a:

Politica monetară se referă la eforturile guvernelor sau băncilor centrale de a influența activitatea economică prin intermediul ofertei monetare. Există diferite definiții ale ofertei monetare, dar include, în general, orice numerar, cecuri, conturi de credit și alte instrumente lichide, interschimbabile. Majoritatea instrumentelor economice utilizate în cadrul politicii monetare se referă la crearea de noi unități monetare sau la controlul conturilor de credit prin modificarea ratei dobânzii. Eficacitatea politicii monetare este un subiect controversat între economiști și factorii de decizie politică, iar mijloacele exacte de implementare a controalelor monetare variază între guverne și în timp.

- Multe guverne moderne le separă pe aceia care adoptă politica fiscală, impozitarea și cheltuielile guvernamentale, de la cei care controlează politica monetară, adesea îi delegă pe cei din urmă la băncile centrale în continuare înlăturate din procesul politic. Cea mai importantă funcție monetară a băncilor centrale este creșterea sau scăderea ofertei monetare totale. Conform teoriei cantitative a banilor, o creștere a ofertei de bani tinde să provoace o inflație, în timp ce o scădere a ofertei de bani tinde să provoace deflație.

Însă, în practică, controlul ofertei de bani poate fi dificil. Creditorii privați pot schimba de fapt suma banilor în circulație prin sistemul bancar rezerve fracționare, iar inovațiile tehnologice au introdus noi mijloace de schimb și magazine de valoare. Poate fi foarte dificil pentru băncile centrale să măsoare chiar și actualul aport monetar, să nu mai calculeze viteza sau să evalueze impactul viitoarelor injecții monetare.

În loc să tipăriți sau să colectați pur și simplu unități de monedă, este mai ușor ca băncile centrale să utilizeze metode măsurabile, cum ar fi ratele dobânzilor și prețurile de consum, pentru a stabili politica. Acesta este motivul pentru care Rezerva Federală vizează rata de actualizare și rata fondurilor federale; ratele dobânzilor influențează costul creditului. Împrumuturile devin mai ieftine atunci când ratele sunt reduse, iar acest lucru tinde să mărească cantitatea de bani din economie prin efectul de multiplicare. Opusul este adevărat atunci când ratele sunt crescute și creditul este mai scump.

Fed stabilește, de asemenea, cerințele rezervelor minime obligatorii pentru creditorii privați, care reprezintă procentul total al activelor de creditare ale unei bănci, care trebuie păstrate la depozit, nu împrumutat, pentru a-și respecta obligațiile privind contul de cerere. Băncile împrumuta adesea bani unul la altul peste noapte pentru a îndeplini aceste cerințe, astfel încât Fed controlează cât de mult poate fi perceput dobânda pentru aceste împrumuturi pe termen scurt.

Băncile centrale pot intra de fapt pe piețele valorilor mobiliare pentru a influența prețurile și fie să injecteze, fie să absoarbă bani din economie. Dacă Fed achiziționează U.S. Treasurys, de exemplu, crește cererea pentru acel activ și simultan injectează bani pe piață. În schimb, vânzarea UA Treasurys crește oferta pentru activ și scoate bani din piață. Acest tip de activitate monetară este cunoscută sub numele de operațiuni de piață deschisă.

Ca instrument de reformă economică, politica monetară este brută și inexactă. Multe dintre măsurătorile standard ale performanțelor economice, cum ar fi șomajul, inflația, cheltuielile totale, investițiile de capital etc., sunt fie întârziate, fie greu de estimat. Acestea fiind spuse, politica monetară rămâne una dintre cele mai importante influențe asupra economiilor moderne și subiectul studiului continuu.