a:

Atunci când se anunță o răscumpărare a acțiunilor, aceasta înseamnă că societatea emitentă intenționează să răscumpere unele sau toate acțiunile emise anterior pentru a acumula capital propriu. În schimbul renunțării la participația deținută în societate și a dividendelor periodice, acționarii primesc valoarea justă de piață a acțiunilor la momentul cumpărării. O societate poate alege să cumpere acțiuni restante din mai multe motive. Răscumpărarea acțiunilor restante poate ajuta o afacere să-și reducă costul capitalului, să beneficieze de subevaluarea temporară a acțiunilor, să consolideze proprietatea, să umfleze valori financiare importante sau să-și elibereze profiturile pentru a plăti bonusurile executive.

Cea mai generoasă interpretare a unui buyback al unei companii este faptul că afacerea se descurcă destul de bine financiar și nu mai are nevoie de atât de multă finanțare în capitaluri proprii. În loc să suporte sarcina de capitaluri neplătite și plățile de dividende pe care le solicită, compania rambursează investițiile acționarilor, reducând costul mediu al capitalului. Cu toate acestea, scopul datoriei și capitalului propriu este de a finanța creșterea. Deci, atunci când o companie își restituie în mod voluntar capitalul propriu, poate fi un indiciu că nu are proiecte de extindere viabile în care să investească. Companiile cu cipuri albastre care au ajuns deja să domine industria lor pot cumpăra acțiuni înapoi, deoarece nu există prea mult spațiu pentru creștere, ceea ce face ca marile rezerve de capital să fie inutile.

O răscumpărare a unei companii nu înseamnă întotdeauna că societatea emitentă a rămas fără utilizări pentru finanțarea prin capital. De fapt, acesta poate fi de asemenea utilizat ca un dispozitiv strategic menit să genereze mai multe capitaluri proprii fără a emite acțiuni suplimentare. În cazul în care compania consideră că stocul său este subevaluat, acesta poate alege să răscumpere unele sau toate acțiunile restante la prețul deflat și să aștepte corectarea pieței. Odată ce prețul acțiunilor se reia, compania poate emite același număr de acțiuni la noul preț mai mare, crescând capitalul total, în același timp menținând un număr stabil de acțiuni.

Retragerile de acțiuni sunt de asemenea utilizate ca mijloc de consolidare a proprietății. Fiecare cotă de acțiuni reprezintă o miză mică deținută în companie. Cele mai puține acțiuni restante, cu atât mai puțini oameni de afaceri trebuie să răspundă; având mai puține acțiuni remarcabile, este, de asemenea, o modalitate simplă de a umfla mai multe valori financiare importante utilizate de analiști și investitori pentru a evalua valoarea și potențialul de creștere al unei afaceri. Raportul dintre câștigurile pe acțiune (EPS) crește automat, numitorul său fiind redus. În mod similar, cifra de rentabilitate a capitalului propriu (ROE) devine un pas înainte dacă capitalul social al acționarilor este redus la minim, în timp ce profiturile rămân stabile.

Deși este de înțeles că o companie ar dori să-și concentreze controlul asupra afacerii în mâinile conducerii de bază, adevărul este că buyback-urile sunt din ce în ce mai utilizate ca o modalitate de a spori compensația executivă. Dividendele acționarilor sunt plătite din profitul net al unei companii. Dacă există mai puțini acționari, placinta proverbială este împărțită în mai puține bucăți. În plus, multe programe de bonus corporative sunt bazate pe afacerea care atinge anumite obiective financiare. Valorile de referință comune includ ratele de venituri mai mari și ROE, după cum sa menționat mai sus. Răscumpărarea acțiunilor restante le permite companiilor să sporească compensațiile executive făcând compania să arate mai profitabilă.