Forex este cea mai mare și mai lichidă piață din lume. În 2010, aceasta a reprezentat mai mult de 3 trilioane de dolari de tranzacționare zilnică. Cu toate acestea, destul de ciudat, această piață nu a existat acum un secol. Spre deosebire de piețele bursiere, care își pot urmări secolele rădăcinile, piața valutară așa cum o înțelegem astăzi este o piață cu adevărat nouă. Vom analiza scurt originea forexului și funcția sa de azi.
Cea mai veche piață din lume?
Unii vor spune că piața valutară datează de fapt în zorii zilei când au fost tranzacționate roci, pene, cochilii sau oase decorative pentru bunuri. Deși este adevărat că acestea au făcut să anunțe nașterea monedei, nu avem dovezi ale faptului că omul timpuriu se scurge de pietre împotriva penei.

În sensul său cel mai de bază - acela al convertirii unei monede în alta pentru a obține un avantaj financiar - forex-ul a fost în jur de când națiunile au început să creeze valute. Dacă o monedă greacă deținea mai mult aur decât o monedă egipteană din cauza dimensiunii sau a conținutului, atunci un negustor ar putea tranzacționa într-un mod care la lăsat cu mai multe monede grecești. Aceasta a fost întinderea pieței valutare până în epoca modernă; părțile cu capacitatea de a tranzacționa într-una din cele două valute ar folosi moneda mai mică pentru a plăti și a solicita valuta mai mare pentru plățile primite, profitând de arbitraj - diferența de valoare dintre cele două.

Primul motiv pentru care nu exista o piata valutara reala in trecut este faptul ca marea majoritate a monedelor lumii au fost derivate ale unui standard precum argintul si aurul. Dacă ar fi existat o depreciere a valutei, oamenii s-ar adapta în mod natural schimbând participațiile lor într-o monedă străină mai responsabilă sau tranzacționând-o pentru metalele prețioase. La urma urmei, monedele de hârtie timpurii erau considerate cambii convertibile pentru metalele prețioase păstrate în rezervă. Cel puțin aceasta a fost teoria. (Pentru mai multe informații despre acest tip de sistem standard, vezi Standardul de Aur revizuit .) -> ->

Bani amuzanti

Multe natiuni, inclusiv in Statele Unite, au experimentat imprimarea unor bani in plus, in ciuda standardului aur declarat. Speranța a fost că oamenii și alte națiuni nu ar fi destul de repede să observe că această monedă devastată a fost folosită pentru a plăti obligațiuni și alte datorii publice. Ocazional a funcționat, diminuând economiile cetățenilor națiunii prin intermediul unei inflații rapide și lăsând partidele aflate la guvernare să-și îndeplinească efectiv obligațiile. (Pentru a afla mai multe despre acest scenariu, verificați Monetarism: Imprimarea banilor pentru a reduce inflația . De prea multe ori, era posibil ca o țară să refuze pur și simplu o monedă secretă pentru aur sau argint, ceea ce înseamnă că transferurile valutei devalorizate erau singura plată pentru datorii.Acest comportament a fost endemic în timpul Marii Depresiuni. Multe națiuni au început să ceară încetarea acestei practici dăunătoare. Astfel, au început lucrările pe sistemul Bretton Woods. (999)>

Bretton Woods

Către sfârșitul celui de-al doilea război mondial, a avut loc o întâlnire a națiunilor aliate pentru formalizarea schimbului valutar ratele între națiuni. Pur și simplu, a fost o încercare de a stabili monedele în mod permanent. O valoare stabilită a fost stabilită pentru fiecare monedă în raport cu dolarul american, iar dolarul american a dat separat un buzunar de 35 de dolari pe uncie de aur. Fiecare guvern era așteptat să mențină o politică monetară care să justifice cota, iar SUA, având dolarul ca monedă de rezervă, era de așteptat să păstreze valoarea aurită în cadrul valorii sale declarate. Dacă o țară avea un excedent de monedă a unei națiuni, ar putea să o tranzacționeze pentru cantitatea stabilită de aur printr-o "fereastră de aur" în conformitate cu valorile stabilite în acord. Sau ar putea să-l convertească în dolari S.U.A. - considerați ca fiind de aur datorită convertibilității. Aceste națiuni protejate în comerț și le-a făcut mai greu să-i umfleze moneda națională fără a determina o anumită monedă străină de a schimba moneda pentru aur. Times, They are A-Changing

Pegs-urile stabilite la Bretton Woods au avut sens când au fost stabilite, dar lumea a continuat și lucrurile s-au schimbat. Pe măsură ce comerțul mondial a crescut, iar unele națiuni au urcat înainte, în timp ce altele au marcat, pergamentele au devenit distorsionate. Adăugat la acest fapt a fost problema unui sistem de onoare al politicii monetare. Bretton Woods de multe ori a luat un loc înapoi la politica inflaționistă atunci când un guvern a văzut inflația ca cea mai rapidă cale de ieșire din datorii. Iar atunci când SUA a umflat, statutul său de monedă de rezervă a distorsionat lucrurile și mai mult. Bretton Woods nu avea prea multe posibilități de a răspunde acestor schimbări. În 1967, Milton Friedman a fost de părere că lira britanică a fost supraevaluată în comparație cu dolarul american datorită pegului favorabil Bretton Woods pe care la primit și a problemelor economice pe care le-a suferit de atunci . El a încercat să-l vândă scurt. Toate băncile de la Chicago pe care le-a sunat pentru a înființa tranzacția, l-au refuzat. Nu ar permite tranzacția decât dacă ar exista un interes comercial. De fapt, băncile multinaționale și națiunile însuși desfășurau tranzacții similare de ani de zile. În special, Franța a scurtat dolarul american în mod sistematic, primind în mod constant aur în schimbul unor dolari supraevaluate.

Friedman și-a îndepărtat indignarea într-o coloană

Newsweek , atrăgând atenția lui Leo Melamed de la Chicago Mercantile Exchange (CME). Melamed la comandat pe Friedman pentru o lucrare de 11 pagini care stabilește necesitatea unor valute plutitoare și a unei piețe de tranzacționare a monedelor, utilizând contractele futures pentru tranzacționare. Ca și noroc, stagflarea din anii 1970 a forțat pe președintele Nixon să închidă fereastra de aur sau să vadă Franța și alte națiuni golite de Fort Knox. Această combinație de previziuni și norocuri a condus la o adevărată piață valutară folosind futures lansate din Chicago în 1972.(Pentru mai multe detalii despre stagflarea din S.U.A., vezi

Stagflație, 1970s Style
.)

Forex și Fiscal Disciplina Forex-ul Forex sa dovedit a avea mult mai multă utilitate decât oricine a prevăzut. Acum, în loc să deținem rezerve în mai multe valute diferite și să le repatriem atunci când tarifele erau favorabile - complicând raportarea bilanțului în cadrul procesului - companiile ar putea elimina riscul valutar și ar putea accelera tranzacțiile cu un singur contract. Speculatorii au început să utilizeze aceleași contracte pentru a profita atunci când politica monetară a unei națiuni a devenit prea slabă față de alte națiuni - o dezvoltare care deseori funcționa mai eficient pentru a încuraja constrângerile monetare decât a făcut-o vreodată Bretton Woods. Deși intenția lor este profitul, comercianții din valută reprezintă o modalitate eficientă de a impune disciplina fiscală asupra națiunilor care umflă. Forex Today Deoarece a fost descentralizat în mod natural, forex-ul a decolat atunci când internetul sa transformat din 24/7 din necesitatea zonelor de timp din lume la 24/7 în timp real. Este cea mai rapidă piață din lume, răspunzând instantaneu la furnizarea și solicitarea semnalelor trimise prin contracte restante. De asemenea, a eliminat o mare parte din riscul valutar cu care se confruntă companiile cu operațiuni care acoperă globul. Cu trilioane de dolari care își schimbă mâinile, piețele valutare câștigă și își pierd o sumă imensă de bani în fiecare minut. Un imigrant maghiar (George Soros) poate lua banca Angliei, poate face un miliard de dolari pe o singură tranzacție și va face ca o monedă a întregii națiuni să scadă, pe măsură ce comercianții se ocupă de poziții scurte. (Aflați mai multe în

Cele mai mari tranzacții valutare făcute vreodată
.)

Moneda Robin Hoods
Este funcția neintenționată a piețelor valutare și a comercianților de a impune disciplina fiscală între națiuni care le face o necesitate. Este puțin probabil ca guvernele să accepte de bună voie un standard, chiar și unul liber ca și cum ar lega oferta de bani pentru PIB-ul ușor manipulat al unei națiuni, deci banii fiți sunt aici pentru a rămâne. Într-o lume în care banii tipăriți pot fi schimbați doar pentru mai mulți bani de hârtie, este nevoie de un curs valutar pentru a împiedica națiunile să înflorească economiile cetățenilor lor - dacă fac bani care efectuează aceste fapte bune, cu atât mai multă putere pentru ei.

Aflați mai multe despre forex-ul nostru în Forex Walkthrough.