Modelul de creștere Gordon sau modelul de reducere a dividendelor este un model utilizat pentru a calcula valoarea intrinsecă a unui stoc pe baza valorii actuale a dividendelor viitoare care cresc cu o rată constantă. Valoarea intrinsecă a stocului poate fi găsită folosind formula: valoarea stocului = D ÷ (k-g), unde D este dividendul așteptat pe acțiune, k este rata de rentabilitate a investitorului cerută și g este rata de creștere a dividendului așteptată. În Microsoft Excel, acest lucru este simplu de calculat.
În Excel, introduceți "prețul acțiunilor" în celula A2. Apoi, introduceți "dividendul curent" în celula A3. Apoi, introduceți "dividendul așteptat într-un an" în celula A4. În celula A5, introduceți "rata de creștere constantă". Introduceți rata necesară de returnare în celula B6 și "rata de rentabilitate cerută" în celula A6.
De exemplu, să presupunem că vă uitați la stoc ABC și doriți să dați seama de valoarea intrinsecă a acestuia. Să presupunem că cunoașteți rata de creștere a dividendelor și cunoașteți și valoarea dividendului curent. Dividendul curent este de $ 0. 60 pe acțiune, rata de creștere constantă este de 6%, iar rata de rentabilitate necesară este de 22%. Introduceți $ 0. 60 în celula B3, 6% în celula B5 și 22% în celula B6. Acum, trebuie să găsiți dividendul așteptat într-un an. În celula B4, introduceți "= B3 * (1 + B5)", ceea ce vă dă 0,64 pentru dividendul așteptat, la un an de la această zi. În sfârșit, puteți găsi acum valoarea prețului intrinsec al acțiunii. În celula B2, introduceți "= B4 ÷ (B6-B5)". Valoarea intrinsecă curentă a stocului este de 3 USD. 98 pe acțiune.
Cum pot calcula valoarea noțională a unui contract futures?
Aflați cum se calculează valoarea noțională a unui contract futures și cum sunt contractele futures diferite de cele de stoc deoarece au o dată de expirare.
Cum rata de rentabilitate necesară afectează prețul unui stoc, în termenii modelului de creștere Gordon?
ÎN primul rând, o revizuire rapidă: rata necesară de rentabilitate este definită ca randamentul, exprimat ca procent, pe care un investitor trebuie să îl primească pentru o investiție pentru a cumpăra o garanție de bază. De exemplu, dacă un investitor caută o rentabilitate de 7% pe o investiție, atunci ar fi dispusă să investească, de exemplu, într-un proiect de lege care plătește un randament de 7% sau mai mult.
Conform CAPM; randamentul unui stoc, care face parte dintr-un portofoliu, va depinde de toate următoarele, cu excepția:
A. covarianța dintre stoc și piață. B. varianța pieței. C. prima de risc de piață. D. corelația stocului cu celelalte titluri din portofoliu. Ideea generală a modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) este că investitorii trebuie compensați în două moduri: valoarea în timp a banilor și riscul.