Pe măsură ce cunoașteți cunoștințele despre apeluri și apeluri, veți dori să luați în considerare strategiile de tranzacționare care pot fi utilizate pentru a face bani pe piața opțiunilor. Unul dintre acestea este cumpărarea opțiunilor de call și apoi vânzarea sau exercitarea lor pentru a câștiga un profit.

Acoperirea unui apel este actul de vânzare a apelurilor către cineva de pe piață în schimbul primei de opțiune. Când achiziționați un apel, veți plăti prima de opțiune în schimbul dreptului (dar nu și al obligației) de a cumpăra acțiuni la un preț fix până la o anumită dată de expirare. (Dacă aveți nevoie să citiți elementele de bază despre tranzacționarea opțiunilor, consultați Tutorialul

).
Apeluri de tranzacționare: este apelul meu?

Concepția greșită populară că peste 90% din toate opțiunile expiră fără valoare înfricoșează mulți investitori. Ei cred că această statistică incorectă și apoi concluzionează că, dacă vor cumpăra opțiuni, vor pierde bani 90% din timp! Acest lucru este complet fals. De fapt, conform CBOE, aproximativ 30% din opțiuni expiră fără valoare, în timp ce 10% sunt exercitate, iar celelalte 60% sunt tranzacționate sau închise prin crearea unei poziții compensatorii.

Accentul la acest articol este tehnica de a cumpăra apeluri și apoi să le vândă sau să le exercite pentru un profit. Nu vom lua în considerare vânzarea de apeluri și apoi cumpărarea lor la un preț mai ieftin - acest lucru se numește scris apel gratuit și este un subiect mai avansat. (Pentru a afla mai multe, citiți Scrierea de apeluri goale sau Pentru a limita sau a merge goală, aceasta este întrebarea

). În acest articol, termenul "apeluri de tranzacționare" înseamnă mai întâi cumpărarea unui apel și apoi închiderea poziției mai târziu - o astfel de strategie se numește "merge lung" la un apel. (Pentru a afla mai multe despre câștigarea banilor pe termen lung, a se vedea Preturile sunt în scădere

)

Ideea Subiacentă

Motivul de bază pentru cumpărarea de apeluri este că sunteți bullish pe un stoc. De ce nu ați putut să cumpărați acțiunile și să nu vă faceți griji în privința opțiunilor? La urma urmei, stocurile nu expiră niciodată - ai putea ține pe un fond pentru totdeauna - în timp ce opțiunile fac. Deci, de ce considerați o investiție care are o dată de expirare? Motivul este simplu: efectul de levier.

Luați în considerare următorul exemplu: XYZ stocurile tranzacționează pentru 50 USD. Suma de apel XYZ de 50 USD care expiră într-o lună de tranzacționare pentru 3 USD. Doriți să cumpărați 100 de acțiuni ale companiei XYZ pentru 5 000 de dolari sau să cumpărați o opțiune de cumpărare pentru 300 USD (3 x 100 acțiuni)? Un lucru important de luat în considerare este că plățile depind de închiderea prețurilor la o lună de azi. (Exemplul se referă la o opțiune de o lună, dar puteți avea opțiuni care durează diferite perioade de timp. LEAPS, de exemplu, expiră mai mult de un an.) Să examinăm o ilustrare grafică la alegere:

După cum puteți vedea din grafic, plățile pentru fiecare investiție sunt diferite. În timp ce cumpărați acțiunea ar necesita o investiție de 5 000 de dolari, ați putea, cu opțiunea, să controlați un număr egal de acțiuni pentru doar 300 de dolari.Veți observa, de asemenea, că punctul de echilibru al tranzacțiilor pe acțiuni este de 50 USD pe acțiune, în timp ce rentabilitatea la opțiunea de tranzacționare este de 53 USD pe acțiune (ignorând toate comisioanele).

Punctul cheie este însă că, în timp ce ambele investiții au o creștere nelimitată în luna următoare, pierderile la opțiuni sunt limitate la 300 de dolari, în timp ce pierderile potențiale din stoc ar putea ajunge până la 5 000 de dolari. că achiziționarea unei opțiuni de call vă oferă dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra acțiunile, astfel că pierderile maxime reprezintă primele pe care le-ați plătit.
Închiderea poziției

Puteți închide poziția apelului prin vânzarea apelului înapoi pe piață sau prin efectuarea apelurilor, caz în care ar trebui să livrați bani persoanei care v-a vândut apelul. Spuneți că, în exemplul nostru, stocul a fost la 55 dolari aproape de expirare. Ai putea să-ți vinzi apelul pentru aproximativ 500 de dolari (5 x 100 acțiuni), ceea ce ți-ar oferi un profit net de 200 $ (500 $ minus prima de 300 $). În mod alternativ, ați putea efectua apelurile, caz în care ar trebui să plătiți 5 000 $ (50 x 100 acțiuni), iar persoana care v-a vândut va trimite acțiunile. Cu această abordare, profitul dvs. ar fi, de asemenea, 200 de dolari (5, 500 - 5, 000 - 300 dolari = 200 dolari). Rețineți că remunerația din exercitarea sau vânzarea apelului este identică: un net de 200 de dolari.
Concluzie

Apelurile de tranzacționare pot fi o modalitate excelentă de a vă mări expunerea la un anumit stoc fără a alipa o mulțime de fonduri. Deoarece opțiunile vă permit să controlați o cantitate mare de acțiuni cu un capital relativ mic, acestea sunt utilizate în mod considerabil de către fonduri mutuale și investitori mari. După cum puteți vedea, apelurile de tranzacționare pot fi utilizate în mod eficient pentru a spori randamentul unui portofoliu de acțiuni.