Destul de simplu, este o legătură între activitatea economică reală și prețurile acțiunilor. Dar această legătură este uneori insuficientă și pur și simplu nu este adevărat că, atunci când economia se descurcă bine, poți fi sigur că acțiunile vor urca într-o manieră adecvată și invers. Problema este că factorii care determină prețul acțiunilor sunt prea complexi, fragmentați și contradictorii pentru o simplă corelare "în sus și în jos".

TUTORIAL: Indicatori economici
Factorii care conduc piața de valori Cu siguranță, ciclul economic joacă un rol. Dacă vă uitați la o diagramă a fluctuațiilor ciclului de afaceri, suprapusă pe un indice al pieței bursiere, veți vedea că piața de valori, în general, și în general urmează. Dar în general și aproximativ sunt cuvintele operative, și aceasta este problema. Dacă luăm în considerare unii dintre ceilalți factori care mișcă piața bursieră, pe lângă economia pur și simplu bună și în creștere, vedem cu ușurință cât de complexă devine totul.

-> ->

• Ratele dobânzilor
  În cazul în care este probabil ca dobânzile să scadă, acțiunile vor fi cumpărate, iar prețurile lor vor crește . Dar apoi există și cantități de comandă pentru bunurile americane, care împing prețurile acțiunilor atunci când cresc - și, bineînțeles, invers. Dar, comenzile străine depind parțial de cursurile de schimb , care depind, de asemenea, parțial de rata dobânzii și așa mai departe. Obțineți ideea? (Productia de unt poate ajuta sa previzionati urmatoarea miscare a pietei? Cititi Indicatorii de stoc Wackiest .)
• Psihologia investitorilor Oamenii se pot plimba in pietele supraincalzite, care sunt cel mai bine lasate singure. Și ei intră în panică și fug de la exact momentul potrivit pentru a cumpăra. De-a lungul istoriei economice, am văzut cum depășesc piețele și presează prețurile până la niveluri care nu sunt justificate de economia reală. Și există contrariul, cu oamenii care vin în afara situației economice justificate, pur și simplu pentru că sentimentul este negativ.
• Factori politici și dezastre diverse O alegere, o asasinare, atacuri teroriste, epidemii de boli și multe alte șocuri care pot apărea mâine și pot trece în următorii 20 de ani pot face sau te pierd bani. Rețineți că aceștia sunt non - factori economici, ceea ce înseamnă că piața de capital reflectă și acestea.

  În plus, unii dintre acești factori determină în mod inevitabil creșterea prețurilor acțiunilor, în timp ce altele îi împing în jos; uneori aceeași variabilă poate avea rezultate contradictorii atunci când este măsurată cu alte variabile. Deci avem o interacțiune simultană și multilaterală a forțelor care lucrează în toate direcțiile, cu intensități extrem de variabile și variate.
• Speculații
  Pe lângă factorii grei și moi descriși mai sus, un motiv fundamental pentru cumpărarea de acțiuni este pur și simplu că oamenii cred că alți cumpărători vor plăti mai mult pentru ei în viitor.Aceasta este esența speculațiilor și, evident, nu are nimic de-a face cu procesul productiv în centrul dezvoltării economice.

Unde ne lasă asta? Prețurile acțiunilor sunt conduse de o combinație foarte dezordonată de fundamentale economice, psihologice și politice. Rezultatul este că este imposibil să știm în prealabil care "fundamente" și non-fundamentale vor fi cu adevărat dominante. (Pentru o analiză a modului de utilizare a tendințelor economice generale pentru a vă ajuta să vă bazăți deciziile de investiții, consultați O abordare de sus în jos pentru a investi .)

În ciuda tuturor acestor lucruri, tendința poate fi totuși prietenă. Este adesea posibil să se înțeleagă ce factori vor domina în timp și, în special, într-o anumită perioadă de timp. De asemenea, unele valori, sectoare și clase de active care arată bine, în sine, merită într-adevăr să aibă. Predicțiile sunt posibile și nu este tot un joc de noroc. Dar dacă sunteți în căutarea unor indicatori de siguranță și credeți că ciclul de afaceri și ciclul bursier sunt unul și același, veți fi în dezamăgire sau mai rău.

Chestia este să nu încercați să înțelegeți toate unghiurile, ci să determinați ce factori pot conta cel mai mult în intervalul de timp al investiției. În ciuda multitudinii de influențe care sunt potențial relevante, unele sunt mai importante decât altele în anumite momente și pentru anumite active.

Punerea în practică În cazul asasinării unui președinte popular al unei puteri economice majore, este probabil ca piețele să scadă. Cât timp este o altă problemă. De asemenea, cifrele șomajului cu adevărat dezastruoase trebuie să cauzeze pesimism și, eventual, să conducă la vânzări de acțiuni.

Anumite tendințe naționale și internaționale pot fi, de asemenea, prognozate cu precizie pentru a continua. Ascentul demografic al persoanelor în vârstă, în lumea dezvoltată, va continua, cu siguranță, pentru viitorul previzibil. Acest lucru face, fără îndoială, unele investiții legate de sănătate și vârstă foarte promițătoare. Unele vor face tot mai bine decât altele, iar schemele și activele individuale se vor bate de-a lungul drumului, însă realitatea economică generală a "vârstei îmbătrânirii" se va reflecta în prețurile acțiunilor.

În aceeași ordine de idei, schimbarea climatică nu pare să dispară. Faptul că există bani de făcut de la sărituri pe această bandwagon este incontestabil. Dar, exact ce investiții vor funcționa și care vor eșua, este dificil de determinat și demonstrează lipsa unei legături clare între economia sănătoasă și prețurile mai ridicate ale acțiunilor. Există o legătură, dar nu există o corelație sigură.

Aceleași argumente se aplică resurselor de diferite tipuri. Cu toate acestea, acest lucru nu împiedică sectorul de resurse să fie volatil. Chiar dacă apa, de exemplu, va deveni o resursă cu adevărat prețioasă, în timp, dacă doriți un anumit flux de venituri, o obligațiune guvernamentală este o investiție mai potrivită decât proiectele de infrastructură din Orientul Mijlociu.

Concluzie Dacă economia funcționează bine, piața de valori este probabil pentru a face același lucru. Dar, nu există o veritabilă legătură fiabilă și consecventă care să persiste prin cicluri de piață, într-un model previzibil.Există pur și simplu prea multe forțe la locul de muncă, iar realitatea economică este doar una dintre ele.

Acest lucru nu înseamnă că se poate întâmpla ceva, dar înseamnă că sectorul financiar și sectorul real merg mână în mână doar o parte din timp și o parte a drumului. Acest proces este bine rezumat de un expert ca fiind similar cu un câine (bursa de valori) care merge la plimbare cu stăpânul său (economia reală). Câinele rulează adesea în acest fel și asta, adesea într-o chestiune destul de imprevizibilă. Dar se va întoarce la stăpânul său - până la următoarea plimbare. (Pentru o lectură suplimentară, verificați Piețele financiare: aleatoriu, ciclic sau ambele? )