Rapoartele privind producția de plante, emise de Departamentul Agriculturii al Statelor Unite (USDA) în fiecare lună, sunt adesea considerate cea mai importantă armă din arsenalul unui comerciant fundamental. Aceste rapoarte oferă informații noi privind cererea și oferta cerealelor și semințelor oleaginoase din S.U.A. și sunt o necesitate pentru toți cei care comercializează pe piețele de porumb, soia sau grâu.

VEZI: Mărfuri care mișcă piețele

Aceste rapoarte au potențialul de a schimba dramatic perspectivele piețelor: o ușoară modificare față de luna precedentă în oricare dintre numerele raportului poate avea implicații majore asupra prețurilor. Chiar și o creștere sau o scădere a randamentului potențial cu un singur bușun poate avea un impact enorm. Cu toate acestea, rapoartele sunt practic inutile pentru comerciantul care nu știe cum să le analizeze și să le interpreteze în mod corespunzător. În acest articol, vă vom arăta cum să profitați la maximum de aceste rapoarte USDA.

Conceptul de Carryout Cel mai important număr pe care USDA îl emite în rapoartele lunare de producție de culturi este estimarea de referință. Carryout (denumită și "stocuri care se termină") este cantitatea de cereale rămasă după ce toată cererea a fost satisfăcută. În esență, transportul este egal cu oferta minus cererea. O reducere redusă va duce, în general, la prețuri ridicate, în timp ce o livrare ridicată va duce la prețuri scăzute. Mai mulți factori afectează estimările efectuate de USDA, deoarece cererea și oferta sunt influențate de diverși factori.

Următoarele paragrafe vor arăta modul în care se calculează raportul și modul în care se bazează numărul pe care se bazează estimarea de referință poate prezice reacția pieței la raportul USDA.

Calculul ofertei În primul rând, vom discuta despre aprovizionare. În ceea ce privește bilanțul USDA, aprovizionarea va fi egală cu acri de ori randamentul plus stocurile de început (reportul de anul trecut) plus importurile. De exemplu, la bilanțul ofertei / cererii pentru porumb la data de 11 iulie 2008, USDA a estimat că oferta totală pentru 2008-2009 va fi de 13 328 miliarde buchete. USDA a calculat acest total folosind 78,9 milioane de hectare de recoltă înmulțită cu 148,4 hectare pe hectar (bpa) pentru un număr final de producție de 11 715 miliarde buchete. Acest număr a fost adăugat la numărul inițial de stocuri de 1. 598 miliarde buchete și la numărul de import de 0. 015 miliarde de bușteni.

-

Scrisă ca o formulă, cifrele arată astfel:

Producție: (78,9 milioane de hectare x 148,4 bpa)	11. 715 miliarde buchete
Începutul stocurilor:	1. 598 miliarde buchete
Importuri:	0. 015 miliarde de bușteni
TOTAL FURNIZARE:	13. 328 miliarde buchete
( Notă : Aceste cifre au fost luate direct din bilanțul USDA și s-ar putea să nu pară că se calculează perfect din cauza rotunjirii.)

pentru ca investitorii să realizeze un bilanț de succes.Rețineți că există nenumărați factori care pot afecta aprovizionarea în fiecare an. Relațiile de vreme și de preț dintre culturile concurente sunt doi dintre cei mai mulți factori care joacă cel mai mult timp.

Calculul cererii Partea cererii bilanțului este puțin mai complicată, dar relativ ușor de înțeles. Cererea de cereale și de semințe oleaginoase produse în S.U.A. este răspândită în mai multe tipuri diferite de utilizatori finali. În ultimii ani, de exemplu, producătorii de biocombustibili au utilizat o cantitate imensă de cereale pentru producția de etanol și biodiesel.

VEZI: dezbaterea despre biocarburanți se încălzește

Vom continua să folosim porumbul ca exemplu pentru a pune împreună bilanțul nostru. Aproximativ o treime din porumbul cultivat în S.U.A. este utilizat pentru producerea etanolului, iar aproximativ 40% se utilizează pentru furajele animalelor. Cantități mai mici sunt exportate în alte țări sau folosite pentru alimentație, pentru semințe și pentru uz industrial. Privind din nou la bilanțul ofertei / cererii USDA din 11 iulie 2008 pentru porumb, USDA a estimat utilizarea totală a porumbului la 12 495 miliarde buchete. Acest număr a fost pus la dispoziție cu ajutorul a 5 200 miliarde de busheli pentru hrana pentru animale, 5. 295 miliarde de busheli pentru alimente, semințe și utilizări industriale (care include 3,95 miliarde de busheli pentru etanol) și 2 000 miliarde de busheli pentru exporturi.

Partea de cerere a bilanțului se adaugă după cum urmează:

Feed și reziduale:	5. 200 miliarde buchete
Alimente, semințe și industriale:	5. 295 miliarde buchete
Exporturi:	2. 000 miliarde de bușteni
TOTAL CERERE:	12. 495 miliarde de buchete

Calculând Carryout Acum, folosind numărul total al cererii noastre și numărul total de cereri, putem calcula raportul proiectat:

Total Ofertă - Total Cerere = Carryout 13. 328 - 12. 495 = 0. 833 miliarde buchete (sau 833 milioane bușteni)

Odată ce un nou număr de referință este cunoscut, comercianții trebuie mai întâi să analizeze întregul bilanț și apoi să decidă singuri impactul pe care aceste noi informații îl vor avea asupra pieței. În general, un comerciant va fi capabil să găsească estimări preliminare raportate de grupuri de analiști. Aceste estimări sunt ceea ce piața anticipează din rapoarte. Rapoartele preliminare pot fi găsite pe orice serviciu de știri.

În general, comercianții de cereale caută unul din cele trei scenarii atunci când caută informații noi de la USDA: pe baza raportului și a informațiilor cunoscute anterior, încearcă să clasifice piața fie ca fiind bullish, bearish sau neutre. Odată ce se face această clasificare, comercianții se poziționează pe piață în consecință.

Linia de fund Cunoașterea numărului de referințe și a relațiilor acestora cu numerele de referință din anii trecuți este unul dintre pietrele de temelie ale analizei fundamentale atunci când se tranzacționează pe piețele de cereale.

Un bun comerciant fundamental ar trebui să poată prezice impactul unui nou raport USDA, pur și simplu prin examinarea numărului de referință și a modului în care a fost calculat. De regulă, reportout-ul este, în general, unul dintre cei mai buni indicatori ai unei game de prețuri anuale pentru o anumită marfă agricolă. Bilanțurile pentru grâu și soia sunt extrem de similare și ar trebui să fie ușor de urmărit după citirea acestui articol.

VEZI: Creșteți-vă finanțele pe piețele de cereale