În calitate de consultant financiar știți că alocarea de active a portofoliului va scădea în cele din urmă. Unele clase de active și dețineri individuale vor face mai bine decât altele în orice interval de timp dat.

Declarația privind politica de investiții (IPS) pe care o pregătiți pentru clienții dvs. va avea, în general, o alocare a activelor țintă și va specifica că reechilibrarea ar trebui făcută dacă procentajul nu se încadrează în zonele procentuale specificate. Consultanții financiari înțeleg de ce acest lucru este important, dar veți dori să fiți sigur că clienții dvs. înțeleg importanța reechilibrării. (Pentru mai multe informații, consultați: Cum se creează o declarație privind politica de investiții pentru clienți .)

Iată câteva sfaturi despre cum să explicați acest concept clienților dvs. și câteva sfaturi despre punerea în aplicare a unui regim de reechilibrare.

Vindeți câștigători

Rebalanțul poate părea contrar intuitiv clienților dvs. Îi spui să vândă o parte din exploatațiile lor câștigătoare în unele cazuri. De ce ar vrea să facă asta? Dacă un anumit stoc, fond sau fond de schimb valutar (ETF) se descurcă bine, de ce nu lăsați-l să iasă?

Răspunsul se referă doar la risc. În cazul în care portofoliul lor urma să înceapă cu 50% în acțiuni și 50% în obligațiuni, în timp, pe o piață în creștere, alocarea stocurilor ar putea crește la 60% sau chiar 70%. Acest lucru sporește riscul potențial de scădere a portofoliului în cazul unei reveniri pe piață și suferă o corecție sau o încetinire mai prelungită. Pentru mai multe informații, consultați: Sfaturi pentru evaluarea toleranței la risc a unui client .)

Într-o simulare în care am rulat într-un program de alocare a activelor, un portofoliu cu o alocare de 50% obligațiunile pe termen mediu au avut o deviație standard de +/- 8,5% (o deviație standard este variabilitatea randamentului care este probabil să se producă aproximativ două treimi din timp) și o pierdere potențială mare de 13,1% (definită prin software-ul ca o pierdere care ar putea apărea în condiții extreme de piață). Dacă portofoliul a fost permis să se deplaseze la stocuri de 70% și obligațiuni de 30%, deviația standard a crescut la +/- 11,2%, iar pierderea potențială mare a devenit de 17,5%.

Impunerea unei discipline

Reechilibrarea periodică impune un nivel de disciplină în gestionarea portofoliului clientului. Revizuirea alocării clientului ar trebui să facă parte din revizuirile periodice pe care le faceți cu clienții. Este important să lăsați clientul să știe încă de la început relația dvs. că reechilibrarea este importantă. Clienții vă angajează pentru expertiza și experiența dvs. După cum știți prea bine, uneori este treaba voastră să le spuneți ce ar putea să nu vrea să audă. Aceasta poate include faptul că au nevoie să vândă câțiva câștigători și să reechilibreze înapoi la alocarea țintă.

Vizualizare portofoliu total

Veți dori să vizualizați portofoliul general atunci când revizuiți portofoliul clientului.Aceasta înseamnă că uita la toate conturile impozabile, IRA și planurile de pensionare ale companiei ca un 401 (k). Acesta ar trebui să fie punctul de plecare. Cu toate acestea, atunci când se decide unde să se facă schimbări pentru a se reechilibra atenția ar trebui să se acorde locului în care sunt deținute activele. De exemplu, vânzarea de participații apreciate într-un IRA sau într-un cont 401 (k) nu are un impact fiscal, în timp ce vânzarea acelorași exploatații deținute într-un cont impozabil ar putea. ( Care este alocarea activelor )

Folosiți bani noi

Una dintre cele mai bune modalități de a reechilibra este utilizarea unor noi bani pentru a realiza o parte din reechilibrarea clientul trebuie să facă. Banii noi ar putea lua forma unor contribuții permanente la planul de 401 (k) al clientului sau, probabil, cu noi bani disponibili pentru a investi în contul lor impozabil. Lucrul frumos în ceea ce privește utilizarea banilor noi este că nu există impozite potențiale de câștiguri de capital pe care să vă faceți griji în conturile impozabile.

Be Tactical

Rebalantarea poate fi realizată prin includerea altor aspecte ale sfaturilor către client. De exemplu, dacă clientul dvs. a apreciat activele într-un cont impozabil, aceste active ar putea fi utilizate pentru a face donații caritabile. Acest lucru reduce alocarea acestei clase de active și oferă clientului și unele pauze fiscale.

Câștiguri și pierderi la meci

Așezați-vă împreună cu clientul și examinați participațiile în conturi impozabile cu câștiguri și pierderi nerealizate. Determinați următoarele care au câștiguri sau pierderi pe termen lung și care au câștiguri sau pierderi pe termen scurt. În cursul acestei analize, poate fi utilă realizarea unor pierderi fiscale și, dacă este cazul, realizarea unor câștiguri pentru a compensa aceste pierderi. "Coada fiscală nu ar trebui să cedeze niciodată câinelui de investiții", așa cum se spune. Dar dacă vânzările de participații cu pierderi și câștiguri au sens în contextul portofoliului clientului și al strategiei generale de investiții pentru aceștia, atât recoltarea pierderilor fiscale, cât și câștigurile compensatorii pentru aceste pierderi pot fi un instrument solid pentru a fi utilizate în procesul de reechilibrare. (Pentru mai multe informații, consultați: Consultanții evită generalizarea toleranței la risc a clientului .)

Linia de fund

În gestionarea portofoliului de investiții al unui client, reechilibrarea periodică este o necesitate. IPS-ul lor conține probabil o alocare țintă cu un interval procentual pentru fiecare clasă de active. Chiar dacă clienții se deconectează în general pe IPS, poate fi greu să-i convingi că vânzarea câștigătorilor pentru a reinvesti în clase de active rămase sau, invers, punerea banilor într-o clasă de active care a înregistrat un declin abrupt este un lucru bun. Aceasta, totuși, face parte din motivul pentru care sfatul și perspectiva dvs. sunt atât de neprețuite. Trecerea prin conceptele și strategiile de reechilibrare discutate mai sus poate ajuta să le arătăm de ce reechilibrarea este importantă și cum poate fi realizată în conformitate cu strategia globală de investiții și planificare financiară. (Pentru mai multe informații, consultați: Explicarea reechilibrării portofoliului la clienți .