Este o practică obișnuită ca investitorii să utilizeze raportul preț-câștig (raport P / E sau preț multiplu) pentru a determina dacă prețul acțiunilor unei companii este depășit sau subevaluat. Companiile cu un raport P / E ridicat sunt de obicei stocuri de creștere. Cu toate acestea, multiplii lor relativ înalți nu înseamnă neapărat că stocurile lor sunt supraevaluate și nu cumpără bunuri pe termen lung.

TUTORIAL: Înțelegerea raportului P / E

- <->

Să aruncăm o privire mai atentă la ceea ce ne spune P / E:

P / E Ratio

Aici sunt două componente primare, valoarea de piață și câștigurile companiei. Câștigurile sunt foarte importante. La urma urmei, câștigurile reprezintă profituri, și de aceea toate întreprinderile se străduiesc. Câștigurile se calculează luând în considerare cifrele greșite: venitul, costul bunurilor vândute (COGS), salariile, chiria etc. Acestea sunt toate importante pentru mijloacele de trai ale unei companii. În cazul în care compania nu își utilizează efectiv resursele, nu va avea câștiguri pozitive, iar în cele din urmă vor apărea probleme. Aflați mai multe despre modul de utilizare a raportului preț-câștiguri pentru a arăta o valoare reală de piață a stocurilor. Citiți Profitul cu puterea prețurilor-câștiguri .

Pe lângă câștigurile salariale, există și alți factori care afectează valoarea unui stoc. De exemplu:

• Marcă - Numele unui produs sau al unei companii are valoare. Marci inovative, cum ar fi Proctor & Gamble, valoreaza miliarde.
• Capitalul uman - Acum, mai mult ca niciodată, angajații unei companii și expertiza lor se gândesc să adauge valoare companiei.
• Așteptări - Piața bursieră este în perspectivă. Cumpăiați un stoc din cauza așteptărilor mari pentru profituri puternice, nu datorită realizărilor trecute.
• Bariere la intrare - Pentru ca o companie să aibă succes pe termen lung, trebuie să aibă strategii care să împiedice intrarea concurenților în industrie. De exemplu, cei mai mulți pot să facă o soluție, dar comercializarea și distribuirea acelei băuturi la același nivel cu Coca-Cola este foarte costisitoare.

Toți acești factori vor afecta rata de creștere a profitului companiei. Deoarece raportul P / E utilizează câștigurile obținute în trecut (în ultimele 12 luni), acesta oferă o reflectare mai puțin precisă a acestor potențiale de creștere.

Relația dintre raportul preț / câștiguri și creșterea veniturilor arată o poveste mai completă decât P / E pe cont propriu. Aceasta se numește raportul PEG și este formulată astfel:

* Numărul utilizat pentru rata anuală de creștere poate varia. Acesta poate fi înainte (creșterea anticipată) sau în urma, și fie o perioadă de timp de la un an la cinci ani. Verificați cu sursa furnizând raportul PEG pentru a vedea ce tip de număr utilizează.

Privind la valoarea PEG a companiilor este similar cu privire la raportul P / E: Un PEG mai mic înseamnă că stocul este mai subevaluat.

Valoare comparativă
Să arătăm raportul PEG cu un exemplu. Spuneți că sunteți interesat să cumpărați acțiuni în una din cele două companii. Prima este o companie de rețea cu o creștere anuală de 20% a venitului net și un raport P / E de 50. Cea de-a doua companie se află în sectorul fabricării berii. Ea are o creștere mai mică a câștigurilor salariale cu 10%, iar raportul său P / E este, de asemenea, relativ scăzut la 15. (Există multe alte rapoarte comune pe care să le folosiți atunci când comparați stocurile, cum ar fi raportul P / S. Utilizați ratele de vânzare la valoarea . ) Mulți investitori justifică evaluările stocurilor companiilor de tehnologie bazându-se pe ipoteza că aceste companii au un potențial enorm de creștere. Putem face același lucru în exemplul nostru?

Compania de rețea:

Raportul P / E (50) împărțit la rata anuală de creștere a câștigurilor salariale (20) = Raportul PEG de 2. 5

• prin rata anuală de creștere a câștigurilor salariale (10) = raportul PEG de 1. 5

Raportul PEG ne arată că, atunci când se compară cu compania de bere, compania tehnologică întotdeauna populară nu are rata de creștere pentru a justifica creșterea P / E, iar prețul acțiunilor pare supraevaluat.

• Linia de fund

Subliniind raportul P / E tradițional cu impactul creșterii viitoare a câștigurilor salariale, rezultă raportul PEG mai informativ. Raportul PEG furnizează mai multe informații despre evaluarea curentă a unui stoc. Prin oferirea unei perspective prospective, PEG este un instrument valoros de evaluare a investitorilor care încearcă să perceapă perspectivele viitoare ale unui stoc.

(Fiecare investitor dorește un avantaj în estimarea viitorului unei companii, dar declarațiile de orientare a câștigurilor ale unei companii pot să nu fie o sursă de încredere .. Pentru a afla mai multe, citiți
Ghidul câștigurilor poate prezice viitorul