Dacă anul 2015 ar fi anul unicornilor tehnologici - susținut de o piață bullish de capital de risc - ce va aduce anul 2016? Va duce afluxul de capital către antreprenorii tehnici continuă să susțină start-up-urile din Silicon Valley sau vom vedea o scădere accentuată a investițiilor de la capitalii de risc? Mulți prezic că există un potențial pentru o bubble de piață similară cu cea a balonului dotcom din anii 90. Recentele scăderi ale fondurilor cu capital de risc arată că industria ar putea fi în declin, probabil că ar avea o spate la noi forme de mobilizare a capitalului. (Pentru lecturi corelate, consultați: Cele mai importante 5 oferte de capital de risc din 2015 .

Economia tinde să funcționeze într-o manieră ciclică, dând dovadă istoriei repetate. Economia la baza ei este studiul comportamentului uman, despre care știm că este adesea irațional. Are o exuberanță irațională în lumea capitalului de risc pune industria de pornire într-o poziție periculoasă?

Creșterea investitorilor netradiționali a determinat aprecierea companiei. În același timp, intrările platformelor crowdfunding au capacitatea de a perturba în continuare piața de capital de risc în 2016. Capitalul de risc va continua să servească drept sursă primară de finanțare a inițiativelor cu propuneri adevărate de adăugare a valorii, sau se vor bucura scepticii pe măsură ce intrăm VC acoperi în anii următori?

În Investopedia, definim un bubble drept "o creștere a prețurilor acțiunilor, mai mult decât justificată de fundamentele și, de regulă, într-un anumit sector, urmată de o scădere drastică a prețurile ca o masivă prostie apare. "

Începând cu ianuarie 2014 până în septembrie 2015, numărul de unicorni sau întreprinderi mici, în valoare de peste 1 miliard de dolari, a crescut de la 30 la 80, aproape 300% în mai puțin de opt luni. Atunci când ne uităm la raportul preț-câștiguri (P / E Ratio) al unicorn-urilor din domeniul tehnologiei, este evident că acestea tranzacționează cu o valoare mult peste câștigurile din venituri. Startup-urile rămân private pentru atâta timp cât pot pe piața actuală. Fără să se grăbească o ofertă publică inițială (IPO), tot mai multe companii de pornire ajung în cele din urmă la un preț mai mic decât cele mai recente evaluări private. Când analizăm piața de capital de risc din ultimii ani, vedem o concentrare a tranzacțiilor făcute în sectorul tehnologic la evaluări extrem de ridicate. Conform definiției noastre, ne îndreptăm spre un bust. (Pentru a citi mai multe, vedeți:

Tech World vede Numărul de Boom Unicorns

.)

Să vedem partea luminată

Printre toate scepticismul, este important să aflăm cealaltă parte a argumentului. Acești susținători sprijină în continuare rolul VC în creșterea și susținerea antreprenorilor de calitate. Ar putea fi faptul că apariția tehnologiei și democratizarea internetului a avut un impact profund și pozitiv asupra antreprenoriatului.Abilitatea de a învăța abilități online gratuite, de a-și împărtăși ideile, plimbările, imaginile și multe altele instantaneu a creat o nouă generație de inițiale, cu o valoare reală de adăugat. Credincioșii din acest viitor sugerează că startup-urile vor atinge cu adevărat așteptările sugerate în evaluările lor ridicate.

În ciuda a ceea ce vă gândiți la viitorul lumii de pornire (piața VC-urilor funcționează), un lucru este evident. VC va trebui să facă loc unui nou val de investitori netradiționali.

Toată lumea vrea o bucată de pieptene

Afluxul de noi forme de capital, cum ar fi investitorii de pe Wall Street și platformele crowdfunding, au intrat într-un spațiu exclusiv exclusiv capitalilor de risc. Investitorii non-VC se află acum în aproximativ 66% din tranzacții, în special în etapele medii și ulterioare. Fondurile de hedging, fondurile mutuale și co-investițiile în parteneriat limitat (LP) reprezintă o sursă de capital în creștere pentru companiile care încearcă să atingă terenul.

Crowdfunding va continua să schimbe dinamica capitalului de risc în anii următori. Din moment ce media Joe are acum puterea de a investi în companiile din stadiul incipient, antreprenorii au acces mai mare la fonduri, iar oamenii obișnuiți sunt în măsură să câștige mai mult (și să piardă mai mult) din activitățile de început. Potrivit unui raport al Massolution, crowdfunding va continua să depășească capitalul de risc în 2016.

Un raport recent al CB Insights arată disponibilitatea în scădere a finanțării primelor etape în ultimii șase trimestre. Contractele au scăzut la doar 67 în trimestrul III, cel mai mic număr din T4'10. Dovezile arată că capitalul de risc este un loc de întâlnire pentru acești noi furnizori de finanțare. (Pentru a citi mai departe, a se vedea:

Declinul capitalului de risc compensat de economia digitală

.) Cei nou intrați sunt deseori critici pentru că sunt supraevaluați, deoarece unicornii de tehnologie supraevaluați au caracterizat VC modern. (Pentru a afla mai multe, citiți: În calitate de Crowdfunding Matures, investiția în startup devine mai ușoară ). Linia de fund Evaluările din 2015 au atins un nivel record, inevitabilul bule de tehnologie cauzat de evaluări private înalte. Investitorii netradiționali intră din ce în ce mai mult pe tranzacțiile cu capitaliștii de risc și pe creșterea prețurilor. Boom-ul crowdfunding-ului și democratizarea internetului au scuturat lumea inițială, iar lumea capitalului de risc a rezultat. Poate că aceste startups vor merge pe jos și vor dovedi că merită evaluările istorice fără precedent.