Alocarea de active în investiții vizează riscul și recompensa potențială. În mod ideal, alocarea de active va fi o creștere a planului dvs. financiar și va reflecta o combinație a potențialului de creștere de care aveți nevoie pentru a vă atinge obiectivele financiare și nivelul de risc adecvat pentru dumneavoastră.

Diferitele clase de active produc randamente diferite la momente diferite. Invariabil, portofoliul dvs. va fi supra-sau sub-alocat în una sau mai multe zone. Cu piața bursieră în mijlocul unui raliu care a început în martie 2009, este destul de probabil ca portofoliul dvs. să fie supraponderat în acțiuni dacă nu ați reechilibrat la intervale regulate.

Alocarea activelor: Totul despre risc

În 2008, indicele S & P 500 a pierdut 37%. Piețele emergente au pierdut peste 53%. Pe de altă parte, obligațiunile au crescut, în medie, cu peste 5% pe an.

Atunci când se construiește un portofoliu de investiții, este oportună alocarea de fonduri către o varietate de clase de active pentru a echilibra potențialul de creștere al portofoliului, reducând în același timp o parte din riscul descendent. O metodă de minimizare a riscului este includerea unor clase de active care au un nivel scăzut de corelare cu restul portofoliului.

De exemplu, potrivit datelor furnizate de JP Morgan Asset Management, la 30 septembrie 2014, stocurile americane cu capacități mari au avut o corelație de 89% cu indicele EAFE, care reprezintă un indice pentru stocuri pe piețele dezvoltate din afara SUA și Canadei. Acesta este un nivel destul de ridicat de corelare și înseamnă că investițiile în aceste două clase de active se vor mișca în mare parte împreună. Privind anul calendaristic 2008, SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 81 + 0. 14% a creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a pierdut 36. 81% (MSA EAFE 69. 83 + 0.04% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a pierdut 41. 02%. Pierderea pentru SPY a reprezentat 89% din pierdere pentru EFA. (Pentru mai multe, vezi: 6 Strategii de alocare a activelor care funcționează .) În schimb, corelația dintre veniturile fixe ale Statelor Unite și stocurile interne mari de cap este de -26%, ceea ce înseamnă că mișcările lor sunt corelate negativ și se vor mișca în sens invers 26% din timp. Din nou, în ceea ce privește anul 2008, fondul de acțiuni Core Aggregate US Bond ETF (AGG AGGiSh Cr SUA Ag Bd109.56 + 0.10%

a fost creat cu Highstock 4. 2. 6

) a câștigat 7. 57% pentru anul, în ciuda celei mai slabe performanțe de pe piața bursieră de la Marea Depresiune. În 2008, spre deosebire de recesiunea din 2001-2002, toate tipurile de acțiuni au scăzut. Obligațiunile cu corelația lor relativ scăzută cu acțiunile deținute destul de bine pe de altă parte. Rebalantarea oferă un nivel de disciplină Reechilibrarea la o alocare țintă impune un nivel de disciplină unui investitor în ceea ce privește vânzarea unei părți din câștigătorii și plasarea banilor înapoi în clase de active care au avut o performanță insuficientă pe termen scurt sau care nu s-au comportat la fel de bine ca alții.

Acest lucru poate părea contrar intuitiv, dar conducerea de piață se rotește de obicei în timp. De exemplu, cu câțiva ani în urmă, acțiunile pe piețele emergente au fost locurile care urmează să fie și stocurile mari pe piața internă au avut o performanță insuficientă. Astăzi această situație este exact opusul.

Reechilibrarea poate ajuta la salvarea investitorilor din propriile instincte. Ar putea fi tentant să "lăsați lucrurile să iasă" atunci când piețele par a continua să urce. O abordare mai bună este să existe o politică scrisă de investiții cu intervale țintă pentru fiecare clasă de active. Atunci când o clasă de active încalcă capătul superior sau inferior al intervalului, ar trebui readus în intervalul țintă cumpărați adăugarea de dolari sau vânzarea unei porțiuni din exploatațiile din acea clasă de active. (Mai mult, vezi:

Rolul de reechilibrare

.)

Reechilibrarea la intervale rezonabile Mulți consilieri financiari sugerează reechilibrarea portofoliului dvs. cel puțin anual. În general, nu sugerez mai des decât în ​​fiecare an, când discutam acest lucru cu participanții la planul de 401 (k) al căror plan oferă auto-reechilibrarea. De fapt, sugerez oricui, al cărui plan de pensionare oferă această caracteristică, să profite de ea. (Pentru mai multe, vezi: Obținerea unei alocări optimale a activelor

.)

La un moment dat, puteți reechilibra prea des. Amintiți-vă, pot fi implicate costuri. Acestea ar putea include costurile tranzacțiilor pentru acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și unele fonduri mutuale. În plus, s-ar putea să fie impozite pe câștigurile de capital cu care să se țină seama. Câștigurile de capital pe termen scurt pentru investițiile deținute pentru mai puțin de un an sunt impozitate la cota de impozitare obișnuită și nu la rata redusă a câștigurilor de capital aferente investițiilor deținute timp de cel puțin un an. Utilizați banii noi Fondurile noi investite pot fi un bun instrument de reechilibrare, mai ales dacă investiți sume de dimensiuni decente în diferite momente ale anului, cum ar fi un bonus anual de la locul de muncă. Înainte de a decide cum să investiți acești bani, ar trebui să aruncați o privire asupra alocării portofoliului dvs. și să investiți noii bani în locuri care necesită dolari suplimentare ca o formă de reechilibrare. Într-un cont impozabil, acest lucru elimină necesitatea de a vă îngrijora impactul oricăror câștiguri impozabile suportate prin reechilibrare. (Mai mult, vezi:

Tipuri de strategii de rebalansare

.)

Luați în considerare întregul dvs. portofoliu Este o idee bună să vă vedeți portofoliul în întregime. Aceasta înseamnă că trebuie să includeți conturi amânate din impozite, cum ar fi cele 401 (k) și IRA, precum și investițiile deținute în conturi impozabile. Unii consilieri financiari ar putea, de asemenea, să vă sfătuiască să includeți veniturile din pensii, anuități și asigurări sociale ca o componentă a venitului fix, dacă aceasta reprezintă o parte semnificativă din venitul dvs. de pensii. Atunci când reechilibrați, nu ar trebui să vă uitați numai la portofoliul dvs. în ansamblul său, dar trebuie să vă gândiți și la locul în care ați dori să cumpărați și să vindeți pentru a vă reechilibra. De exemplu, dacă vindeți unele titluri de capital apreciate și ați avut un an bun în ceea ce privește veniturile impozabile, ar putea fi logic să faceți aceste tranzacții de reechilibrare într-un IRA sau în contul dvs. 401 (k).Nu sunt unul care să lase impozitele să dicteze o strategie de investiții, dar dacă puteți evita tranzacțiile impozabile atunci când reechilibrați cu atât mai mult cu atât mai bine. (Pentru mai multe, consultați:

Minimizați impozitele cu locația activului

.)

funcționează? Folosind simulatorul de portofoliu Hypothetical din Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87, 25 + 0, 17%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

alcătuit din Vanguard 500 Index (VFINX) la 60% și Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) la 40%, ambele achiziționate la 1 ianuarie 2000 și reechilibrate anual. Până la 30 noiembrie 2014, acel portofoliu a obținut un cumulat de 114. 77%. În schimb, același portofoliu fără reechilibrare a dat o rentabilitate cumulată de 99,02% în aceeași perioadă de deținere. Ambele exemple au presupus reinvestirea distribuțiilor fondurilor și că investițiile au fost deținute într-un cont amânat de impozit. (Mai multe detalii despre managementul portofoliului, vezi: Managementul portofoliilor se plătește pe o piață dificilă )

Nu este răspunsul definitiv referitor la meritele reechilibrării, dar din experiența mea funcționează în termeni de reducere risc și produce adesea un rezultat mai bun pentru clienți. Linia de fund Rebalansarea portofoliului vizează controlul riscurilor și disciplina investițională. Într-un portofoliu bine echilibrat, anumite clase de active vor funcționa invariabil mai bine decât altele. Permiterea alocării la acțiuni să devină prea mare vă poate expune la un risc mai scăzut decât cel pe care l-ați negociat. Reechilibrarea vă forțează să profitați și să realocați. Pe de altă parte, pe o piață inferioară, alocarea pentru acțiuni ar putea să se diminueze, limitându-vă potențialul de creștere, atunci când piețele se mișcă din nou. (Pentru mai multă citire:

Rebalansarea portofoliului a devenit ușoară

.)