Ca și frumusețea, decizia privind dacă ceva este păcătos pare să fie în ochii privitorului. Aceasta este o preocupare majoră în ceea ce privește investițiile responsabile din punct de vedere social sau evitarea stocurilor de păcat. Pe lângă câștigarea unor profituri bune pe portofoliile lor, investitorii responsabili social își doresc banii pentru a sprijini companiile și industriile care operează într-o manieră responsabilă. Să aruncăm o privire mai atentă asupra istoriei păcatului și asupra modului în care sa schimbat definiția sa în strategiile de investiții de-a lungul anilor. (Pentru a continua să citești despre responsabilitatea socială pe Wall Street, vezi Schimbarea investiției mondiale la un moment dat .)

Istoria păcatului
În timp ce legea evreiască avea mandate de a investi în etică în vremurile biblice, Quakers interzicea dreptul de proprietate asupra sclavilor din istoria timpurie a Americii, iar protestatarii anti-război au optat să nu investească în afaceri care au sprijinit războiul din Vietnam, ecrane moderne de investiții sociale responsabile (SRI) au rădăcini în tradițiile religioase care s-au încruntat în activități precum jocurile de noroc , consumul de alcool, consumul de tutun și deținerea armelor. Ca rezultat, firmele angajate în aceste afaceri au fost numite stocuri de păcat.

Lansarea Fondului Pax World în 1971 a marcat intrarea pe piață a primului fond mutual dedicat investițiilor responsabile din punct de vedere social. Alții au urmat curând. Popularitatea crescândă a mandatelor de investiții responsabile din punct de vedere social a dat naștere și indiciilor care au stabilit repere pentru categoria SRI. Lansarea indicelui social Domini 400 în 1990 a fost primul dintre multele care vor veni. (Pentru a afla mai multe despre acest fond, a se vedea Investiții responsabile din punct de vedere social, investiții împotriva stocurilor de păcat și Fonduri mutuale responsabile social )

Inițial, fondurile și indicii din categoria SRI funcționau în general cu politici de toleranță zero față de stocurile de infracțiuni. Orice companie implicată în activități care nu au reușit să treacă ecranul păcatului a fost exclusă din portofoliu. În 2005, această politică de toleranță zero a provocat fondurile SRI să-și vândă exploatațiile de Starbucks (Nasdaq: SBUX), în timp ce producătorul de cafea cunoscut în societate și-a licitat numele într-un lichior de cafea cu alcool Jim Beam. O provocare similară pentru mandatele SRI a apărut și pe portalul de internet Yahoo! (Nasdaq: YHOO), care oferă acces la site-urile de jocuri de noroc.

Schimbarea ecranelor
În timp ce afacerea primară de la Starbucks nu era o producție de alcool și afacerea primară de la Yahoo! nu a fost jocurile de noroc, politicile de toleranță zero au fost clar de ceea ce era și nu era potrivit pentru un portofoliu. Singura modalitate de a include firme cu interese minore în afacerile păcătoase a fost aceea de a schimba ecrane pentru a permite companiilor care se angajează în întreprinderi de alcool sau de jocuri de noroc, atât timp cât aceasta nu era activitatea lor principală. În 2006, Pax a făcut acest lucru, iar definiția păcatului (așa cum a fost mandatată de ecranele principale ale SRI) a început să se schimbe.(Aflați cum funcționează ecranele în Cunoașterea stocurilor .)

În martie 2008, Calvert Funds, o altă firmă bine cunoscută a SRI, și-a ridicat interdicția de a deține firmele care produc arme. Conform noilor criterii de screening, fondurile de capital ale societatii Calvert au venit pentru a evita investitiile in companii care:

• "fabricarea, proiectarea sau vanzarea de arme sau componente critice ale armamentului care incalca dreptul international umanitar (IHL) sau > fabricarea, design, sau de a vinde arme în mod inerent ofensive, astfel cum sunt definite prin Tratatul privind forțele armate convenționale în Europa și Registrul ONU al armelor convenționale, sau muniții destinate pentru a fi utilizate în astfel de arme în mod inerent ofensatoare. "
• Aceste noi criterii de screening interzic achiziționarea de firme care se angajează în fabricarea de arme ofensive, care includ tancuri de luptă, vehicule blindate de luptă, artilerie, avioane de luptă și elicoptere de luptă, nave de război și rachete. Interesant este faptul că firmele care produc pistoale, puști, gloanțe și alte unelte similare de război pot fi incluse în portofoliul Calvert, pe motiv că acestea pot fi folosite într-o manieră defensivă.

În 2008, Calvert a început, de asemenea, să permită fondurile sale să mențină întreprinderile energetice exploatații minore în domeniul energiei nucleare, în ciuda faptului că eliminarea deșeurilor nucleare rămâne o provocare neadmisă pentru industrie.

Noua față a păcatului

Dacă alcoolul, tutunul, armele și energia nucleară nu mai sunt strict clasificate drept păcat, ce este? Noua față a păcatului aparține companiilor care se angajează în practici de afaceri neetice, cum ar fi munca copiilor, neglijența mediului sau sprijinirea regimurilor opresive. În 2008, guvernarea corporativă și mediul sunt subiecte fierbinți în domeniul SRI, firmele SRI și acționarii interesați presând corporații majore să instituie programe de reciclare, să lanseze înregistrări privind pozițiile lor în probleme de mediu și să pună în funcțiune consiliile independente de directori pentru interesele acționarilor. (Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre guvernanța corporativă și mediul în
Go Green cu investiții responsabile din punct de vedere social și Investitorii verzi primesc .) , de exemplu, excludeți firmele care fac afaceri în Sudan, pe motiv că guvernul acelei națiuni susține genocidul și face afaceri acolo ajută să susțină guvernul. Alte ecrane ar putea interzice investițiile în firme care se angajează în practici de exploatare nesustenabilă, cum ar fi tăierea clară a pădurilor tropicale sau industriile care produc cantități semnificative de gaze cu efect de seră. (Pentru a afla mai multe despre investițiile și problemele de mediu, citiți Caracteristica Green Investing.)

Aspectele legate de drepturile omului, cum ar fi tratamentul populațiilor indigene și siguranța la locul de muncă, fac parte, de asemenea, din ultimele evoluții ale ecranelor SRI, probleme. Aceste preocupări sunt deosebit de relevante atunci când se investesc pe piețele emergente, în care scadele de salarizare scăzute, tratamentul redus al angajaților și produsele delicate sunt mai frecvente decât în ​​țările dezvoltate.

Alegeți-vă otrava

Ca și frumusețe, decizia privind dacă ceva este păcătos acum pare a fi în ochii privitorului. Investitorii care caută un mandat de modă veche și pură, care evită consumul de alcool, tutun și arme de foc, îl pot găsi, însă avocații SRI trebuie să ia o privire lungă și tare asupra investițiilor înainte de a cumpăra, bazându-se doar pe numele fondului.