Cuvântul "strangle" evocă imagini ucigașe de răzbunare. Totuși, o strangulare în lumea opțiunilor poate fi atât eliberatoare, cât și legală. În acest articol, vă vom arăta cum să vă mențineți ferm această strategie de strangulare.

O opțiune de strangulare este o strategie în care investitorul deține o poziție atât la un apel cât și la un preț cu grevă diferit, dar cu aceeași maturitate și un activ suport.

O altă strategie de opțiuni, care este destul de asemănătoare cu scopul de a strangula, este straddle. Un straddle este conceput pentru a profita de posibilele mișcări bruște ale prețului de piață prin faptul că un comerciant are o opțiune de plasare și de cumpărare, cu același preț de scadență și aceeași scadență. În timp ce ambele straddle și strangulare au stabilit pentru a spori șansele de succes ale unui comerciant, strangula are capacitatea de a economisi atât bani, cât și timp pentru comercianții care operează la un buget restrâns. (Pentru mai multe despre stâlpii, citiți Strategia Straddle O abordare simplă pentru a avea o piață neutră .

Tipuri de Strangles Rezistența oricărui strangulare poate fi găsită atunci când o piață se mișcă lateral într-un domeniu bine definit de sprijin și rezistență. Un put și un apel pot fi plasate strategic pentru a profita de oricare din cele două scenarii:

• Dacă piața are potențialul de a face orice mișcare bruscă, fie lungă sau scurtă, atunci poate fi achiziționat un put și un apel pentru a crea o "strangulare lungă".
• În cazul în care se așteaptă ca piața să mențină status quo-ul, între nivelurile de suport și rezistență, atunci poate fi vândut un pachet și un apel pentru a profita de prima; acest lucru este, de asemenea, cunoscut ca un "strangulare scurtă".

Indiferent de care strangulare ați iniția, succesul sau eșecul acesteia se bazează pe limitările naturale pe care opțiunile le au în mod inerent împreună cu realitățile ofertei și cererii de bază ale pieței.

Factorii care influențează toate străfundurile Există trei diferențe majore pe care strangulele le au de la verișorii lor:

Opțiunile out of the money Prima diferență cheie este faptul că strangulele sunt executate utilizând out-of-the-money (OTM) opțiuni. Opțiunile OTM pot fi până la sau chiar mai mult cu 50% mai puțin costisitoare decât opțiunile lor la bancă (ATM) sau în bani (ITM). Acest lucru are o importanță deosebită în funcție de cantitatea de capital pe care un comerciant ar putea să o aibă.

În cazul în care un comerciant a pus un strangulare lung, apoi discount-ul le permite să comercializeze ambele părți ale gardului, la 50% din costurile de a pune pe o lunga straddle. În cazul în care un comerciant este hotărât să facă o scurtă întindere, atunci colectează cu 50% mai puțină primă în timp ce este încă expus la problema pierderii nelimitate pe care opțiunile de vânzare le expune unui comerciant.

Riscul / recompensa de volatilitate limitată O a doua diferență cheie între o strangulare și o stradă este faptul că piața nu se poate mișca deloc.Deoarece strangularea implică cumpărarea sau vânzarea de opțiuni care sunt OTM, există o expunere la riscul ca nu să existe suficiente modificări fundamentale ale activului suport pentru a face piața să se deplaseze în afara suportului și a intervalului de rezistență. Pentru acei comercianți care sunt mult timp strangul, acest lucru poate fi sărutul morții. Pentru cei care sunt scurți strangul, acesta este tipul exact de volatilitate limitată necesară pentru ca ei să profite.

Utilizarea deltei În cele din urmă, delta greacă de urmărire a volatilității opțiunilor joacă un rol semnificativ atunci când vă luați deciziile de cumpărare sau de vânzare strangulare. Delta este concepută pentru a arăta cât de strâns se schimbă valoarea unei opțiuni în raport cu activul suport. O opțiune OTM se poate deplasa cu 30% sau cu 0 $. 30 pentru fiecare mutare de $ 1 din activul suport. Acest lucru poate fi determinat numai prin revizuirea deltei opțiunilor pe care doriți să le cumpărați sau să le vindeți.

Dacă sunteți mult timp strangulat, doriți să vă asigurați că veți obține o deplasare maximă în valoarea opțiunii pentru prima pe care o plătiți. Dacă sunteți un scurtcircuit, doriți să vă asigurați că probabilitatea expirării opțiunii, așa cum este indicată de delta joasă, va compensa riscul nelimitat. (Pentru o reîmprospătare a modului de utilizare a grecilor la evaluarea opțiunilor, citiți Folosind grecii pentru a înțelege opțiunile și opțiunile Grecii tutorial.)

The Strangle Long strangulare lungă presupune cumpărarea și vânzarea simultană a unui call și call la prețuri de grevă diferite. Modul în care sunt determinate diferitele prețuri de grevă depășește domeniul de aplicare al acestui articol. O multitudine de opțiuni care se rotesc în jurul valorii de volatilitate, indicatori de supracumărare / supravanzare sau medii mobile pot fi utilizate. În exemplul de mai jos, vedem că euro a dezvoltat un sprijin la $ 1. 54 zonă și rezistență la $ 1. 5660.

Sursa: TradeNavigator. com

Un comerciant cu blocaje lungi poate achiziționa un apel cu prețul de lansare de 1 USD. 5660 și un pus cu prețul de grevă de 1 $. 54. Dacă piața scade cu $ 1. 5660 preț, apelul merge ITM; dacă se prăbușește și se rupe cu $ 1. 54, piciorul merge ITM.

În graficul de urmărire vedem că piața se încadrează în sus, direct prin $ 1. 5660, ceea ce face ca apelul OTM să fie profitabil. În funcție de cât costă opțiunea de vânzare, aceasta poate fi vândută înapoi pe piață pentru a colecta orice primă încorporată sau păstrată până la expirare pentru a expira fără valoare.

Sursa: TradeNavigator. com

The Strangle Short Folosind aceeasi diagramă, un comerciant cu blocaje scurte ar fi vândut un apel la $ 1. 5660 sunt și au vândut un pus la $ 1. 54. Odată ce piața va trece cu $ 1. 5660, prețul de vânzare trebuie cumpărat înapoi sau comerciantul riscă expunerea la pierderi nelimitate în cazul în care piața continuă să crească în preț.

Sursa: TradeNavigator. com

Prima care a păstrat să vândă $ 1. 54 poate include sau nu acoperirea tuturor pierderilor suferite prin faptul că trebuie să cumpere înapoi apelul. Un fapt este sigur: bonusul pus va atenua unele dintre pierderile pe care le suferă comerțul în acest caz.Dacă piața s-ar fi spart cu $ 1. 54 prețul de lansare, atunci apelul vândut ar fi compensat o parte din pierderile pe care putul le-ar fi suportat.

Scurtarea unei strangule este o strategie de volatilitate scăzută, neutră pe piață, care poate să prospere numai pe o piață limitată. Se confruntă cu o problemă de bază care înlocuiește capacitatea sa de colectare premium. Acest lucru poate lua una din cele două forme:

• alegerea unei game foarte apropiate pentru a colecta o primă costisitoare, cu cote în favoarea unei piețe care se încadrează în intervalul
• care alege o gamă atât de mare încât suma minimă primită este disproporționat de mică comparativ cu riscul nelimitat implicat în opțiunile de vânzare

Concluzie Traficul de strictețe, atât în ​​forma sa lungă, cât și în cele scurte, poate fi profitabil. Este nevoie de o planificare atentă pentru a se pregăti atât pentru piețele cu volatilitate ridicată, cât și pentru cele cu volatilitate scăzută, pentru ca acestea să funcționeze. Odată ce planul este pus în aplicare cu succes, atunci executarea cumpărăturilor sau vânzărilor de OTM pune și apelurile sunt simple. Nu este nevoie să alegeți direcția pieței; piața pur și simplu activează partea de succes a comerțului de strangulare. Acest lucru este ultimul în a fi proactiv în ceea ce privește luarea deciziilor comerciale.