a:

Un swap pentru airbag este un swap pe rata dobânzii conceput pentru a oferi o pernă împotriva ratelor de dobândă în creștere. Schimbul de airbaguri inițial a fost conceput pentru companiile de asigurări, deoarece bilanțurile lor sunt deosebit de sensibile la mișcările ratei dobânzii și la răscumpărările premature asociate ratelor în creștere. Cu toate acestea, utilizarea swapurilor pentru airbaguri sa extins la o varietate de industrii care caută să compenseze deprecierea în portofoliul cu venit fix din cauza fluctuațiilor nefavorabile ale ratei dobânzii.

AD:

În mod obișnuit, o schimbare a airbag-urilor constă dintr-o structură cu plată fixă, primită și plutitoare, cu o rată legată de un swap de maturitate constantă (CMS). La fel ca toate instrumentele financiare derivate, o companie care efectuează un schimb de airbag-uri plătește privilegiul de a-și proteja rata dobânzii în creștere.

De exemplu, să presupunem că un portofoliu al unei societăți cu venit fix are un randament de 10%, în timp ce ratele variabile ale CMS produc 9%. În plus, compania menționează că ratele dobânzilor vor crește în următorii ani. Pentru a se opune acestei posibilități, compania ar intra într-un swap de airbag cu o contrapartidă și va plăti contrapărții 10%. La rândul său, societatea ar primi rata dobânzii de 9%. În cazul în care ratele dobânzilor vor crește, rata dobânzii pe care o primește societatea va crește, de asemenea. În cazul în care vă întrebați de ce o societate ar intra în acest tip de acord de swap, știind că rata plătită ar putea scădea, swap-urile includ din ce în ce mai mult atât plafoane, cât și etaje, pentru a proteja ambele părți de fluctuațiile ratei ridicate ale ratelor dobânzilor.

Pentru mai multe informații pe această temă, citiți Introducere în Swap .

Această întrebare a fost răspunsă de Justin Bynum.