Un forward este un contract pentru achiziționarea unui stoc individual, a unui portofoliu de acțiuni sau a unui indice bursier la o dată ulterioară.

Un avans de capital pe un stoc individual permite unui investitor să-și vândă stocul la o anumită dată viitoare la un preț garantat. Dacă prețul garantat este inferior prețului de piață, investitorul va primi în continuare prețul garantat. În cazul în care prețul pieței depășește prețul garantat, investitorul va primi doar prețul garantat și nu va putea participa la nicio creștere a pieței peste acest preț.

AD:

Exemplul 1:
Să presupunem că un client deține IBN la 100 și vrea să vândă stoc IBN în șase luni pentru a ridica niște bani. Clientul poate intra într-un capital înainte, în care va primi un preț de 125 USD.

• Dacă prețul rămâne la sau sub 125 USD, clientul va primi 125 USD pe acțiune în șase luni.
• Dacă prețul acțiunilor este de 130 USD, clientul va trebui să livreze acțiunile contrapărții și va primi doar 125 USD pe acțiune, pierzând 5 USD pe tranzacție.

Contractele forward la un portofoliu de acțiuni funcționează la fel ca și în mod individual. În loc să încheie contracte separate pentru fiecare dintre valorile mobiliare individuale din portofoliu, care ar putea fi costisitoare din punct de vedere al comisioanelor, managerul poate oferi o listă de valori mobiliare din portofoliu comerciantului, care va elabora o cotă a prețului pentru care distribuitorul ar achiziționa valorile mobiliare la o dată ulterioară.

Exemplul 2:

De exemplu, dacă distribuitorul citează 15.000 de dolari pentru șase titluri din portofoliul dvs. și decideți să încheiați contractul, veți primi această sumă la expirarea termenului contractul.
Contractele forward pe indici bursieri oferă managerilor de portofoliu o modalitate de a proteja valoarea portofoliilor lor sau de a încerca să reducă și / sau să elimine riscul într-un portofoliu care imită un indice major. În loc să aibă un contract pentru valorile mobiliare individuale, managerul ar putea încheia un contract forward pentru a vinde indicele la o dată ulterioară.

Să presupunem că doriți să vă protejați portofoliul de titluri S & P 500. Contactați un distribuitor care vă oferă o cotă de 5 000 de dolari pe un contract forward pentru suma de 170 000 000 USD pentru a vinde indicele. Aceste contracte sunt de obicei decontate în plăți în numerar în loc de livrare reală. Dacă indicele ar scădea cu 2%, portofoliul dvs. ar pierde 3, 400, 000 (170, 000, 000 x, 02). Deoarece ați încheiat un contract forward cu distribuitorul pentru a vinde indicele, beneficiați de scăderea de 2% a pieței cu 3, 400, 000 (170, 000, 000 x, 02). Sau, pentru al vizualiza într-un alt mod, puteți achiziționa indicele la data viitoare a contractului la 16, 660, 000 dolari și îl puteți vinde dealer-ului la 170, 000, 000 dolari. După cum puteți vedea, câștigul din contractul forward zeros pierderea din portofoliu de declinul pieței și protejează portofoliul.

Uită-te!

Dividendele au un efect asupra viitorului; cu toate acestea, atunci când comparați efectul într-o perspectivă de gestionare a riscului pentru un portofoliu sau un index, dividendele au un impact minor în comparație cu mișcările de preț ale acțiunilor care stau la baza indicelui sau portofoliului. Cele mai multe tranzacții în avans nu plătesc dividende, cu excepția unor forward-uri care sunt forward-uri "totale". Contribuțiile totale aferente randamentelor iau în considerare plățile și reinvestirea dividendelor în cadrul indicelui, pe lângă rentabilitatea indicelui și remunerarea oricărui contract forward pe baza acestuia.