Când piața bursieră se mișcă într-o direcție, fie în general (amintiți-vă la tehnicile din anii 1990), fie în general în jos (cred că piața ursilor din anii 2000) deciziile de investiții și să-l călăuzească în sus sau în jos. Dar când piața se mișcă lateral sau nedirecțional, procesul de luare a deciziilor privind investițiile este mult mai dificil. Pe piețele fără trend, investitorii tind să fie paralizați de lipsa de acțiune. Cu toate acestea, există oportunități de a recupera incertitudinea și de a continua să profită de pe piață. Înțelegerea tendințelor și a mentalității investiționale, care în general funcționează în medii de piață diferite, pot ajuta investitorii să facă investiții profitabile. (Aflați mai multe despre indicatorii pe care comercianții le pot utiliza pentru a determina direcția și forța tendinței actuale a pieței în Tutorialul privind Forța de Piață .

Utilizarea unui Uptrend
Este semnificativ mai ușor a face bani atunci când puteți investi într-o tendință de piață definitivă și recunoscută, dar identificarea tendinței care arată în timp ce se întâmplă este aspectul cheie pentru a profita de oportunitate. Cu o tendință, nu este nevoie să stabiliți calendarul exact pentru că vă va aduce profituri. Un trend ascendent, așa cum este reprezentat în figura 1, se caracterizează printr-o mișcare constantă în sus și în dreapta graficului.

Figura 1

Sursa: Bloomberg

În perioada ianuarie 1996 - septembrie 2000, S & P 500 a avut o rentabilitate totală de 130,8% și un randament anual de 25%; au existat 29 de luni pozitive și 16 luni negative. Piața a beneficiat de un boom tehnologic fără precedent, dat fiind că calculatorul personal a început să pătrundă în majoritatea gospodăriilor, iar lumea corporațiilor a beneficiat de câștiguri de productivitate și a pregătit-o pentru începutul secolului. În timpul unei astfel de piețe de tauri extraordinare, investitorii au trebuit să investească sau să fie o companie de tehnologie asociată industriei de calcul și să lase impulsul pieței să-și propulseze câștigurile. În mod similar, pe parcursul unei tendințe descendente, așa cum este prezentat în figura 2, alegerea industriei sau a sectorului care face obiectul unui impuls negativ și a stocurilor de vânzare în lipsă în industria respectivă generează, în general, un randament pozitiv. (Cumpărați înalți și vindeți mai sus, scăzând scurt și acoperiți mai jos, aflați dacă puteți naviga pe aceste ape riscante în

Riding The Momentum Investing Wave .) - Între septembrie 2001 și octombrie 2002, randamentul total al S & P 500 a fost de -26 puncte. 9% sau un an -25. 2% cu opt luni negative și cinci luni pozitive.

După expansiunea tehnologică de la sfârșitul anilor 1990, piața a ajuns într-o stare înfricoșătoare, condusă de numeroși factori, cum ar fi suprasaturarea noilor tehnologii și modelele de business nefondate.Pe parcursul unei astfel de piețe de urs, alegerea unei companii de tehnologie care nu avea o afacere dovedită și vânzarea în lipsă a acțiunilor ar fi trebuit să producă beneficii pozitive. (Pentru mai multe informații, citește

Înțelegerea ciclurilor - cheia la momentul de piață

.)

O piață fără trend - acum ce?

Cele două scenarii anterioare au prezentat tendințe ușor de identificat. Cu toate acestea, în cazul în care piața nu prezintă nici o tendință - fie ea pe o parte, fie volatilă, cu fluctuații mari în sus și în jos într-o perioadă scurtă de timp, investiția devine mult mai oneroasă și disproporționat mai puțin previzibilă.

Figura 3

Sursa: Bloomberg După cum se arată în figura 3, între septembrie 2006 și iunie 2008, S & P 500 a avut o rentabilitate totală de 10,5% și o rentabilitate anuală de 5,9% luni pozitive și opt luni negative. În mod similar, între martie 2004 și octombrie 2005, după cum se arată în figura 4, S & P 500 a avut o rentabilitate totală de 7,5% și un randament anualizat de 4,4%, cu 12 luni pozitive și opt luni negative. Pe parcursul acestor perioade de timp, tendințele macroeconomice diferite au caracterizat piața, însă există asemănări cu sectoarele care tind să depășească performanța sau să înregistreze o performanță scăzută pe piețele fără trend. Figura 4

Sursa: Bloomberg
Dividende Plătiți

Există grupuri din industrie care tind să depășească performanțele pe piețele fără trend și pe cele care tind să aibă o performanță slabă, având în vedere natura afacerilor lor. Gândiți-vă la lucrurile din viață care sunt necesare și le comparați cu cele care sunt luxuriante. Serviciile de asistență medicală, instalațiile de sănătate, utilitățile - în numele câtorva - tind să fie cultivatori constanți și lenți; ei rareori au un sughiț surpriză și pot plăti dividende. Companiile care plătesc dividende tind să se mențină bine pe piețele fără direcții, dat fiind că nu există tendințe negative fundamentale sau macro, deoarece investitorii sunt plătiți în timp ce așteaptă ca piața să se lichideze. (

Importanța dividendelor

)

Industriile și companiile care sunt supuse unor surprize asupra câștigurilor salariale tind să fie extrem de volatile în timpul unor piețe fără precedent - investitorii sunt precauți și timizi și tind să să nu acorde nici o marjă de manevră sau să dea nici un beneficiu îndoielii. Astfel, puteți vedea o anumită volatilitate extremă în aceste vremuri. Dimpotrivă, multe acțiuni tind să tranzacționeze într-un interval cât investitorii nu reușesc să vadă tendințele și să pună bani suplimentari la muncă. Deoarece există foarte puține indicații care să indice investitorii într-o direcție sau alta, este mai important să înțelegem temele și fundamentele macro pentru a găsi investiții subevaluate decât să încercăm să găsim sectoare care ar putea fi mai bune sau mai rău. (Aflați pentru a identifica lucrurile care ar putea influența investițiile dvs. în jos pe drum în

Luarea tendințelor macroeconomice globale către bancă

.)
Out of Trend … Ce trebuie să faceți? În general, piețele fără riscuri solicită investitorilor să se implice în mod intim cu temele macro - pentru a înțelege ce conduce economia globală și ceea ce va persista pe termen lung. De asemenea, trebuie să se uite la fundamentele companiei, în special la factorii de creștere.Cu piețele non-direcționale, calendarul devine mult mai important, dar din punct de vedere istoric, este un concept foarte dificil de executat. Profiturile pe termen scurt sunt dificile în piețele fără precedent, însă găsirea de companii care sunt subevaluate cu factori de creștere care vor continua să stimuleze creșterea economică globală sau locală ar trebui să producă profituri pe termen lung. (Pentru a afla mai multe, citiți Investiție în timpul incertitudinii
și O abordare de sus în jos pentru a investi )

De exemplu, perioada de timp descrisă în figura 3 a fost caracterizată de o construcție puternică a infrastructurilor globale, în special în China și India, necesitând o cantitate mai mare de materiale și energie pentru a răspunde creșterii cererii. Ca urmare, agricultura și substanțele chimice au avut de asemenea o cerere mai mare. Astfel, grupurile industriale cele mai performante au fost fertilizate și produse chimice agricole (+ 164%) și metale și minerit diversificate (+ 130%). În plus, diferite industrii energetice au cuprins trei dintre primele 10 industrii cu cele mai bune performanțe.

Cunoașterea tendințelor macroeconomice care determină creșterea globală și anticiparea faptului că aceste tendințe vor continua în viitor este cel mai important aspect al alegerii investițiilor în acest mediu. Obținerea acestor investiții la o reducere este cheia pentru returnarea profiturilor către investitor. Concluzie În cazul în care piața ar putea prezenta o tendință definită în orice moment, investiția ar fi simplă, însă eficiența pieței ar trebui să elimine profiturile pe termen lung. Există oportunități atunci când investitorii sunt capabili să profite de avantaje fundamentale în timp ce sunt subevaluate și înainte ca piața să le recunoască. Piețele fără precedent prezintă aceste oportunități, însă, în general, necesită un orizont de investiții pe termen mai lung.