucket, deoarece de obicei raportează investițiile în agregate sau în cont. În timp ce configurarea conturilor separate pentru fiecare grupă poate funcționa în unele cazuri, costurile pot fi prea mari, iar unele amestecuri de conturi de pensionare și impozite ar putea crea dureri de cap pentru consilieri.Reechilibrarea poate reprezenta, de asemenea, o provocare fără a dispune de instrumentele adecvate pentru a asigura alocarea corespunzătoare. ( Managementul Venitului în timpul pensionării ).

Linia de fund Strategia de retragere și strategia de retragere sistematică sunt similare în teorie, deoarece alocările de active tind să fie foarte asemănătoare între ambele opțiuni . Acestea fiind spuse, există o diferență foarte reală între cele două strategii în practică, grație efectelor erorilor locale și a tendințelor cognitive asupra clienților. Clienții sunt adesea mai confortabili cu declinul pieței și cu asumarea adecvată a riscurilor prin utilizarea de cupe comparativ cu strategiile sistematice tradiționale. Pentru consilierii financiari, decizia esențială este dacă costurile și complexitatea adăugate asociate cu strategia bucket-urilor merită beneficiile psihologice pentru clienți. Acest lucru poate depinde de o serie de factori, cum ar fi aversiunea istorică a clienților față de risc și confortul propriu al consilierilor cu menținerea acestor tipuri de portofolii. În cele din urmă, ambele strategii au propriile avantaje și dezavantaje care trebuie luate în considerare înainte de implementare. (Pentru mai multe informații, consultați: Strategiile de retragere a portofoliilor pentru piețele inferioare

.