Tema care stă la baza seriei TV "Rechinii Rechinilor" este, pe de o parte, rechinii sau întreprinzătorii, să convingă pe cealaltă parte să accepte evaluarea afacerii și să negocieze o înțelegere bazată pe aceasta. Antreprenorii tind să vină cu evaluări ridicate, în timp ce rechinii se confruntă cu valori mai scăzute. Modul în care afacerile antreprenorilor și ale rechinilor variază, dar o evaluare bună a unei societăți ia în considerare valoarea actuală, valoarea viitoare, valoarea companiilor similare și riscul.

Evaluarea actuală pe sectoare de piață

Această metodă se bazează pe compararea afacerii antreprenorilor cu societăți și sectoare similare tranzacționate la nivel public sau cu rapoartele financiare medii ale industriei. Fiecare sector și industrie au valori financiare care sunt ușor de găsit. O valoare a capitalizării bursiere este derivată pe baza acțiunilor și a prețului acțiunilor. Valorile financiare comune, inclusiv prețul-capital (P / E), prețul-vânzările (P / S), câștigurile pe acțiune (EPS), vânzările și rata de creștere a veniturilor pot fi utile în determinarea unei evaluări viabile.

De exemplu, dacă un antreprenor alocă o marcă de îmbrăcăminte cu vânzări anuale de 1 milion de dolari cu profituri de 100 000 de dolari, întreprinzătorul poate aplica valorile sectorului de îmbrăcăminte cu amănuntul prin utilizarea SPDR S & P 500 Vânzările ETF (NYSEARCA: XRT

XRTSPDR S & P Retail40. 03 + 0,38% create cu Highstock 4. 2. 6 ) pentru a determina că sectorul are un P / E mediu de 14. 75. La 14,5x câștiguri, acest lucru ar valora afacerea la 1 USD. 475 milioane. Pe baza acestei evaluări, el poate justifica acordul pentru un pachet de 13,5% din afacere pentru o investiție de 200.000 de dolari de la rechini. Acest lucru se va baza pe evaluarea curentă.

Evaluarea viitoare a pieței

Antreprenorul poate prognoza o creștere anuală a câștigului salarial de 100% în următorii trei ani, ceea ce nu este greu de făcut cu un număr mic. El afirmă că venitul net de 400.000 de dolari, în anul trei, la câștigurile de 14.55x înainte, pune evaluarea viitoare la 5 $. 9 milioane. Pe baza evaluării viitoare, antreprenorul ar putea oferi inițial tranzacția la un pachet de 3,3% pentru suma de 200 000 de dolari. După ce a râs de către rechini, el ar putea aplica un discount generos - banii acum merită mai mult decât numerarul mai târziu - și el ar putea crește miza la 6. 6% pentru cei 200.000 de dolari.

Evaluarea bazată pe evaluări > Rechinii pot contracara utilizarea unui raport P / S cu un exemplu din viața reală ca The Gap Inc. (NYSE: GPS

GPSGap Inc26, 23-0, 57%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care are un raport P / S de 0,65. Aplicând acelasi raport la vanzarile anuale de 1 milion de dolari ar pune o evaluare curenta asupra micului business la 650 000 dolari. Rechinii pot aplica apoi, la cinci ani, rata anuală de creștere economică EPS de 11.94% pentru a obține venituri de trei ani în valoare de 135, 820 $. În acest fel, rechinul ar putea aplica P / E forward pentru The Gap of 12. 21 pentru a obține un $ 1. 658 milioane de evaluări viitoare. Pe baza acestei evaluări, o investiție de 200 000 de dolari ar echivala cu o participație de 12,6% în afaceri. Merele și portocalele Rechinii îi reamintesc pe antreprenori că nu pot aplica aceleași valori de evaluare pe baza modului în care sunt evaluate companiile cotate la bursă. Există distincții masive între o întreprindere mică și o societate publică. Gap este un comerciant cu peste 3 milioane de magazine în întreaga lume, în timp ce întreprinderea mică poate avea doar câteva locații. În timp ce rata de creștere este în mod justificat mai mare pentru întreprinderile mici, riscul este mult mai mare din cauza riscului de eșec și a riscului de lichiditate în ceea ce privește strategia de ieșire. Acțiunile în societățile cotate la bursă pot fi lichidate pe piața bursieră în câteva secunde, ceea ce este imposibil în cazul participării la o mică afacere privată.

Evaluarea ajustată la risc

Lipsa de lichiditate implică un risc mai mare pentru rechini, ceea ce implică aplicarea unei reduceri ajustate la risc pentru a recompensa riscul. Pe baza acestui factor, rechinii au mai mult spațiu pentru a-și baza ofertele pe o evaluare actualizată a riscului.

De exemplu, aplicarea unei reduceri de risc de 50% ar aduce ponderea de până la 25. 2% pentru investiția de 200.000 de dolari. Rechinii pot aplica, de asemenea, imateriile pe care le aduc la masă pentru a permite o reducere și mai mare, probabil ridicând miza la 50% pentru investiția de 200 000 USD. Pentru a împiedica întreprinzătorii renunțarea la renunțarea la o miză în afacerea lor, rechinii fac argumentul că conducerea, contactele, reputația și îndrumarea lor contribuie la construirea unei plăceri mai mari pentru a se împărți între ele. Ar fi mai bine să dețineți 50% dintr-o companie de 10 milioane de dolari, comparativ cu 80% dintr-o companie de 1 milion de dolari.