De mai bine de 200 de ani, cumpărarea și vânzarea de acțiuni nu s-au schimbat prea mult. De obicei, tranzacționarea de acțiuni a avut loc într-o locație fizică, de obicei la o bursă de valori și pe o anumită perioadă de timp sau de ore de tranzacționare. Piața a fost deschisă în timpul orelor de tranzacționare și închisă tot timpul. Astăzi, devine greu de imaginat că oportunitatea de a investi a fost vreodată limitată de timp și spațiu.

Nu este o exagerare să spunem că lucrurile se schimbă cu viteza luminii. Este prezent și viitorul investiției - și se întâmplă în timp ce citiți acest articol. Cele mai multe tranzacții vor fi în curând automatizate, 24 de ore pe zi, șapte zile pe săptămână, 365 de zile pe an. Unde? În spațiul cibernetic, și asta înseamnă oriunde și peste tot. Când se întâmplă acest lucru, tranzacționarea va deveni un schimb electronic instantaneu de informații între cumpărători și vânzători, oriunde în lume în orice moment. În acest articol, vă vom prezenta unde se îndreaptă tehnologia de investiții și tranzacționare și ce înseamnă pentru investitori.

->

Conform unui raport de cercetare din 2006 intitulat "Top 10 inițiative strategice IT pe piețele globale de capital pentru 2006: Reguli de automatizare" din partea firmei de consultanță financiară Financial Insights, creând noi eficiențe nu este nou în arena piețelor de capital. Ce este nou este ritmul accelerat la care se produce schimbarea, determinată de factorii de reglementare, tehnologici și economici.

Internetul a provocat schimbări majore în comportamentul și așteptările investitorilor. Nici un alt sector al economiei mondiale nu a fost afectat de dezvoltarea rapidă a comerțului electronic la fel de mult ca și industria valorilor mobiliare. În consecință, investitorii doresc capabilitățile instantanee de tranzacționare și de acces la informații pe care numai tehnologiile online le pot oferi. Pe plan mondial, piețele și autoritățile de reglementare au răspuns rapid pentru a-și satisface nevoile.

Raportul Financial Insights arată că, deși tehnologia care a creat accesul direct pe piață a automatizat piețele bursiere mondiale, aceste inovații se răspândesc la alte clase de active. "Toate sistemele vor trebui raționalizate și testate la stres, "a spus raportul.

Investitorii, comercianții și autoritățile de reglementare primesc un curs de eroare în lexiconul comerțului electronic:

tranzacționarea algoritmică , piețele hibride , rețelele de comunicații electronice urmeaza. ECN și mai mult

Rețelele de comunicații electronice (ECN) și bursele electronice au cel mai mare impact asupra investitorilor. Un ECN este un sistem automat pentru tranzacționarea stocurilor la o bursă. ECN au fost autorizate în 1998, când Congresul și Comisia pentru Valori Mobiliare (SEC) au dorit să sporească concurența din industrie pentru tranzacționarea automată pe piețele excedentare (OTC).ECN furnizează, de asemenea, un loc autorizat pentru SEC pentru tranzacționarea după ore. (Pentru a afla mai multe, consultați tutorialul Electronic Trading și Sisteme de tranzacționare cu acces direct .) ECN funcționează de obicei ca sisteme pasive de potrivire a comenzilor, aceleași prețuri pentru același număr de acțiuni. Spre deosebire de bursele de valori, ECN nu angajează specialiști sau factori de decizie pentru a coordona tranzacțiile. Câteva dintre cele mai cunoscute ECN care funcționează astăzi sunt Bloomberg's Tradebook, Instinet și BRUT deținute de Nasdaq, și Arhipelagul Exchange (cunoscut anterior ca ArcaEx și Bursa Pacificului, achiziționate de Bursa din New York în aprilie 2005).

ECN-urile atrag un volum de tranzacționare în creștere rapidă, unele estimări sugerând că acestea tranzacționează acum mai mult de 60% din volumul tranzacțiilor de peste hotare. Un raport din 2005 intitulat "Regulamentul NMS: o singură regulă de a le angaja pe toți" de către firma de consultanță din industria financiară Celent, a prognozat că ECN-urile își vor menține poziția dominantă în stocurile OTC datorită inițiativelor tehnologice noi și că Regulamentul NMS al SUA noua structură de reglementare a pieței bursiere) va permite ECN-urilor să își mărească volumul de tranzacționare al acțiunilor cotate la bursă.

Totuși, ar putea fi destul de devreme să previzionăm demisia burselor de valori, care dezvoltă propriile capacități de tranzacționare automate, în afară de sistemul lor tradițional deschis, bazat pe specialiștii umani și pe factorii de decizie. (

Markets Demystified .) Mulți investitori consideră că potrivirea pasivă a cumpărătorilor și a vânzătorilor prin tranzacționare automată nu poate corespunde capacității bursiere de a oferi un mijloc de a găsi oferte și oferte mai precise prețurile. Schimburile continuă atrage un număr mare de potențiali cumpărători și vânzători care oferă o gamă largă de oferte și oferte. Sustinatorii burselor de valori cred ca acest lucru creeaza un mecanism de descoperire a pretului mult mai sigur decat compararea comenzilor pasive printr-un ECN.

Cyberspace Business

Respectarea cererii crescânde de tranzacționare mai rapidă și accesul la informații privind investițiile va continua să creeze noi și mai avansate locuri de tranzacționare electronice. Fuziunea Bursei de Valori din New York cu Archipelago Holdings a schimbat NYSE într-o piață hibridă "hibridă", permițând investitorilor să plaseze comenzi prin intermediul NYSE Arca, noua sa platformă automată de tranzacționare sau brokerii de etaj tradițional. Comenzile mari sau complexe vor continua să fie direcționate prin intermediul comercianților de podele. Brokerii vor putea cumpăra și vinde acțiuni ale acțiunilor listate la NYSE în format electronic, în cantități de până la un milion de acțiuni. Comenzile sunt de așteptat să dureze mai puțin de o secundă pentru a executa, în jos de la o medie de nouă secunde. Unele mișcări de afaceri vor depăși granițele internaționale. NYSE continuă să își extindă operațiunile; în iunie 2006 a fost de acord să se îmbine cu Euronext, o bursă paneuropeană. Când fuziunea va fi finalizată, NYSE va deveni prima bursă mondială. Pentru a nu fi depășită, Nasdaq a achiziționat o parte substanțială din Bursa de Valori din Londra, așteptând să consolideze poziția dominantă a Nasdaq pe piețele OTC.

Mai mult decît o revoluție

Dezvoltarea și adoptarea pe scară largă a locurilor de tranzacționare electronice reprezintă mult mai mult decât o modalitate rapidă de a tranzacționa acțiunile. Aceste tehnologii oferă companiilor listate pe noile piețe electronice accesul la fonduri de capital din întreaga lume. Investitorii vor putea să cumpere și să vândă acțiuni ale companiilor internaționale la fel de ușor ca tranzacționarea pe piețele lor locale. Aceasta este mult mai mult decât o revoluție tehnologică. Impactul potențial la nivel mondial al unor fonduri de capital mai mobile ar putea avea beneficii economice considerabile și inestimabile.