În cazul în care încercați să înțelegeți datoriile cu randament ridicat sau așa-numitele obligațiuni junk, este important să examinați cu atenție convingerile comune care au stat la baza acestor obligațiuni. După cum se dovedește, în ciuda numelui lor, obligațiunile junk nu sunt la fel de riscante cum sunt de obicei considerate a fi. Iată câteva fapte referitoare la obligațiunile junk pe care mulți investitori nu le-au considerat pe deplin:

• Astăzi, aproximativ 20% din toate companiile sunt considerate "junk". Aceasta înseamnă că piața este destul de diversificată de ceea ce termenul era înțeles să reprezinte atunci când a devenit pentru prima dată popular în urmă cu trei decenii.
• De multe ori o companie de stat "junk" este pur și simplu una care își face propriul lucru indiferent de tendințele pieței. Aceasta înseamnă că statutul de "junk" nu înseamnă întotdeauna că o companie este instabilă.
• Este important să remarcăm că astfel de obligațiuni junk plătesc o rată mult mai mare decât investițiile de dimensiuni similare în altă parte.
• Având în vedere aceste fapte, investigarea prudentă a pieței obligațiunilor cu junk pentru investiția corectă reprezintă o practică investițională utilă pentru investitorii care doresc să maximizeze rentabilitatea investiției.

AD:

Pe scurt, obligațiunile cu randament ridicat sunt mai riscante decât obligațiunile cu randament scăzut, dar oferă o rentabilitate mai mare. Așadar, luarea timpului pentru a investiga o companie cu statut de junk poate avea ca rezultat reveniri mult mai mari decât în ​​urma oportunităților tradiționale de investiții "mai puțin riscante". Pe de altă parte, deoarece riscul este mai mare, capitalul total investit în obligațiuni junk trebuie să rămână mai mic decât cel investit în altă parte pentru a diminua pierderile în cazul în care astfel de investiții nu reușesc. Atunci când se ia în considerare investiția într-o obligațiune de junk este important să se efectueze o investigație aprofundată a riscurilor sale.

-> Avantajele obligațiunilor corporatiste de înaltă rentabilitate

Din cauza randamentelor mai ridicate, obligațiunile junk oferă investitorilor, au devenit încet din ce în ce mai populare pe parcursul anilor. Având în vedere faptul că obligațiunile corporative, în general, plătesc randamente mai mari decât majoritatea obligațiunilor emise de stat, puteți vedea atracția dată celorlalte opțiuni de obligațiuni disponibile investitorilor. Deși obligațiunile guvernamentale sunt cele mai fiabile obligațiuni, ceea ce le face cele mai populare, această fiabilitate are la bază o reducere a rentabilității investiției.

Obligațiunile oferă de asemenea unor avantaje semnificative investitorilor față de investițiile în capitaluri proprii. Iată câteva avantaje:

Deținerea unei obligațiuni nu înseamnă că aveți un interes în companie. Sunteți plătită pe baza unei rate care este stabilă într-o perioadă, ceea ce înseamnă că investițiile în capital nu garantează.

• Pentru că nu sunteți preocupat de profiturile zilnice atunci când investiți într-o obligațiune, este mai puțin nevoie să vă implicați în afaceri în general.
• Obligațiunile corporative permit investitorilor o mai mare diversitate în opțiunile lor de investiții. Aceștia pot alege să investească în orice număr de sectoare economice diferite.Acest lucru le face ideale pentru a completa un portofoliu cu venit fix sau de acțiuni dacă aveți nevoie de o diversitate mai mică.
• Datorită programului lor cu venit fix, obligațiunile corporative oferă adesea investitorilor un venit sigur și convenabil, cu alte venituri. Cu toate acestea, există excepții de la aceasta, cum ar fi obligațiunile cu cupon zero și obligațiunile cu rată variabilă, care oferă diferite planuri și opțiuni de plată.
• Deoarece pot fi vândute în orice moment, inclusiv înainte de maturizare, obligațiunile corporative sunt mult mai lichide decât alte câteva oportunități de investiții.
• Data scadenței pentru o obligațiune corporativă este stabilită atunci când este emisă. Există trei game de date de scadență de bază care oferă o mare flexibilitate investitorilor:
• Pe termen scurt - Notele pe termen scurt sunt obligațiuni cu scadența de cinci ani sau mai puțin.

1. Note pe termen mediu - notele pe termen mediu sunt obligațiuni cu scadența cuprinsă între 5 și 12 ani.
2. Pe termen lung
3. - Notele pe termen lung sunt obligațiuni cu scadența peste 12 ani Riscurile obligațiunilor corporative cu randament ridicat

Pentru a fi clar, riscul de neplată nu este semnificative pentru obligațiuni nesigure sau cu grad ridicat de risc. De fapt, mediile istorice pentru întârzierile anuale sunt doar aproximativ 4% pe an. Acest lucru înseamnă că nu există un impact major asupra performanței obligațiunilor junk din cauza neplății reale.

Riscul apare atunci sub forma volatilității performanței obligațiunilor în comparație cu alte sectoare ale pieței obligațiunilor. Într-adevăr, ele au performanțe bune în timp, arată 4% implicit. Cu toate acestea, ele devin riscante atunci când condițiile de mediu de pe piață devin acru. Atunci când piața, așa cum a făcut-o în 2008, de exemplu, sours, obligațiunile junk pot eșua în toate sectoarele de afaceri afectate. Pe scurt, atunci când economia suferă, obligațiunile junk sunt mult mai susceptibile de a eșua decât obligațiunile tradiționale. Cu cât este mai stabilă economia ca întreg, cu atât mai mult acest risc este minimizat.

Performanța istorică a obligațiunilor neperformante

În ciuda problemelor devastatoare ale efectelor pe termen scurt, cum ar fi scandalurile de economii și împrumuturi din anii '80, recesiunea din 2008 și bustul dot-com la începutul anilor 2000 s- , au continuat să mențină o creștere puternică a performanțelor în ansamblu, dezvăluind capacitatea pieței de a reveni împreună cu economia.

Atunci când au comparat performanța lor istorică cu alte obligațiuni, obligațiunile junk au înregistrat o medie relativă de șase puncte mai bună decât obligațiunile Trezoreriei SUA în aceeași perioadă. Această creștere, însă, prezintă și volatilitatea inerentă a acestor obligațiuni. Acestea au fost cu 21% mai bune și până la 2,6% în urmă.

În mod evident, lecția aici este că obligațiunile cu randament ridicat sunt cele mai bune atunci când economia este stabilă și se confruntă cu o creștere economică. Pe de altă parte, obligațiunile cu randament ridicat nu funcționează atât de bine dacă economia nu este sănătoasă sau dacă există riscul unei recesiuni. Investițiile cu grad ridicat de risc vor fi primele care vor merge în vremuri de necazuri.

În ceea ce privește modificările ratei dobânzii, obligațiunile cu randament ridicat nu sunt afectate la fel de mult ca obligațiunile cu randament mai mic, în cazul în care schimbările ar fi resimțite mai semnificativ în schimburi.

Linia de fund

Având în vedere performanța istorică a obligațiunilor corporatiste cu randament ridicat, este corect să ne întrebăm: pentru ce fel de investitor fac obligațiuni corporatiste cu randament ridicat?

În general, astfel de obligațiuni junk sunt văzute de investitori ca un fel de "mijloc-teren" între obligațiuni și piața de valori. Da, ele sunt mai volatile decât obligațiunile "normale", dar nu ca stocuri volatile. În plus, ele oferă o plată mai mare decât obligațiunile cu randament scăzut, dar nu la fel de mult ca pe stocuri - pe termen lung. De-a lungul timpului, capacitatea lor de a efectua în linie (corelarea) cu piața de valori, oferind în același timp investiții mai puțin riscante, a continuat să le facă oa treia opțiune atractivă pentru numeroase tipuri de investitori, de la investitori privați la investitori instituționali.

În general, investitorii care doresc randamente ridicate și potențialul de apreciere pe termen lung din investițiile lor și care pot rezista riscului mai mare de astfel de obligațiuni ar trebui să investigheze piața de obligațiuni cu randament ridicat. Cu toate acestea, deoarece aceste obligațiuni sunt volatile, investitorii care nu pot tolera riscul sau care caută doar o opțiune pe termen scurt ar trebui să caute în altă parte.