Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc, 120. 66 + 0, 82% creat cu Highstock 4. 2. 6 ). urmărirea persistentă a vânzărilor și a cotei de piață, chiar și pe seama profitului. În curs de desfășurare, investițiile mari de cheltuieli de capital pentru a sprijini expansiunile constante ale afacerilor pot spori cu adevărat costurile în timp și pot exercita presiuni asupra câștigurilor. Companiile din ce în ce mai mari de cheltuieli pe cercetare și dezvoltare pentru a promova inovarea și brandul Amazon ar fi putut face ca situația câștigurilor să fie mai dificilă. Cu toate acestea, investitorii au recompensat majoritatea stocului Amazon de-a lungul anilor, în ciuda lipsei de câștiguri și pierderi ocazionale.

AD:

Piața sa concentrat, în schimb, asupra altor aspecte ale companiei, dintre care una este fluxul solid de numerar. În timp ce profitabilitatea este un obiectiv final pentru orice companie, o poziție puternică în numerar ajută la asigurarea unei afaceri poate funcționa fără probleme prin plata tuturor facturilor la timp. Fluxul de numerar și câștigurile sunt două măsurători financiare care oferă investitorilor perspective diferite de evaluare. Companiile pot face bani, dar pot fi încă bătuți de numerar și nu pot îndeplini anumite nevoi de investiții pentru a obține o creștere pe termen lung. Cu toate acestea, cu suficient flux de numerar, în special din activități de exploatare, o companie poate deveni prosperă pe termen lung.

-> ->

Fluxul de numerar din exploatare

Fluxul de numerar din exploatare poate fi considerat ca cea mai organică sursă de numerar și este generat de activitățile de exploatare normale ale unei companii. De asemenea, o companie poate vinde investiții sau active pentru numerar, dar activitățile de investiții se află în afara principalelor operațiuni ale companiei, iar fluxul de numerar rezultat nu măsoară capacitatea sa de a produce fluxuri de trezorerie în desfășurare pentru a sprijini cheltuielile de capital sau achizițiile de afaceri. Fluxul de numerar al companiei Amazon a crescut de la 3 dolari. 9 miliarde până la 11 dolari. 9 miliarde între 2011 și 2015, datorită în mare parte extinderii continue a vânzărilor. Anumite elemente de cheltuieli unice, cum ar fi compensațiile pe bază de acțiuni, reprezintă costuri ale câștigurilor fără plată efectivă în numerar și, prin urmare, pot fi adăugate înapoi la fluxul de numerar pe o bază non-GAAP.

Fluxul de numerar al operațiunilor se referă în mare parte la creșterea încasărilor în numerar din venituri și la reducerea sau întârzierea efectuării plăților în numerar pentru diverse cheltuieli. De exemplu, dacă o companie poate ține conturile de încasat scăzute, iar conturile pot fi plătite la un nivel ridicat, rezultatul net este un flux de numerar mai mare. Amazon a păstrat în mod constant noile sale conturi de încasat sau vânzări nedeclarate la un venit scăzut de 1% din venitul anual cel puțin din 2011. Între timp, compania a reușit să amâne unele plăți prin utilizarea mai multor conturi de plătit, ajungând la 6% ori.Suma de numerar pe care amazon a avut-o a totalizat 15 dolari. 9 miliarde la sfârșitul anului 2015, multe dintre acestea provenind din fluxul de numerar din exploatare.

Flux de numerar gratuit

Fluxul de numerar gratuit reprezintă fluxul de numerar operațional rămas după plata cheltuielilor de capital. Este o măsură de evaluare care reprezintă numerarul disponibil pentru acționari. Investitorii folosesc deseori randamentul fluxului de numerar gratuit pentru a evalua un stoc și pentru a estima veniturile din fluxul de numerar liber din investițiile lor. Randamentul fluxului de numerar gratuit este definit ca valoarea fluxului de numerar liber împărțit la capitalizarea bursieră a unui stoc. Fluxul de numerar gratuit al companiei Amazon a fost de 7 USD. 3 miliarde la sfârșitul anului 2015, iar capitalizarea bursieră a fost de 318 USD. 3 miliarde la acel moment, rezultând un randament al fluxului de numerar gratuit de numai 2%, care este mai mic decât colegii săi din sectorul tehnologic. Cu o capitalizare de piață de peste 300 de miliarde de dolari, dar o cotă de capital mult mai mică de 13 dolari. 4 miliarde și un raport preț-câștiguri (P / E) în sute, stocul Amazon este susceptibil de supraevaluat în raport cu volumul său de flux de numerar liber. Investiția în stocul Amazon la acest nivel de evaluare oferă investitorilor un randament al fluxului de numerar mult mai mic decât investirea în alte valori de acțiuni.

Fluxul de numerar de la finanțare

Pentru a-și finanța pe deplin creșterea rapidă, Amazon a înregistrat creșteri ale datoriei pe termen lung pe parcursul anilor, cu emiterea de obligațiuni în continuare, în ciuda eforturilor de retragere a datoriilor vechi. Datoria totală a lui Amazon a crescut de la 1 USD. 4 miliarde la sfârșitul anului 2011 la 14 USD. 2 miliarde de euro până la sfârșitul anului 2015. Chiar dacă fluxul de numerar din operațiunile de creștere organică a Amazonului este suficient pentru a finanța cheltuielile de capital, compania ar trebui să-și continue împrumuturile pentru a renunța la datoriile cu scadență din trecut. Pentru viitorul imediat, Amazon ar trebui să utilizeze orice flux de numerar disponibil gratuit pentru a-și rambursa datoria înainte de a-și putea plasa fluxul de numerar pe un teren mai solid.