Logic, trăim într-o lume alimentată de lăcomie și frică. La urma urmei, suntem umani. Iar când vine vorba de piețele noastre financiare, trăim în Land of Oz, o lume recunoscută care poate duce la o mare aventură și descoperire a aptitudinilor investiționale. Dar amintiți-vă, totul trebuie să se încheie, uneori.

Cazul în cauză: Dacă economia mondială se îmbunătățește cu adevărat, atunci de ce băncile centrale din întreaga lume - exemplificate cel mai bine de către Rezerva Federală și Banca Centrală Europeană (BCE) - aplică în mod consistent politici monetare agresive? Motivul este evident: băncile încearcă să prevină inevitabilul, care este deflația globală. În realitate, ei chiar amână amânarea a ceea ce se va întâmpla indiferent de ce, cu cei aflați la putere sperând că pot stimula lucrurile suficient, astfel încât economia să rămână pe linia de plutire în timp ce acestea sunt la putere și politicile lor sunt văzute ca succese. Un exemplu în acest sens pe care l-am văzut deja este Ben Bernanke, care a creat mai multă pagubă decât oricine.

Ironia situației economice globale actuale este că unul dintre șefii celor două bănci centrale menționate mai sus este văzut ca un geniu, deși el generează cu adevărat o problemă mai mare; celălalt este considerat confuz și incompetent, în ciuda faptului că acțiunile sale sunt clare și că abordarea ei, dacă va continua, va permite o recuperare durabilă pe drum.

Citiți pentru o analiză rapidă a strategiilor economice implementate de doi dintre cei mai cunoscuți actori financiari din lume și care este probabil să vină de la ei în viitorul apropiat. (Pentru lectură corelată, vezi:

Yellen Preocupat, ratele negative nu sunt "în afara mesei" ) - Janet Yellen și Economia Statelor Unite

Janet Yellen este președintele Reservei Federale. Ea a luat o poziție relativ îngrozitoare prin creșterea ratelor în luna decembrie, dar recent a confundat investitorii atunci când a spus că ratele negative ale dobânzii nu vor fi probabile, dar că nici o politică nu ar putea fi exclusă dacă condițiile economice s-ar înrăutăți. Toată lumea se aștepta ca Yellen să majoreze ratele în decembrie, probabil pentru că a existat multă presiune pentru ea după șase ani consecutivi de politică a ratei dobânzii zero care a condus la datorii excesive și la prețuri ale activelor distorsionate. Poate că și ea dorea să vadă cum vor răspunde piețele, ceea ce, în cele din urmă, nu a fost pozitiv.

O mișcare spre punerea în aplicare a ratelor negative ale dobânzii în S.U.A. pare încă puțin probabilă. Acest lucru ar trimite un mesaj clar că economia este în afara șinelor și nu există absolut nicio speranță pentru redresare în viitorul apropiat. Ratele de dobândă negative ar afecta și băncile și consumatorii. În plus, nu au lucrat pentru Zona Euro sau Japonia; acestea ar putea fi eficiente pentru apărarea politicii monetare, dar nu stimulează creditarea și economia.O mișcare simplă înapoi la zero este un scenariu mai probabil.

Iată în cazul în care devine complicat. Dacă rezerva federală se va schimba, atunci acesta trimite încă un mesaj negativ despre condițiile economice interne. De asemenea, înseamnă că toți trăim în Oz pentru un interval de timp mult mai lung, deoarece creșterea constantă a ratelor ar părea îndepărtată. Dar, dacă Yellen ignoră criticii și ascultă în dinții unei piețe de desfacere a pieței, ar putea să adauge combustibil la acel banc, dar va pune și SUA pe calea către un mediu economic responsabil. Această abordare ar putea, de asemenea, să-i ruineze moștenirea, dar numai pentru cei care se uită doar la condițiile economice de la suprafață. În realitate, ar fi un erou, cineva cu curaj și calități nobile. (Mai mult, vezi:

Cum rata dobânzii poate deveni negativă.

) Cu alte cuvinte, ea își va sacrifica numele pentru sănătatea pe termen lung a economiei noastre. Ea înțelege clar că Dorothy se trezește din visul ei. Mario Draghi și economia europeană

Draghi este președintele BCE. El nu se gândește pe termen lung și pare să fie disperat. Obiectivul principal al BCE este stabilitatea prețurilor, al doilea obiectiv fiind inflația de 2%. După trei ani de stimulare monetară agresivă și acum rate de dobândă negative, nici nu sa realizat. La un moment dat, oamenii se vor trezi și vor spune: "Ceva nu este drept. "Draghi a redus recent tarifele după ce a telegrafic această mișcare, declarând că nu va ezita să ușureze în continuare dacă eforturile de stimulare a inflației au fost deraiate de volatilitate, de o încetinire a creșterii globale și / sau de scăderea prețului petrolului. Iată problema: fiecare acțiune făcută de Draghi pare să fie mai puțin eficientă decât ultima. (

)

Politica de aici este similară cu încărcarea cărții dvs. de credit la limita acesteia, luarea unui al doilea card de credit pentru a plăti primul card de credit, apoi luând al treilea card de credit pentru a plăti al doilea card de credit. Si asa mai departe. Unde are acest scop? Se va termina cu stocurile care se deplasează mai sus pe o bază durabilă, iar populațiile țărilor din zona euro se simt bogate și fericite? Dacă da, bine ai venit la Oz. Linia de fund Este imposibil să știi ce va face Yellen în continuare - poate că nu va fi nimic. Dacă va mișca ratele dobânzilor mai puțin, pop-ul oferit stocurilor va fi limitat și nu va exista nici un pop susținut pentru economia globală. Dacă se va deplasa la rate de dobândă negative, probabil că nu va mai exista un salt în stocuri și probabil vom vedea mai multe daune economiei. Dacă ridică rate, stocurile se pot micșora puțin, dar face ceea ce este potrivit pentru sănătatea pe termen lung a economiei noastre, ceea ce depășește termenul ei. Draghi joacă cartela opusă; el doar joacă pentru moment, împingând în mod constant toate jetoanele sale în centrul orașului Emerald. Când jetoanele se epuizează, el împrumută mai mult. Spre deosebire de basm, totuși, acest lucru nu se va termina bine. (Pentru lecturi corelate, a se vedea:

Înțelegerea ratelor negative ale băncilor centrale din Europa.

)