Un indicator de referință este un standard sau o măsură care este utilizată pentru a compara alocarea, riscul și randamentul unui portofoliu dat. Comparația poate fi pentru aproape orice perioadă.

Ce este într-un Benchmark?

Indicatorii de referință includ, de obicei, indicii neadministrați, fonduri tranzacționate pe burse (ETF) sau categorii de fonduri mutuale pentru a reprezenta diferitele clase de active ale investițiilor, și nu investiții individuale. Clasele de active dintr-un criteriu de referință pot include măsuri generale, cum ar fi Russell 1000 sau clase specifice de active, cum ar fi stocurile de creșteri mici din Statele Unite, obligațiunile cu randament ridicat sau piețele emergente. Sau o combinație a celor două.

AD:

Risc

Pentru a ajuta la gestionarea riscului, cei mai mulți oameni investesc într-un portofoliu diversificat, care include numeroase clase de active, inclusiv acțiuni din S.U.A., non-U. Actiuni S. si obligatiuni. Astfel, dacă un punct de referință va oferi o comparație semnificativă, ar trebui să fie, de asemenea, diversificat în mod similar. Totuși, mulți oameni persistă în compararea randamentului unui portofoliu diversificat față de o singură clasă sau index de active, cum ar fi S & P 500. (Vezi și: Importanța diversificării .)

Riscul include atât variabilitatea, cât și volatilitatea. Volatilitatea este măsurată prin mărimea variației valorii portofoliului. Investițiile, de exemplu, mărfurile care au mișcări mai mari în sus și în jos în valoare, sporesc volatilitatea. Variabilitatea măsoară frecvența modificării valorii. Cu cât variabilitatea este mai mare, cu atât este mai mare riscul.

Măsuri de risc

Sunt utilizate mai multe măsuri pentru a evalua riscul și recompensa portofoliului, inclusiv deviația standard, raportul Beta și Sharpe.

• Abaterea standard este o măsură statistică a volatilității. O abatere standard mai mare indică o mai mare volatilitate și un risc mai mare.

• Beta este utilizată pentru măsurarea volatilității față de un indicator de referință. De exemplu, este de așteptat ca un portofoliu cu o versiune beta de 1,2 să se deplaseze cu 120%, în sus sau în jos, pentru fiecare modificare a criteriului de referință. Un portofoliu cu un nivel mai scăzut de beta ar fi de așteptat să aibă o mișcare mai mică în sus și în jos decât valoarea de referință. (Vezi de asemenea: Înțelegerea Beta )

• Raportul Sharpe este o măsură utilizată pe scară largă a returnării ajustate la risc. Rata Sharpe este randamentul mediu obținut în plus față de o investiție fără risc, cum ar fi o obligațiune guvernamentală din S.U.A. Un raport Sharpe mai mare indică un randament general superior al riscului.

Aceste măsuri pot fi obținute de pe mai multe site-uri de investiții.

Benchmarking

Pentru a vă ajuta să stabiliți un punct de referință adecvat, trebuie să vă măsurați mai întâi profilul de risc. De exemplu, dacă sunteți dispus să luați un risc moderat (profilul dvs. este 6 pe o scară de la 1 la 10), un indicator de referință adecvat ar putea fi o alocare de capital de 50-60% care include:

• 55% din Russell 3000, care este un indice ponderat prin capitalizare pe piață, care include U.S. stocuri.

• 40% din indicele Barclays Aggregate Bond, care include obligațiuni guvernamentale și obligațiuni corporatiste din S.U.A.

• 15% din MSCI EAFE, care este un indice care urmărește performanța a 21 de piețe internaționale de capital, inclusiv Europa, Australia și Asia de Sud-Est.

Portofoliul Vs. Benchmark

Odată ce ați stabilit profilul de risc și ați stabilit un punct de referință adecvat, atunci trebuie să construiți un portofoliu selectând investiții individuale, obligațiuni, ETF-uri sau fonduri mutuale și alocându-le diferitelor clase de active. De exemplu, 15% în non-U. S. și 25% în obligațiunile corporative din Statele Unite ale Americii.

Puteți apoi să comparați riscul și rentabilitatea portofoliului dvs. cu valoarea de referință.

• Returnările se calculează prin înmulțirea randamentului fiecărei componente în funcție de ponderare. De exemplu, dacă Russell 3000 a obținut un randament de 8%, Barclays US Aggregate a obținut o rată de întoarcere de 3%, iar EAFE o rată de întoarcere de 2%; randamentul de referință ponderat ar fi. 55 ori 8%,. 4 ori 3% și. De 15 ori -2% sau 4% 4% plus 1% mai puțin. 3% pentru o rentabilitate globală de 5,3%.

• Riscul este măsurat prin compararea beta și a deviației standard.

Dacă aveți un portofoliu existent, îl puteți compara cu diferite valori de referință pentru a evalua riscul și rentabilitatea.

Pe baza măsurilor impuse de criteriul de referință - luați prea mult sau prea puțin risc etc. - este posibil să trebuiască să faceți schimbări în portofoliul dvs. care includ înlocuirea investițiilor, adăugarea de clase de active pentru a oferi o mai mare diversificare și / sau ajustarea alocarea totală a activelor.

Linia de fund

Investiția vizează gestionarea riscurilor. În general, un portofoliu cu risc mai mare ar trebui să ofere, de asemenea, potențialul pentru o rentabilitate mai mare pe termen lung. Scopul este de a construi un portofoliu diversificat, care să corespundă profilului dvs. de risc și care să ofere un randament favorabil ajustării la risc, măsurat prin raportul Sharpe.