Pe piața de valori, o marjă este un împrumut care se face către investitor. Aceasta ajută investitorul să reducă suma de bani pe care o utilizează pentru a cumpăra titluri de valoare. Aceasta creează o pârghie pentru investitor, determinând amplificarea câștigurilor și a pierderilor. Împrumutul trebuie plătit cu dobândă.

• Marjă% = Valoarea de piață a acțiunii - Valoarea de piață a datoriei împărțită la valoarea de piață a acțiunii
• Un împrumut inițial în U. S poate fi de până la 50%. Valoarea de piață a titlurilor de valoare minus suma împrumutată poate fi adesea mai mică de 50%, dar investitorul trebuie să mențină un sold de 25-30% din valoarea de piață totală a valorilor mobiliare în contul de marjă ca marjă de întreținere.

O marjă de pe piața futures este suma de numerar pe care trebuie să o pună un investitor pentru a deschide un cont pentru a începe tranzacționarea. Această sumă în numerar este cerința inițială de marjă și nu este un împrumut. Aceasta acționează ca o plată în avans asupra activului suport și contribuie la asigurarea faptului că ambele părți își îndeplinesc obligațiile. Atât cumpărătorii, cât și vânzătorii trebuie să plătească.
Marjă inițială
Aceasta este suma inițială a numerarului care trebuie depusă în cont pentru a începe contractele de tranzacționare. Aceasta acționează ca o plată în avans pentru livrarea contractului și asigură că părțile își onorează obligațiile.
Marja de întreținere
Acesta este soldul pe care un comerciant trebuie să îl mențină în contul său, pe măsură ce soldul se modifică din cauza fluctuațiilor de preț. Este o fracțiune - poate 75% - a marjei inițiale pentru o poziție. Dacă soldul contului comerciantului scade sub această marjă, comerciantului i se solicită să depună fonduri sau garanții suficiente pentru a readuce contul la cerința inițială de marjă. O astfel de cerere este menționată ca o cerere de marjă. Comerciantul își poate închide poziția în acest caz, dar este încă responsabil pentru pierderea. Cu toate acestea, dacă își închide poziția, nu mai este în pericol ca poziția să piardă fonduri suplimentare.
Futures (care sunt tranzacționate la bursă) și forward-uri (care sunt tranzacționate OTC) tratează conturile de marjă diferit. Atunci când un comerciant post garanții pentru a obține o obligație derivată OTC, cum ar fi un forward, comerciantul deține în mod legal garanția. În cazul contractelor futures, banii transferați dintr-un cont în marjă la un schimb ca plată în marjă schimbă în mod legal mâinile. Un depozit într-un cont de marjă la un broker este colateral. Acesta din urmă aparține în continuare clientului, dar brokerul îl poate prelua în orice moment pentru a-și îndeplini obligațiile care decurg din pozițiile futures ale clientului
Marja de variație
Aceasta este suma cash sau garanție care aduce contul până la valoarea inițială a marjei odată ce scade sub marja de întreținere.
Prețul de decontare
Prețul de decontare este stabilit de comitetul corespunzător de decontare la sfârșitul fiecărei sesiuni de tranzacționare.Este prețul oficial care va fi utilizat de casa de compensare pentru a determina câștigurile sau pierderile nete, cerințele de marjă și limitele de preț ale zilei următoare. Cel mai adesea, prețul de decontare reprezintă prețul mediu al ultimelor tranzacții care au loc în cursul zilei. Este prețul oficial stabilit de casa de compensare și ajută la procesarea câștigurilor și pierderilor de zi în marcarea la comercializarea conturilor. Cu toate acestea, fiecare schimb poate avea o metodologie proprie. De exemplu, pe NYMEX (New York Mercantile Exchange) și COMEX (The New York Commodity Exchange) calculele de decontare a prețurilor de decontare depind de nivelul activității de tranzacționare. În lunile contractuale cu activitate semnificativă, prețul de decontare se obține prin calcularea mediei ponderate a prețurilor la care s-au efectuat tranzacții în intervalul de închidere, o scurtă perioadă la sfârșitul zilei. Lunile contractuale cu activitate de tranzacționare puțin sau deloc într-o anumită zi sunt decontate pe baza relațiilor de răspândire la cea mai apropiată lună a contractului activ, în timp ce la prețul de decontare din Tokyo, tranzacția este calculată ca valoare teoretică bazată pe volatilitatea așteptată pentru fiecare serie stabilită de schimbul.

Uită-te! Amintiți-vă că prețul de decontare nu este prețul de închidere .