Jucătorii de golf se referă la "poziția dulce" ca poziția pe fața capului clubului care, atunci când este lovită, produce rezultatul maxim. Un rezultat foarte similar apare atunci când investiți în acțiuni la mijlocul capului, acele companii cu capitalizări de piață cuprinse între 2 și 10 miliarde de dolari. Cel mai adesea, acestea sunt întreprinderi înființate între companii multinaționale de creștere cu capacități mai lente și întreprinderi cu capacități mici cu capacități mai mici. În ultimii ani, stocurile de la mijlocul capului au depășit atât pe cei cu vârste mari, cât și pe cei cu vârste mici, cu un risc foarte scăzut. Este ca și cum ar fi lovit locul dulce de performanță. În acest articol, analizăm atributele cheie ale stocurilor de la mijlocul limitei, inclusiv modul în care le analizăm și de ce ar trebui să luați în considerare aceste stocuri adesea greșit înțelese pentru portofoliul dvs. (Pentru citirea aferentă, vezi Ce este un stoc mic de capace )

De ce să includă în portofoliul dvs. După ce a stabilit deja că performanța istorică a stocurilor cu limită medie este egală sau în multe cazuri mai bună decât atât stocurile cu capac cu capac și cu capișon mic, este important să subliniem că performanța nu este singurul motiv pentru care ar trebui să includeți portofolii medii. Mai multe altele le fac foarte tentante într-adevăr. De exemplu, cele mai multe clase de mijloc sunt pur și simplu mici, care au crescut mai mult. Creșterea suplimentară le face să devină pietre de trecere pentru a deveni întreprinderi cu capacitate mare. O parte din creștere este obținerea unei finanțări suplimentare pentru extinderea combustibilului. În general, capacele de mijloc au un timp mai ușor decât acestea.

În timp ce mijlocul-caps are un avantaj față de capacele mici atunci când vine vorba de strângerea de fonduri, avantajul lor față de plățile mari reprezintă o creștere a câștigurilor salariale. Mai mici, mărimea medie nu trebuie să ajungă încă la stadiul matur, unde câștigurile lent și dividendele devin o parte mai mare a randamentului total al acțiunilor. Eventual, motivul cel mai neglijat pentru investirea în medii este faptul că aceștia primesc o acoperire mai mică a analistului decît cele mari. Unele dintre cele mai performante acțiuni din istorie au fost companii neimplicate, care au devenit deodată iubite, producând cumpărătorii instituționali necesari pentru a-și mișca prețul mai mare. Unii numesc aceasta "fluxul de bani". Sunați-vă ce vreți, sprijinul instituțional este vital pentru creșterea prețului acțiunilor. În cele din urmă, investiția în medii-caps are sens, deoarece acestea oferă investitorilor cele mai bune din ambele lumi. Creșterea capului mic, combinată cu stabilitatea cu capacitate mare. (Acești mari jucători pot să creeze și să distrugă valoarea acționarilor.

Pro și contra proprietății instituționale

)

Rentabilitate

Unul dintre lucrurile minunate despre stocurile de la mijlocul capului este că investiți în afaceri care sunt în general profitabile, au fost de ceva timp și au echipe de management conduse. Aceasta nu înseamnă că au încetat să crească; dimpotrivă, câștigurile medii ale unui mijloc de acoperire tind să crească într-o rată mai rapidă decât media medie a capitalului, în timp ce aceasta se face cu o volatilitate și un risc mai redus.Pe lângă creșterea veniturilor, este important să găsim acțiuni ale căror câștiguri sunt durabile pentru mulți ani. Asta face ca un cap de mijloc să se transforme într-un capac mare. Semnele indicative care indică dacă profiturile unei companii se îndreaptă în direcția cea bună includ marje brute și operaționale mai mari, combinate cu stocuri mai mici și conturi de încasat. Dacă răsfoiește în mod obișnuit stocul și creanțele mai rapid, aceasta duce, de obicei, la un flux mai mare de numerar și la creșterea profiturilor. Toate aceste atribute contribuie la reducerea riscului. Câștigurile de mijloc tind să posede aceste atribute mai frecvent decât alte limite de piață. (

Analiza marjelor de operare ) Sănătate financiară Indiferent de dimensiunea stocului care vă interesează, este important să investiți în companii cu bilanțuri puternice. Benjamin Graham a folosit trei criterii pentru a evalua sănătatea financiară a unei companii:

Datoria totală care este mai mică decât valoarea contabilă corporală. Valoarea contabilă contabilă este definită ca active totale minus fondul comercial, alte imobilizări necorporale și toate datoriile. Un raport curent mai mare de două. Rata curentă este definită ca active curente împărțite la datorii curente. Este un indiciu al capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt.

• Datoria totală mai mică de două ori valoarea activului curent net. Companiile care îndeplinesc acest criteriu își pot plăti datoriile cu numerar și alte active curente, ceea ce le face mult mai stabile.
• Având în vedere imprevizibilitatea afacerilor, un bilanț puternic poate ajuta companiile să supraviețuiască anilor slabi. Deoarece mijlocul-caps are tendința de a avea bilanțuri mai puternice decât capacele mici, acest lucru reduce riscul, oferind întoarcerea superioară la capacele mari. Atunci când investiți în clasamentele medii, într-un sens, combinați puterea financiară a unui cap mare cu potențialul de creștere al unui plafon mic, rezultatul fiind adesea revenind peste medie. (Pentru citirea aferentă, a se vedea
• Testarea forței bilanțiere

) Creștere Creșterea veniturilor și a câștigurilor salariale este cel mai important factor al revenirii pe termen lung. În ultimii ani, stocurile de la mijlocul capului au depășit atât rezervele mari, cât și stocurile mici, datorită creșterii lor superioare atât pe linia de sus, cât și pe cea inferioară. Experții din industrie sugerează că pozițiile medii pot aduce rezultate mai bune, deoarece acestea sunt mai rapide decât cele mari și mai stabile decât cele mici, oferind un pumn de două ori în căutarea creșterii.

Investitorii interesați de acțiunile la termen mediu ar trebui să ia în considerare calitatea creșterii veniturilor atunci când investesc. Dacă marjele brute și operaționale cresc în același timp cu veniturile, este un semn că societatea dezvoltă economii de scară mai mari, rezultând profituri mai mari pentru acționari. Un alt semn de creștere a veniturilor sănătoase este datoria totală mai mică și fluxul de numerar mai mare. Lista continuă și în timp ce multe dintre criteriile pe care investitorii le folosesc pentru a evalua stocurile de orice dimensiune se aplică în mod cert aici, este foarte important să se înregistreze progrese pe marginea câștigurilor, deoarece asta este ceea ce o transformă într-o limită mare.Creșterea veniturilor este importantă, dar creșterea veniturilor este vitală. ( Câștiguri: Calitatea înseamnă totul.

) Preț rezonabil Nimeni nu vrea să plătească prea mult la cumpărături și cumpărarea acțiunilor nu este diferită. Warren Buffett crede: "Este mult mai bine să cumpărați o companie minunată la un preț corect decât o companie echitabilă la un preț minunat." Mulți se referă la persoanele interesate de creștere la un preț rezonabil ca investitori GARP. Unele dintre lucrurile pe care investitorii GARP se concentrează asupra evaluării stocurilor medii cap includ măsuri de creștere cum ar fi vânzările și ratele de creștere a veniturilor, împreună cu măsuri de valoare cum ar fi prețul / câștigurile și prețul / fluxul de numerar. Indiferent de măsurile pe care le alegeți, cele mai importante criterii ar trebui să fie calitatea companiei. După cum spune Oracleul din Omaha, nu are sens să faci multe lucruri pe o companie dud. Investitorii cu valoare înaltă pot să nu fie de acord, dar adevărații adepți ai GARP încearcă pur și simplu să evite plățile excedentare, fără a obține înțelegerea secolului. ( Think Like Warren Buffett

) Stocuri sau Fonduri Investiția în medii-caps este o modalitate excelentă de a simultan să diversificați și să îmbunătățiți performanța portofoliului de investiții. Unii investitori vor găsi prea multă muncă implicată în evaluarea stocurilor individuale și, dacă ești tu, o alternativă excelentă este să investești în fonduri tranzacționate la bursă sau fonduri mutuale, permițând profesioniștilor să gestioneze procesul de evaluare. Oricare ar fi preferința dvs., limitele de vârf sunt cu siguranță merită luate în considerare. (Pentru mai multe informații, consultați Fondul mutual sau ETF: Care este bine pentru tine?

)