Oamenii de afaceri de succes îi place să creadă că sunt reci sub presiune. Dar este adevărat? Deciziile importante, cum ar fi realizarea unei investiții-cheie, creșterea producției sau extinderea la noi linii sunt toate afectate de emoțiile umane. Finanțarea comportamentală a apărut ca un domeniu de studiu care încearcă să explice și să medieze aceste abateri în comportamentul investitorilor din așteptările formate din finanțarea tradițională sau pe piețele eficiente prevăzute de economia neoclasică. În timp ce există încă o mare dezbatere cu privire la valabilitatea finanțării comportamentale, aceasta devine din ce în ce mai relevantă. Daniel Kahneman și Amost Tversky au câștigat Premiul Nobel pentru economie în 2002 pentru munca lor în economie comportamentală, care se ocupă în special de iraționalitatea emoțională a oamenilor atunci când vine vorba de evitarea pierderilor. (Pentru mai multe informații, consultați: Bias comportamental - Cognitive vs. Emotional Bias In Investing .)

- <->

Biasurile emoționale sunt cauzate de modul în care emoțiile și sentimentele individului modifică cadrul informațiilor și deciziilor, mai degrabă decât procesul folosit pentru a le analiza. În timp ce erorile cognitive pot fi corectate prin educarea și informarea factorilor de decizie, prejudecățile emoționale sunt mult mai dificil de mediat.

Deformări emoționale

Unele dintre prejudecățile emoționale care au fost identificate sunt: ​​

Avertizarea pierderii

1. este o trăsătură cheie a teoriei prospectelor, unde oamenii pun o valoare "mai mare" pe pierderi decât câștigurile de aceeași mărime. Din cauza aversiunii față de pierderi, oamenii ajung să ia mai mult risc decât să vândă un stoc la o pierdere sau să oprească operațiunile unei pierderi de risc. În schimb, sunt capabili să se dubleze în speranța că pierderea va deveni în cele din urmă un câștig. Depășirea durerii psihice a recunoașterii pierderilor de hârtie va ajuta la rezolvarea acestei prejudecăți emoționale. Efectul de casa al casei
2. este atunci când oamenii își asumă un risc mai mare atunci când investesc profituri decât principalul. Cei care sunt banii vor fi, prin urmare, predispuși să piardă acele profituri în loc să le folosească cu înțelepciune. Câștigătorii de loterie care își suflă milioane de oameni într-o perioadă scurtă de timp sau comercianții care suferă pierderi substanțiale după o serie de câștiguri sunt exemple bune. Înclinația de supracominență
3. este iluzia de a avea informații superioare sau de a avea o capacitate superioară de a interpreta informațiile. Majoritatea oamenilor cred că abilitățile și previziunea lor sunt mai bune decât media, ceea ce poate duce oamenii să subestimeze riscul de scădere în timp ce supraestimează potențialul de creștere. O parte a suprasolicitării este comportamentul de auto-întărire în cazul în care indivizii încearcă să obțină mai mult credit pentru rezultate de succes decât se datorează și comportamentul care protejează împotriva comportamentului care face vina pe cineva sau pe altceva în cazul unui eșec. Studiul de stare-quo este tendința unei persoane de a rămâne în investițiile sau linia de afaceri curente, mai degrabă decât să se schimbe, chiar dacă schimbarea este justificată. Acest lucru poate explica de ce lucrătorii rareori reechilibrează sau realocalizează balanțele lor la contul de pensii sau de ce unele companii pierd la competitori mai agitați.
4. Efectul de dotare servește la evaluarea unui activ deja deținut mai mare decât dacă nu ar fi fost deja deținut. Cu alte cuvinte, lucrurile pe care le deții sunt în mod inerent mai valoroase pentru tine decât lucrurile pe care încă nu le deții. Efectul este de a menține prea mult timp pentru a pierde investițiile sau pentru cele obținute prin daruri sau moșteniri. De asemenea, poate duce la o deconectare de pe piață a cumpărătorului unui obiect și a vânzătorului său, care consideră că irațional merită mai mult decât este.
5. Aversiunea de regretare provine din luarea sau nu luarea de măsuri, de teama că decizia va deveni una greșită. Acest lucru poate determina pe cei care au luat decizii proaste să acționeze defensiv și pe alții să rămână în investiții cu risc scăzut, decât să acționeze asupra unei înțelegeri care ar putea deveni acru. Aceasta limitează potențialul potențial și permite o mentalitate a efectivelor.
6. Fallația jucatorului este atunci când o revenire la mijloc este prezisă greșit. De exemplu, un jucător care joacă ruleta într-un cazinou poate crede în mod eronat că un număr "roșu" se datorează doar pentru că au avut loc recent un șir lung de numere "negre". Acest lucru este greșit deoarece fiecare rotire a roții ruletei este un proces independent care nu are nici un efect asupra rezultatelor trecute sau viitoare. Investitorii sau proprietarii de afaceri ar putea să nu vadă schimbările fundamentale și să presupună în mod eronat că lucrurile vor reveni la normal. (Pentru mai multe informații, a se vedea:
7. Efectele comportamentalelor asupra deciziilor de investiții .) Linia de fund

Finanțarea comportamentală descrie modalitățile în care investitorii și factorii de decizie pot acționa în mod irațional, atât din cauza erorilor cognitive, cât și a prejudecăților emoționale. Oamenii sunt ființe emoționale și nu există nici o modalitate de a eluda acest element uman atunci când vine vorba de a lua decizii de afaceri. Înțelegerea acestor erori și prejudecăți însă poate ajuta la atenuarea lor pentru a lua decizii mai bune și mai raționale atunci când vine vorba de probleme de afaceri și bani. Finanțarea comportamentală este descriptivă, ne spune puțin despre felul în care funcționează lumea reală, dar nu intenționează încă să prescrie un set universal de măsuri pentru a atinge raționalitatea deplină anticipată de teoria financiară tradițională.