a:

EBITDA este un acronim care înseamnă câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare. Pentru a ajunge la EBITDA, începeți cu EBIT (venituri din exploatare) și adăugați înapoi cheltuielile fără numerar și cheltuielile cu amortizarea și amortizarea.

De ce să folosiți EBITDA?

EBITDA este o măsură a rentabilității bazată pe principiile contabile general acceptate (GAAP). Dar este utilizat în mod obișnuit în analiza financiară, deoarece măsoară mai bine randamentele pe producția continuă a unei afaceri, spre deosebire de utilizarea pur și simplu a câștigurilor, care ar include multe elemente neoperatorii. Prin începerea cu EBIT, includeți numai operațiunile reale ale afacerii. Și de ce excludeți dobânzile și impozitele? Deoarece, raționamentul merge, interesul nu este inerent operațiunilor unei companii; este un rezultat al structurii capitalului, care reflectă gestionarea opțiunilor de finanțare. De asemenea, impozitele sunt considerate neoperaționale, deoarece și ele pot fi afectate de opțiunile contabile și deciziile de management.

Spre exemplu: Spune că ai condus un stand de limonadă și ai găsit 50 de dolari pe teren (probabil că a scăzut de un client). Aceste 50 de dolari trebuie să fie incluse în venitul dvs. net, dar nimeni nu ar susține că găsirea de bani pierduți face parte din operațiunile normale ale unei afaceri de stand de limonadă. Finanțarea standului de limonadă cu capitaluri proprii sau datorii (care determină dobânzi) sau amânarea impozitelor (conform recomandării contabilului dvs.) nu are niciun efect asupra costului real al lămâi sau zahăr, care reprezintă cheltuieli integrale de producție sau câte cesti din băutura pe care o vindeți , care este operațiunea esențială a afacerii. Prin eliminarea deciziilor "arbitrare", puteți efectua comparații mai bune între merele și merele unor întreprinderi similare și obțineți un sentiment mai bun al operațiunilor lor.

Marja EBITDA este EBITDA împărțită la veniturile totale. Această marjă reflectă procentajul fiecărui dolar al veniturilor care rămâne ca urmare a operațiunilor de bază. Calculul în Excel este simplu:

După importul datelor istorice și prognoză și perioadele viitoare, acumulați până la EBITDA:

1. Luați EBIT din declarația de venit, care este un element rând GAAP.
2. Găsiți amortizarea și amortizarea privind situația fluxurilor de numerar operaționale.
3. Adăugați-le împreună pentru a ajunge la EBITDA.
4. Calculați EBITDA acestei perioade împărțită la veniturile acestei perioade pentru a ajunge la marja EBITDA.
5. Pentru perioadele prognozate, puteți obține o depreciere și amortizare viitoare (D & A) luând D & A istorice, împărțind-o cu veniturile istorice și aplicând acest raport înainte. Aceasta sugerează că cheltuielile totale de capital (CAPEX) și costurile necorporale au o relație cu venitul total și că vă așteptați ca această relație să rămână consecventă în perioadele prognozate.
6. Pentru veniturile prognozate, puteți aplica o anumită rată de creștere, utilizând de obicei estimările consensului ca punct de plecare.
7. Utilizați pașii ilustrați în tabelul de mai jos pentru alte celule preconizate.

Concluzie:

EBITDA este cel mai bine utilizat ca metric comparativ pentru analiza performanței unei întreprinderi față de alte companii din aceeași industrie cu modele de afaceri similare. O tărie față de această abordare este o comparație mai bună a mere-la-mere. O slăbiciune este faptul că subestimează efectele pe care structura capitalului și cheltuielile CAPEX o au asupra unei afaceri.