Odată numit regele indiscutabil al industriei de capital privat de revista Forbes , Stephen Schwarzman este unul dintre cei mai bogați oameni din Statele Unite. Schwarzman și echipa sa sunt responsabili de supravegherea alocării capitalului pentru mai multe fonduri de pensii, fonduri de investiții suverane, bănci centrale și alți investitori instituționali. Compania pe care a înființat-o, grupul Blackstone, LP (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0,4% ) este cel mai mare manager de investiții alternative din lume , cu active în administrare de peste 330 miliarde de dolari. Cu o gamă largă de interese globale de afaceri în capital privat, finanțare prin datorii, managementul fondurilor speculative și achiziții imobiliare, Schwarzman este unul dintre cei mai puternici oameni de pe Wall Street. El a fost numit unul dintre cei mai influenți oameni ai revistei Time

în 2007. Un miliardar binevoitor, Schwarzman a donat sute de milioane de dolari unor cauze diferite de-a lungul anilor. Iată o prezentare generală a modului în care și-a făcut averea și a construit cel mai puternic administrator de active alternative din lume.

-> -> Viața timpurie și școlarizarea Născut în 1947, Schwarzman a crescut într-o gospodărie evreiască din Abington, Pennsylvania și, în copilărie, a urmat școli publice. În timp ce preda o conferință despre economia globală la o clasă la Universitatea Yale din Alma mater în 2008, Schwarzman a recunoscut că nu era atât de bun la matematică. El a explicat: "M-am oprit [studiind matematica] in clasa a XI-a. Calculul pentru mine a fost cu totul inaccesibil, eu sunt mai mult in categoria de adaugare, scadere, divizare si multiplicare,

Fără interes în finanțele corporative, Schwarzman a luat cursuri de științe sociale precum psihologia și sociologia în timpul petrecut la Yale. În timpul școlii, Schwarzman și fostul președinte al Statelor Unite, George W. Bush, au fost membri ai societății secrete criminale Yale Skulls and Bones.

După ce a absolvit Yale în 1969, Schwarzman a reușit să obțină un loc de muncă în cadrul unei instituții instituționale de administrare a investițiilor numită Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). La acea vreme, compania fusese listată la Bursa din New York. Acum defunct, a fost fondat de Bill Donaldson, care a fondat și Școala de Management Yale.

Schwarzman a dezvoltat o dragoste pentru lumea corporatistă a firmei. Acolo el a aflat despre piața de valori, afaceri de gestionare a banilor și cum să analizeze situațiile financiare. Cu o ocazie la DLJ, Schwarzman a fost însărcinat să intervieveze un director executiv al unei societăți cotate la bursă pentru a determina dacă acțiunile sale ar face o bună investiție.Cu toate acestea, multe dintre întrebările pe care le-a adresat nu au primit răspuns. Schwarzman a aflat mai târziu că executivul nu încerca să fie dificil, ci mai degrabă nu dorea să dezvăluie anumite detalii despre companie datorită legilor privind tranzacțiile cu insider.

Deși a înțeles de ce executivul nu și-a putut răspunde la întrebările lui, Schwarzman nu era de acord cu analizarea unei investiții potențiale, fără a avea toate importantele importante și relevante în acest sens. Acest lucru la frustrat, deci sa decis sa-si continue studiile la Harvard Business School, cu speranta de a gasi o modalitate de a rezolva aceasta problema.

Începând cu Blackstone

Cu un MBA Harvard sub centură în 1972, Schwarzman a preluat un loc de muncă la fostul gigant de investiții Lehman Brothers. Până la vârsta de 31 de ani, a devenit directorul general al fuziunilor și achizițiilor globale pentru Lehman. Urmând achiziția companiei Lehman Brothers în 1984, compania Schwarzman a plecat de la firma American Express (AXP

AXPAmerican Express Co96. 29-0.15%

creată cu Highstock 4. 2. 6

). El sa apropiat de Pete Peterson, fostul său șef care la părăsit pe Lehman la începutul anului, cu ideea de a începe o companie de investiții.

Un an mai târziu, în 1985, Schwarzman și Peterson au format The Blackstone Group cu 400.000 de dolari din banii proprii. Niciodată un fan al speculatorului de pe piața de capital, Schwarzman a vrut să facă investiții private investind inima modelului de afaceri Blackstone. El știa că întreprinderile aflate în proprietate privată oferă investitorilor și potențialilor investitori o mult mai mare transparență în comparație cu societățile cotate la bursă. Acest acces la informații detaliate ar permite Blackstone să analizeze mai atent posibilitățile de investiții.

Întrucât Schwarzman și Peterson aveau foarte puțină experiență în industria de capital privat, inițial investitorii ezită să-i dea bani pentru a-și lansa primul fond. Duo-ul a decis să funcționeze ca un boutique de consultanță pentru fuziuni și achiziții în următorii câțiva ani pentru a construi credibilitatea. Una dintre cele mai notabile realizări ale companiei a avut loc în 1988 când Blackstone a sfătuit CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56,92 +2,82%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

privind vânzarea filialei sale CBS Records către Sony Corporation (SNE SNESONY CORP45, 87 + 2, 37% creată cu Highstock 4. 2. 6 ). Schwarzman a adus cu succes 800 milioane USD în 1987 pentru primul fond de private equity Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU PRUPrudential Financial Inc112, 39 + 0, 49% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și General Motors Company (GM) au fost doi dintre cei mai mari investitori ai fondului. Banii colectați au fost folosiți pentru achiziționarea de companii utilizând o strategie numită buyouts cu efect de levier. (Pentru mai multe informații, consultați Înțelegerea achizițiilor cu efect de levier

).

Fondurile de capital privat sunt formate, în general, ca parteneriate limitate. Investitorii externi, care joacă un rol inactiv, contribuie la majoritatea capitalului parteneriatului.Ele sunt, de asemenea, cunoscute ca parteneri limitati. Partenerul general, care în acest caz este Blackstone, contribuie cu o sumă destul de mică la parteneriat și este responsabil pentru alocarea banilor colectați într-o serie de oportunități de investiții diferite. Ca rezultat, partenerul general primește o taxă de administrare, care este în mod normal un procent din totalul activelor din parteneriat, precum și un procent din profiturile realizate. Spre exemplu, spuneți că Blackstone utilizează structura de compensare a fondurilor standard de gestionare a fondurilor de 2% din activele aflate în gestiune și de 20% din profit. Dacă Blackstone administrează un parteneriat limitat, cu o bază totală de active de 500 de milioane de dolari, care realizează o restituire de 150 de milioane de dolari într-un anumit an, va primi taxe de 40 milioane de dolari - 2% din 500 milioane dolari plus 20% din 150 milioane dolari. Blackstone ar face, de asemenea, bani suplimentari pentru capitalul real investit în parteneriat. (Mai mult, vezi Managementul capitalului privat: Taxe și reglementare .) De la început, Blackstone a investit peste 49 de miliarde de dolari doar pentru cele șapte fonduri de capital privat. Michael Stores Inc. (MIK

MIKThe Michaels Companies Inc., 86-1. 87% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Equity Office Properties Trust și Hilton Worldwide (HLT

HLTHilton Worldwide Holdings Inc73 39 + 0 31% create cu Highstock 4. 2. 6 ) sunt unele dintre achizițiile populare ale firmei. Conform prezentării lui Schwarzman la Yale, fondurile sale de capital privat au realizat o rată medie anuală de 23% între 1988 și 2008, (999)> Segmente de afaceri extinse și IPO

De la lansarea primului fond de private equity în 1988, Schwarzman a extins semnificativ segmentele de afaceri ale Blackstone . Compania continuă să ofere consiliere privind fuziunile și achizițiile, precum și gestionarea fondurilor de capital privat. În plus, Blackstone gestionează o serie de fonduri de fonduri speculative și parteneriate în domeniul investițiilor imobiliare. În 2012, echipa imobiliară a lui Schwarzman a achiziționat aproape 50 000 de case de o singură familie în Statele Unite, cu speranța de a le transforma în proprietăți de închiriere. Schwarzman a avut public Blackstone în 2007. Oferta publică inițială a ridicat peste 4 miliarde de dolari. În 2014, s-a raportat că Schwarzman a primit doar 690 milioane dolari în dividende Blackstone. Potrivit Forbes , valoarea sa netă se ridică la 11 USD. 5 miliarde de euro. Linia de fund Stephen Schwarzman a devenit miliardar prin gestionarea banilor pentru alte persoane. Nemulțumit de nivelul de transparență oferit de bursa de valori, Schwarzman a fondat, la mijlocul anilor 1980, Grupul Blackstone, o firmă cu capital privat. Astăzi, Blackstone este cel mai mare manager de active alternative din lume. Compania colectează taxe pentru gestionarea a sute de miliarde de dolari pentru un număr de investitori instituționali.