Anul 2015 a fost dur pentru Schweizerische Nationalbank din Zurich (SWX: SNBN) sau Banca Națională a Elveției (SNB). La puțin timp după scăderea ratelor dobânzilor pe un teritoriu negativ, banca a eliminat cursul de schimb minim al francului elvețian față de euro, determinând o colapsare inițială a monedei euro cu până la 30% față de franci. Acest lucru poate părea pozitiv, dar pentru că multe dintre participațiile la monedă ale SNB sunt în euro, slăbiciunea euro față de franci a dus la pierderi uriașe de hârtie atunci când a fost tradusă înapoi în franci.

Transparența SNB dezvăluie unele surprize

Cu siguranță că nu se tem să facă lucrurile în mod diferit decât alte bănci centrale, SNB admite să își extindă direct dreptul de proprietate asupra acțiunilor străine, în special asupra acțiunilor. Spre deosebire de alte bănci centrale, SNB este destul de deschis, cu exploatațiile și performanțele sale, oferind în mod convenabil rapoarte trimestriale detaliate și adesea dezvăluitoare.

Conform raportului său din 2015, SNB deținea în capitaluri proprii 18% din activele băncii, egală cu aproximativ 15% din produsul intern brut (PIB) al Elveției. Mai exact, banca a deținut acțiuni în valoare de 37 miliarde de dolari în peste 500 de companii americane. În timpul spreei sale de cumpărare fără precedent a stocurilor din S.U.A., Banca Națională a Elveției a devenit unul dintre cei mai mari acționari ai acțiunilor Apple. SNB a cumpărat aproximativ 3,4 milioane de acțiuni în producatorul de iPhone în primele trei luni, iar pe măsură ce stocul a scăzut, sa dublat și a adăugat încă 909 000 acțiuni, ajungând la 10. 4 milioane.

- În plus față de Apple, SNB deține poziții foarte mari în companii precum Exxon Mobil, Microsoft, Johnson & Johnson, General Electric, Procter & Gamble, Verizon, Facebook, Coca-Cola și Valeant Pharmaceuticals, a numi câteva.

Banca Națională a Elveției înregistrează pierderi înregistrate în 2015

Ca urmare a deciziei șocante a băncii de a elimina plafonul de schimb valutar, SNB a raportat pierderi masive de 32 miliarde de dolari doar în primul trimestru al anului 2015, cea mai mare pierdere din istoria băncii. Cel de-al doilea trimestru a înregistrat mai mult, la fel ca SNB a raportat o pierdere suplimentară de 20 miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că Banca Națională a Elveției a pierdut echivalentul a 7% din PIB în prima jumătate a anului 2015. A doua jumătate a anului a fost mult mai bună pentru SNB , dar la sfârșitul anului, banca a anunțat în raportul său anual o pierdere de 23 miliarde de dolari, aproximativ 4% din activele sale.

Costurile SNB

Investiții SNT

SNB nu numai că a investit foarte mult în Apple chiar înainte ca acțiunile sale să scadă, banca a fost, de asemenea, lovită de exploatațiile sale substanțiale în Valeant Pharmaceuticals. Într-o altă mișcare necorespunzătoare, SNB și-a majorat participația la Valeant chiar înainte ca firma controversată să fie acuzată de fraudă și de fraudă de tip Enron.La sfârșitul lunii septembrie 2015, SNB deținea 1.44 milioane de acțiuni ale companiei Valeant, de la 1.28 milioane la sfârșitul lunii iunie. La acea dată, banca a declarat că acțiunile sale au costat aproximativ 257 milioane de dolari. Pe măsură ce acțiunile s-au redus la jumătate, SNB a pierdut mai mult de 146 milioane USD numai în exploatațiile sale Valeant. În mod convenabil, SNB pretinde că investește doar pasiv, folosind un set complex de reguli bazate pe repere strategice pentru a alege stocurile pentru portofoliul său masiv.

Datele arată că prețurile de consum din Elveția au scăzut cu 1,3% în 2015, iar șomajul din Elveția a crescut la cel mai înalt nivel în ultimii șase ani. Stocurile națiunii suferă, iar SNB a promis să rămână agresivă în 2016. Având în vedere istoricul său de dublare chiar și împotriva înțelepciunii comune, SNB nu exclude împingerea ratelor dobânzilor mai adânc pe teritoriul negativ, în speranța de a devaloriza francul. În timp ce SNB nu a produs rezultatele dorite, nu este pentru lipsa de efort și creativitate.