a:

Mai multe strategii de apărare pot fi aplicate de consiliile de administrație existente pentru a evita o preluare ostilă. Cea mai faimoasă și mai puternică dintre acestea este apărarea "pilulei otrăvitoare". Alte strategii includ apărarea de bord eșalonată, "bijuteria coroanei" și "cavalerul alb".

Ostil preluare

O preluare ostilă apare atunci când o afacere dobândește controlul asupra unei societăți publice împotriva consimțământului conducerii existente sau a consiliului său de directori. De obicei, compania cumpărătoare achiziționează un procent controlling al acțiunilor cu drept de vot ale societății vizate și, împreună cu acțiunile de control, are puterea de a dicta o nouă politică corporativă.

Există trei modalități de preluare a unei societăți publice: achiziția verticală, achiziția orizontală și achiziția conglomerată. Principalul motiv pentru executarea ostilă a achiziției, cel puțin în teorie, este eliminarea managementului ineficient și creșterea profiturilor viitoare.

Apărarea pilulelor otrăvitoare

Prima apărare împotriva pilulelor otrăvitoare a fost folosită în 1982, când avocatul din New York, Martin Lipton, a prezentat un plan de dividende de garanție; aceste defecțiuni sunt mai des cunoscute sub numele de planuri de drepturi ale acționarilor. Această apărare este controversată și multe țări și-au limitat aplicarea. Pentru a executa o pastila de otravă, compania vizată își diluează acțiunile într-un mod în care ofertantul ostil nu poate obține o cotă de control fără a suferi cheltuieli masive.

-> ->

O versiune a unei pastile "flip-in" permite companiei să emită acțiuni preferențiale pe care doar acționarii existenți le pot cumpăra, diluând potențialul cumpărător al unui ofertant ostil. achiziționarea acțiunilor companiei la un preț semnificativ redus.

Alte tipuri de apărare

O companie ar putea să-și separeze consiliul de administrație de diferite grupuri și să pună doar o mână pentru a fi realesă la o întâlnire. Acest lucru împovărează consiliul de-a lungul timpului, ceea ce face foarte mult timp pentru ca întregul forum să fie votat. Dacă un consiliu consideră că nu poate împiedica în mod rezonabil o preluare ostilă, ar putea să caute o firmă mai prietenoasă să se învârtă și să cumpere un interes de control în fața ofertantului ostil. Aceasta este apărarea cavalerului alb. În caz de disperare, consiliul amenințat poate vinde activele cheie și poate reduce operațiunile, sperând să facă compania mai puțin atractivă pentru ofertant.