Dacă investiți în fonduri mutuale, probabil că ar trebui să știți cine supraveghează operațiunile. Și, deși ați putea presupune că este compania fondului în sine, acest lucru nu este complet adevărat. Fiecare fond mutual - deschis, închis și fond tranzacționat la bursă - este supravegheat de un consiliu de administrație populat în cea mai mare parte de persoane independente de societatea de fond care presează gestionarea și operațiunile fondului în numele acționarilor. Consiliul de administrație are un ultim cuvânt în ceea ce privește numeroase aspecte importante și chiar angajează compania fondului să administreze fondul (ceea ce înseamnă că poate, de asemenea, să declanșeze compania fondului dacă nu este mulțumită de orice aspect al performanței sale, deși acest lucru se întâmplă foarte rar). (Pentru mai multe detalii, consultați: Fii ETF-urile un consiliu de administrație? )

Directorii fondurilor mutuale au un rol și responsabilități specifice în temeiul legilor federale privind titlurile de valoare, în special Legea societăților de investiții din 1940. Rolul lor a fost descris de autoritățile de reglementare și de instanțele judecătorești ca fiind unul de "supraveghetor" performanța și evaluarea fondului, aprobă taxele plătite consiliului de investiții și furnizorilor de servicii terțe și supraveghează programul de conformitate al fondului. Directorii asigură supravegherea și reprezintă acționarii în toate aspectele; ei nu se implică în gestionarea zilnică. (Pentru lecturi corelate, consultați: Prezentare generală a cheltuielilor fondurilor mutuale .)

Independenți față de directorii interesați

Legea din 1940 prevede că un anumit procent din directorii fiecărui fond este independent. Potrivit Asociației Industriei Investitorilor din cadrul Institutului de Investiții al Societății de Investiții, Legea din 1940 prevede că "un director independent nu poate avea în prezent sau în nici un moment în ultimii doi ani o relație de afaceri semnificativă cu consilierul fondului, cu principalul subscriptor (distribuitor) afiliate.Un director independent nu poate deține niciun stoc al consilierului de investiții sau al unor entități asociate, cum ar fi societățile-mamă sau filialele. "

Directorii "interesați", "afiliați" sau "în interiorul" sunt cei care lucrează pentru firma fondului sau care au o relație de afaceri cu un alt furnizor la fond. Marea majoritate a consiliilor de administrație ale fundațiilor ocupă 75% sau mai mult din locurile lor cu directori independenți, iar două treimi au un președinte independent la conducere. (Pentru lecturi corelate, vezi: Evaluarea Consiliului de Administrație .)

Pentru a afla ce arată un consiliu al unui anumit fond, verificați declarația de informații suplimentare a SAI, care este depuse anual la Comisia pentru valori mobiliare și de schimb valutar și pot fi găsite adesea în secțiunea "documentele de fond" ale site-urilor web ale societăților de fond. SAI va lista membrii individuali ai consiliului ca fiind independenți sau interesați, va furniza câte un fond profesional în fiecare dintre ele și va indica cât de multe fonduri supraveghează fiecare membru (familiile de fonduri au de obicei un consiliu care supraveghează toate fondurile).De asemenea, ISA va arăta cât de mult este plătit fiecare director și dacă a investit în oricare dintre fondurile pe care le supraveghează (fie o sumă forfetară din întreaga gama de fonduri, fie fondul individual). (Pentru lecturi corelate, a se vedea: SEC Filings: Formulare trebuie să știți .)

Director Selection

În ceea ce privește membrii consiliului de administrație, acționarii fondului au adesea un cuvânt de spus. Atunci când se lansează un nou complex de fonduri, sponsorul (adesea un consilier sau administrator de investiții) alege în mod normal consiliul inaugural. Dar Actul din 1940 prevede ca cel puțin două treimi din consiliu să fie aleși de către acționarii fondului, astfel încât membrii noului consiliu și cei prezenți pentru realegere sunt, de obicei, votați de acționari. Nu există legi care să dicteze cât timp un director poate servi la un consiliu de fond mutual sau să servească ca președinte, iar practicile în rândul consiliilor variază. Funcționarea directorului nu este reglementată de lege, astfel încât practicile privind termenii pentru administratorii fondurilor mutuale variază. Unele comisii au politici obligatorii de pensionare bazate pe vârstă (de obicei, în jur de 75); puțini au termeni limitați. (Pentru lecturi corelate, vezi: Structura, administrarea și funcționarea fondurilor mutuale ).

Rolul, responsabilitățile

Directorii fondurilor mutuale au datoria fiduciară de a reprezenta interesele acționarilor. Una dintre cele mai importante responsabilități statutare este aceea de a evalua și aproba contractul fondului cu consultantul - și subadvisorii, în cazul în care administrează orice parte a activelor - în fiecare an, dar aceștia sunt, de asemenea, responsabili pentru supravegherea:

• pentru anumite valori mobiliare în care fondul este investit
• votul proxy-urilor pentru titlurile de portofoliu ale fondului;
• Conformarea, inclusiv aprobarea politicilor și procedurilor scrise și angajarea și compensarea directorului de conformitate al fondului
• Procesul de publicare prin prospect și alte documente ale fondului

Pentru a-și îndeplini responsabilitățile, să analizeze problemele fondului și să se angajeze în discuții cu consilierul, avocatul și alte persoane care furnizează servicii fondurilor. Revizuirea și aprobarea anuală a contractului de consultant este un proces intensiv de o lună care necesită o scufundare profundă în calitatea serviciilor furnizate; acest proces poate fi chiar mai solicitat în cazul în care mai mulți subadvisori sunt implicați în gestionarea activelor fondului. (Pentru lecturi corelate, vezi: Întâlnirea cu responsabilitatea fiduciară .)

Linia de fund

Înainte de a investi într-un fond mutual, trebuie să știți cine este responsabil pentru fiecare aspect al operațiunilor sale. În cazul în care operațiunile funcționează fără probleme și acționarii sunt bine îngrijiți, este posibil ca acesta să aibă o bună gestionare din partea directorilor independenți ai fondului. Știind că aveți o bord bună, cu experiență, căutându-vă pentru dvs. și interesele dvs. ar trebui să vă dea confort în deciziile dvs. de investiții. (Pentru lecturi corelate, vezi: Fonduri mutuale: Cât de multe sunt prea multe? )