Din momentul în care au provenit fondurile tranzacționate pe bază de schimb (ETF), acestea au fost privite ca o alternativă mai lichidă la fondurile mutuale. Nu numai că investitorii ar putea câștiga aceeași diversificare largă pe care ar fi putut-o cu fondurile mutuale indexate, dar, spre deosebire de fondurile mutuale, au libertatea de a le tranzacționa în timpul orelor de piață.

Mai mult, investitorii instituționali le-ar putea folosi pentru a intra rapid și pentru a ieși din poziții, făcându-le un instrument valoros în situațiile în care lichiditățile trebuie ridicate rapid. Investitorii instituționali care folosesc fondurile ETF pot evita anumite probleme de lichiditate prin cumpărarea sau vânzarea de unități de creare, care sunt coșuri ale acțiunilor subiacente care alcătuiesc fiecare ETF.

AD:

Nivelele reduse de lichiditate conduc la spread-uri mai mari între ofertă și ofertă, discrepanțe mai mari între valoarea activului net și valoarea titlurilor subiacente și o capacitate redusă de tranzacționare profitabilă. Să ne uităm la ce ETF-uri vă oferă cea mai mare lichiditate și, prin urmare, cele mai multe oportunități de profit.

Factorii care influențează lichiditatea ETF

Este adevărat că ETF-urile au o lichiditate mai mare decât fondurile mutuale. Gradul de lichiditate al unui ETF depinde de o combinație de factori primari și secundari.

Factorii primari includ:

Compoziția ETF

• Volumul de tranzacționare al titlurilor individuale care alcătuiesc ETF
• Factorii secundari includ:

Volumul de tranzacționare al ETF în sine

• Mediul de investiții
• Componența ETF

ETF-urile pot fi investite într-o serie de clase de active, inclusiv imobiliare, venituri fixe, acțiuni, mărfuri și contracte futures. În cadrul universului de capitaluri proprii, majoritatea ETF-urilor reproduc indicii specifici, cum ar fi indicele cu margini mari, medii, limite mici, creșteri sau valori. Există, de asemenea, ETF-uri care se concentrează pe anumite sectoare de piață, cum ar fi tehnologia, precum și anumite țări sau regiuni.

În general, ETF-urile care investesc în companii cu capital de mare capacitate sunt cele mai lichide. Mai exact, mai multe caracteristici ale valorilor mobiliare care alcătuiesc un ETF vor afecta, de asemenea, lichiditatea acestuia. Cele mai proeminente sunt explicate mai jos. (Vezi și:

O privire interioară la construcția ETF ) Clasa de active -

• ETF-urile care investesc în valori mobiliare mai puțin lichide, cum ar fi imobilul, sunt mai puțin lichide decât cele care investesc în active mai lichide , cum ar fi acțiunile sau veniturile fixe. Capitalizarea pieței -
• Capitalizarea de piață măsoară valoarea de securitate și este definită ca numărul de acțiuni restante ale unei societăți tranzacționate public, înmulțit cu prețul de piață per acțiune. În mod implicit, cele mai cunoscute companii cotate la bursă sunt adesea acțiuni cu capital mare, care sunt, prin definiție, cele mai valoroase dintre acțiunile cotate la bursă. ETF-urile care investesc în acțiuni sunt în general mai lichide dacă valorile mobiliare sunt bine cunoscute și tranzacționate pe scară largă.Deoarece aceste acțiuni sunt bine cunoscute, acestea sunt deținute în mod obișnuit în portofoliile investitorilor, iar volumul tranzacțiilor pe acestea este ridicat, ceea ce face ca și lichiditatea lor să fie ridicată. În schimb, stocurile de întreprinderi mici și mijlocii nu sunt la fel de solicitate și nu sunt la fel de răspândite în portofoliile de investiții; prin urmare, volumul tranzacțiilor și lichiditatea sunt mai scăzute pentru aceste stocuri. Profilul de risc al valorilor mobiliare subiacente -
• Un activ mai puțin riscant este, cu atât mai lichid va fi acesta. De exemplu: Stocurile cu capacități mari sunt considerate mai puțin riscante decât stocurile mici și mijlocii.
  
  • Titlurile de valoare ale companiilor din economiile dezvoltate sunt considerate mai puțin riscante decât cele din economiile emergente.
  • ETF-urile care investesc în indicii de piață largi sunt mai puțin riscanți decât cei care se concentrează pe anumite sectoare.
  • În lumea cu venit fix, ETF-urile care investesc în obligațiuni corporative de gradul de investiții și obligațiuni de trezorerie sunt mai puțin riscante decât cele care investesc în obligațiuni de grad inferior.
  • Ca urmare, ETF-urile care investesc în acțiuni cu capital mare, economii dezvoltate, indici de piață și titluri de investiții vor fi mai lichide decât cele care investesc în contrapartidele lor mai riscante.

În cazul în care valorile mobiliare dintr-un ETF au domiciliu -

• Titlurile interne sunt mai lichide decât titlurile străine din mai multe motive: Comerțul cu valori străine în diferite fusuri orare.
  
  • Schimburile externe, împreună cu țările în care se află, au legi și reglementări comerciale diferite care afectează lichiditățile.
  • Deoarece majoritatea acțiunilor străine sunt deținute prin chitanțe de depozit americane (ADR), care sunt titluri de valoare care investesc în valori mobiliare ale unor societăți străine, și nu valori mobiliare străine actuale, lichiditatea ETF-urilor care investesc în ADR este mai mică decât cea a ETF-urilor că nu. (Vezi deasemenea:
  • Care sunt bonurile de depozit? ) Dimensiunea bursei în care valorile mobiliare dintr-un comerț cu ETF-uri fac, de asemenea, o diferență. Titlurile de valoare care tranzacționează pe schimburi mari și bine cunoscute sunt mai lichide decât cele care tranzacționează pe bursele mai mici, astfel încât ETF-urile care investesc în aceste titluri sunt și mai lichide decât cele care nu o fac.

Volumul de tranzacționare al acțiunilor ETF

Pe măsură ce prețul pieței afectează lichiditatea unui stoc, la fel și volumul de tranzacționare. Volumul tranzacțiilor apare ca rezultat direct al cererii și ofertei. În lumea financiară, valorile mobiliare cu risc mai scăzut sunt tranzacționate mai liber și, prin urmare, au un volum mai mare de tranzacționare și o lichiditate. Cu cât se tranzacționează mai activ o anumită siguranță, cu atât este mai lichidă; prin urmare, ETF-urile care investesc în valori mobiliare tranzacționate în mod activ vor fi mai lichide decât cele care nu.

Persoanele care investesc în ETF-uri cu mai puține valori mobiliare tranzacționate în mod activ vor fi afectate de o răspândire mai mare între cerere și ofertă, în timp ce investitorii instituționali pot alege să tranzacționeze folosind unități de creare pentru a minimiza problemele de lichiditate. (Vezi deasemenea:

Cinci Defecțiuni ale ETF-urilor nu ar trebui să treacă cu vederea ) Volumul de tranzacționare al ETF-ului însuși

Volumul de tranzacționare al unui ETF are un impact minim asupra lichidității sale. ETF-urile care investesc în acțiuni din S & P 500, de exemplu, sunt tranzacționate frecvent, ceea ce duce la o lichiditate puțin mai mare.(Vezi deasemenea:

S & P 500 ETF-uri: Greutate pe piață cu greutate egală ) Mediul de investiții

afecta lichiditatea. De exemplu, dacă se caută un anumit sector de piață, se vor căuta ETF-urile care investesc în acest sector, ceea ce va conduce la probleme temporare de lichiditate. Întrucât firmele care eliberează ETF au capacitatea de a crea fonduri ETF suplimentare destul de repede, aceste probleme de lichiditate sunt de obicei pe termen scurt. (Vezi deasemenea:

ETF-uri de tip Singling Out ) Linia de fund

Ca și în cazul oricăror garanții financiare, nu toate ETF-urile au același nivel de lichiditate. O lichiditate a ETF este afectată de titlurile deținute, volumul de tranzacționare al titlurilor de valoare deținute, volumul de tranzacționare al ETF-ului însuși și, în final, mediul investițional. Conștientizarea modului în care acești factori afectează lichiditatea unei ETF și, prin urmare, rentabilitatea acesteia, va îmbunătăți rezultatele, ceea ce devine deosebit de important în medii în care fiecare punct de bază contează.